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没有个人的Alpha，只有时代的Beta。本期「后窗」，我们与一位95后Web3.0投资人Daniel聊了聊。
文：张俊雯
编辑：曹玮钰
来源：投中网
“Web 3.0是中国年轻人唯一的机会了。”95后Web 3.0投资人Daniel很笃定。
曾在多家美元基金实习过的Daniel，经历了一番苦苦挣扎之后，决心放弃百万年薪的美元基金offer，义无反顾投身Web 3.0。
像很多年轻人一样，Daniel曾一度被美元基金的光环深深吸引，但进入后发现，不过是“闪着金光的血汗工厂”。
这一行为背后的语境是，风险投资的高光时刻已经过去，TMT投资批量成就明星投资人的时代已经过去。年轻一批投资人，标配是名校毕业、聪明勤奋、经过层层筛选进入VC/PE行业，即便变着法“卷”，但受制于大环境的不景气，只能憋屈在机构做案头工作，甚至变成了FA，每天为自家的portfolio找人接盘。
在最黄金的职业发展阶段，任由“眼里的光”慢慢磨没，没有人会甘心。于是，有一批极具反抗精神的一群人跳了出来。比如开头提到的95后投资人Daniel。
“我要把VC吹出来的泡沫变成现金装进自己的兜里。实在一点，给自己赚钱又不寒碜，别听老板哄你的carry。”他将目光对准了Web3.0。
年轻投资人想通过Web 3.0 重新叙事，争夺属于自己的话语权。用Daniel的逻辑，就是“联合全世界Z世代一起搞Web 3.0，倒逼Web 2.0的Old Money来卷，要么抢着给我们钱，要么被时代淘汰。”
在谈到Web 3.0时，Daniel充满激情，眼里泛光，就像当初刚进入美元基金一样。Web 3.0成为了年轻投资人的又一信仰了吗？
以下是Daniel的自述：
“一级市场履历最差的人”
作为一名Web3.0投资人，我现在生活很规律，也很自由。
天蒙蒙亮起床。放着播客，做个早饭，出门散个步，醒醒脑子，顺便买杯咖啡。八九点开始一天工作，写写研究，开开会，聊聊项目，中间抽空健个身。晚上十一点看会书，然后睡觉。
在VC/PE卷了几年之后，现在终于找到了内心的平静。
我是因为疫情回国的留学生，正好借机在国内找个实习。但现实总是残酷的，我的学校太差了——甚至不是QS前100。我没得选，只能海投简历碰运气，谁要我就去哪。
我前后投了大概100多份简历，包括券商、投行、咨询甚至快消。每投出一份简历，我都会附上一封Cover Letter，几乎每封我都会认认真真写一小时，并附上我的炒股交易明细——我的炒股战绩还可以，几年下来年化大概30%，2020年翻了一倍多。
当然，特牛的公司，我压根儿不敢投。比如，JD明确写了“清北复交优先”的。
现在回想那段日子真的很昏暗。每天满怀期待投简历，但发现一封回复都没有，即使这样依然要继续打起精神一封一封地写cover letter ——这种状态持续了好几个月。
机会总会出现在不经意间。2020年上半年，我在求职公众号上看到某美元VC在招投后实习生，发现是之前一直关注的一家基金，且我恰好之前和他们有过联系。于是，我鼓足勇气私信了他们，没想到，对方竟然给我发了笔试题，上面是十几道奇奇怪怪的问题在考察我的研究和思考能力，也让我感觉到这家VC非常有趣。我非常认真准备了很多页的资料，这是我投递的几百封简历中屈指可数的反馈，我必须要抓住。
幸运的是，我竟然通过了，正式成为这家美元VC的投后实习生。
实习工资完全cover不了在一线城市的生活成本，但我本身也不是冲这个来的。毕竟都出国留学了，也不差这一天一两百块钱的实习工资。要真想赚钱，发传单都比这赚得多。我当时在东三环附近跟别人合租，每个月4000多块，离公司打车10分钟。
实习不算辛苦，除了常规的投后工作，我还会偶尔帮投资部门做会议纪要，写一下市场研究。就在我三个月实习要到期的时候，恰好赶上投资团队招实习生。我总帮忙的投资人问我要不要来投资部门，我立马答应了。当时觉得自己运气超好，到今天都非常感谢他。
进入投资团队，我更加努力，几乎所有时间都花在工作上。我通常早晨10点到公司，一干就是晚上11点。那位投资人是我的mentor，人非常nice，很愿意教我东西。我跟着他一起看BP、做行研、听会、画PPT、做尽调、准备上会材料。就连去外地出差我也跟着。
实习之余，我还要写美国学校的作业，准备研究生申请材料。每天晚上11点之后，我会继续留在公司上网课，因为公司的网比较租房的好。有时忙到凌晨两、三点才从公司离开，楼下早餐都出摊了，我就买几个包子不知道是当宵夜还是早点吃了去睡觉。
同时做三件事非常辛苦，但我当时没时间多想，一心只希望研究生能申请个好学校，摆脱履历带来的影响。回过头来看，这种急于“被认可”的焦虑其实是没必要的。只是当时一起实习的小伙伴都是清北和顶尖名校的学生，我觉得他们身上在发光。我担心大家问我哪个学校的，超级自卑，当时觉得自己大概是一级市场履历最差的人了，所以我只能拼命工作。
我在那家美元VC待了大半年，老板教了很多东西。除了最基础的paper work，我还学到了很多投资人思维，比如怎么跟创业者及同行打交道，如何做一个正直且专业的投资人等等。
“当你感觉负重前行，是有人骑在你头上”
实习期满。总算有了一段还不错的VC实习经历，但要想进顶级基金还是很难。最后我选择了氛围很好的天使基金继续实习。
这段日子明显更快乐。赶上美国放暑假，功课没那么忙，实习也没那么多paper work了，只需要做会议纪要。我的80后老板很peace，我跟着他看赛道：供应链、品牌、出海、元宇宙之类，也学到了很多早期的视角和看人的方法。
实习期快结束时，朋友帮我内推了一家美元PE。有了两段实习经历的加持，我的简历明显好看了不少，这次顺利拿到了笔试：机构要求在很短的时间画一整份PPT。我白天工作，连熬两个晚上画了大概30页PPT。
我又一次跳槽成功。但接下来的实习，却并没有前两段那么舒坦。
PE真的非常辛苦。整个基金人很少，大家天天都在不停干活，午饭经常是楼下便利店的盒饭，就连买个饭，我都要盯着手机，生怕错过消息。
其实所有人都在给几个老板服务，老板想看合成生物，我们要把市面几乎所有资料全看一遍，写成报告给老板汇报，老板听明白了再拿着材料去聊项目。而且老板上天入地什么都要看，什么医美、生物制药、核聚变、新能源、线下店、自动驾驶......作为年轻人，什么行业都扎不下去，研究两周这个，又马上换去那个，仿佛投研版ChatGPT。
用看医疗的角度说，我们叫耗材。
工作辛苦倒没什么，关键是老板光看不投，其实侧面也反映了美元基金的挣扎，老板都这么挣扎，下面的人只会更加痛苦。
实习小一年，我基本没休息过一天，甚至春节假期我也只是象征性休息两天，大年初二又开工。
唯一一次接近大老板，是线下“有幸”参与一次管理层访谈，我在一旁记了3万多字的notes，当天就得发给老板，这基本是家常便饭的操作了。但毫无疑问，这项目又没投。
不出手也是时间点的问题，我在2020年和2021年实习的时候市场还比较热，到了2022年市场瞬间凉了下来。
整个行业的人都很焦虑，大家觉得美元基金在未来充满了不确定性，大家都充满了迷茫。投资人只是一份职业，本质上大家都是一个磨坊的驴，机会从来都是老板的，不是我们的。
当你感觉负重前行的时候，是因为有人骑在你头上。这很正常，也很不正常。正常在于，投行也是一样的氛围；不正常在于，你根本没有时间去思考自己到底想要什么。
“美元基金几年之内可能都会很难过”
2022年，我真正离开了美元基金。当时中概股几乎都跌了90%，是行业的至暗时刻。原本还在招人的机构也按下了暂停键，时代的一粒沙又成了个人的一座山。
当你抽身出来的时候，才能冷静的思考。国内美元基金的所有辉煌，几乎都来自于移动互联网。而移动互联网中，让投资人赚到大钱的，基本就5家：快手、头条、美团、京东、拼多多。
而现在，能投的只剩下科技和新能源，但人家要上A股，只接受人民币基金，而且要地方上的资源和产业链里的合作，纯美元基金哪能掏得出这个？
2020年和2021年一片火热的消费也挂了。完美日记爆跌，元气森林估值来回波动，出海倒是有SheIn，但这是时代的机会，无法复制；拼多多出海搞得风生水起，那是大公司的机会，初创没戏。
最近三年哪有赚大钱的deal？大家都在亏。再加上美元加息，资金大幅回撤，VC属于另类资产，不确定性更高，更没有掌控感。
行业都没了，驴拉磨的磨坊要拆迁了。
离开了那家美元基金后，我拿到了一所名校的offer，但我犹豫了，就像当初向往美元基金一样，可能是被光环迷住了，进去之后发现不过如此。
之前觉得清北的人都好厉害，相处多了发现其实大家都是普通人，都要睡觉，都有七情六欲，只是我给他们加上了光环而已。他们从小当惯了第一，去了中国最好的大学，毕业之后理应进入最光鲜亮丽的行业，做最难的工作，拿着非常高的薪水，才能体现他们的价值，从世俗意义上看好像确实是应该这样，但进名校的人真的都热爱做投资/投行/咨询吗？
这是外界定义的“神坛”，不是你内心的“神坛”，这没什么厉害。真正厉害的是你对一个东西持续地热爱，不痛苦地付出，把事情做好，而不是被外界逼着，不停刷新自己的光环。
当时，在我面前有两个选择：要么读名校的研究生，要么直接找工作。
在读书方面，我已经对title祛魅，我只想为了想学的专业而读书，而不是为了一个好title花钱和时间去继续追求“被认证”。
在工作方面，我拿不准行业，于是我找了20-30个人请教，包括美元基金投资人、身边的创业者、在美国名校留学那帮本科生，得出一个结论：大家都在搞Web 3.0。
这也点醒了我。从人才供给上看，行业蓬勃发展，聪明、牛人都进入了，美国一两年前就开始搞了；从用户人数上看，行业尚处早期，可讲故事又大，这不就是长坡厚雪的赛道，而且恰好是专属于年轻人的赛道（因为岁数大的人看不懂）。
作为年轻人，最大的资源是时间，所以要肯学肯干，去最前沿的行业，去抓时代的beta。
换句话说，要去有鱼的地方捕鱼，纯美元基金明显是没有了，双币基金没有我想要的大机会，。而Crypto世界的狂欢才刚刚开始。
Chaos is a ladder
在币圈朋友的引荐下，我来到了一家Web 3.0基金。
一进来发现，行业内有很多牛人。大量藤校本科，或之前就职与某顶级机构，或者是硅谷明星公司的的前几号员工，还有之前很多上个时代明星创业公司的CEO……
在这个行业，因为不太有FA，所以network基本等于deal sourcing。我可以2天参加8个线下局，也可以今天跟韩国人打电话，明天跟葡萄牙人，过两天跟欧洲人，之后跟美国人。
我做事情喜欢建立系统。比如，我有一个关系好的投资人的小群，大家会把不错的项目提出来，每周开会讨论项目和聊聊行业，通常一开就是5个小时，比很多VC的投决会、周会都长，而且几乎是满出勤。
投Web 3.0讲究去中心化。遇到好项目大家都是一起上，即便熊市的时候很少有抢份额一说，能拿到2% 份额已经很高了。所以各家机构之间也愿意分享。
Web 3.0行业的项目退出周期也很快。通常情况下，一个传统的项目融到A轮或A+轮，在Web 3.0就可以上市了，如果赶上牛市，从Day 1到上市可能只需要半年，然后就是几十甚至几百倍的回报。
炒币更夸张，牛市的时候不少人一年1000倍，造富了一批年轻人。我也见过一些赚了钱又瞎砸钱的例子，跑加州玩游艇，一掷千金泡妹子。整个行业鱼龙混杂，但Chaos is a ladder。
上面说的都是各种故事。实际来看，赚到钱的人，比例大概不到10%。如果2018年100个项目99个骗子，现在是100个项目90个骗子。整个行业还是很野蛮的，挣钱的方法五花八门、层出不穷。
这里没有特别多又聪明又有钱的人，很多聪明人赚了钱就去玩游艇或者退休养老了，剩下来的要么没赚到钱，要么是真的信仰者和建设者。
要想“孤注一掷”，Web 3.0是年轻人唯一的机会了，其他行业现在太卷了。年轻人在最黄金的年龄找不到工作，这种打击是毁灭性的。不光是投资行业，几乎所有成熟行业都看重名校背景、大厂背景。但Web 3.0的理想状态是，不管你是谁，你只要写一个智能合约，大家觉得make sense，就可以给你投钱，所有流程按合约走，这也取消了很多人与人的信任壁垒（这个过去的建立是靠名校、大厂建立的）。
我知道巴菲特和芒格不相信Web 3.0和Crypto。这并不重要，重要的是年轻人信。随着年轻人逐渐掌握财富的话语权，Crypto会成为主流的叙事和价值存储。
这里钱多自由，我想在哪里办公都行。我一个developer朋友在东南亚租了个大别墅，1000多平米两个人住，还有佣人，一个月2万多人民币，这搁美国曼哈顿也就租个5平米洗手间住？
我之后可能会住美国、新加坡、香港，之后也会全球转一圈，先去看看新兴国家怎么发展，再去看看硅谷在讲什么新故事，也可以去看看欧洲的开发者们最近搞了什么有意思的新产品。
我要把VC吹出来的泡沫变成现金装到自己的兜里，去真正建设下一代互联网。实在一点，赚钱并不寒碜。。
还是那句话，只有时代的Beta，没有个人的Alpha。
