比特币多头在观察各种广泛关注的链上活动指标时舔着嘴唇。世界上第一个加密货币和市值最大的加密货币今年已经上涨了 40% 以上，但如果美联储继续收紧货币政策导致宏观逆风继续，如果链上趋势继续下去，这种涨势可能会在未来几个月延续别太严厉了。

链上指标呈看涨趋势——一探究竟

根据加密分析公司 Glassnode 提供的数据，周三与比特币网络交互的活跃地址数量的 14 天指数移动平均线 (EMA) 约为 975,000，自去年底远低于 900,000 以来一直呈上升趋势。如果该指标能够继续上升并突破 982,000，则活跃地址数将达到去年 5 月以来的最高水平。网络上活跃地址的数量可以看作是BTC需求的粗略代表。

在其他地方，网络上发生的交易数量的 14 天 EMA 最近接近自 2021 年初以来的最高水平，周三接近 305,000。自 2022 年底以来增加了大约 50,000。交易数量的增加也可以粗略地代表BTC需求的增加。

同样，最近创建的新比特币地址的 14 天 EMA 接近 2021 年年中以来的最高水平，达到 459,000。自 12 月底以来，这一数字增加了约 40,000。与比特币网络交互的新地址数量的加速表明比特币“采用”的加速，这是需求的另一个代表。

从最近持有非零余额的比特币地址数量的增加也可以看出新地址创建速度的上升，周四最后一次为 4419.3 万，接近历史最高水平上个月超过 4420 万。虽然持有非零余额的地址在牛市和熊市中都在历史上上涨，这意味着它与价格的短期相关性几乎不存在，但大多数人仍将上升的非零余额地址数量视为长期的积极信号-术语，因为它意味着继续“采用”比特币。

看涨技术和链上信号的清单越来越多

上述技术指标的积极趋势出现之际，许多替代链上和技术指标都在尖叫着 2022 年的熊市可能已经结束。正如最近一篇文章中所讨论的，Glassnode 在其“从比特币熊市中恢复”仪表板中跟踪的大多数链上和技术指标都呈绿色闪烁。

该仪表板跟踪八个指标，以确定比特币的交易价格是否高于关键定价模型、网络使用势头是否在增加、市场盈利能力是否正在恢复以及以美元计价的比特币财富余额是否有利于长期持有者。

关于比特币与主要定价模型的交易情况，今年 BTC 飙升至其 200 天移动平均线和实际价格上方，两者均略低于 20,000 美元，这是技术面的双重看涨信号。另一个让多头兴奋的近期技术买入信号是比特币 在过去 10 年中仅经历了第七次“黄金交叉” 。

正如最近这篇文章所讨论的，Glassnode 跟踪的其他链上指标，如比特币的储备风险 ，以及“比较市场价值和实现价值以评估资产何时被高估或低估”的 MVRV-Z 分数，也是牛市尖叫信号。后者在长期低于零后最近持续复苏回到零以上，这在历史上发生在牛市开始时。

在其他地方，另一家加密分析公司 CryptoQuant 跟踪的另一个市场盈利能力指标自 2019 年以来首次发出明确的买入信号。

市场周期分析也预示着即将到来的牛市

多头还从对市场周期的分析中得到安慰，这种市场周期是全球市值最大的加密货币历史上所遵循的。1 月初，专注于加密货币的 Twitter 账户@CryptoHornHairs 发现，比特币几乎完全遵循大约四年的市场周期，现在已经完美地遵守了八年多。

在其他地方，一种被广泛采用的比特币定价模型也出现了类似的情况。根据比特币 Stock-to-Flow 定价模型，比特币市场周期大约为四年，这显示了基于市场上可用 BTC 数量相对于每年开采量的估计价格水平，比特币的公平价格权现在约为 55,000 美元，并可能在下一个减半后的市场周期中升至 500,000 美元以上。这比当前水平高出约 20 倍。

最后，Blockchaincenter.net 流行的比特币彩虹图显示，在当前水平，比特币处于“买入！” 区域，最近从 2022 年底的“基本上是大甩卖”区域恢复过来。换句话说，该模型表明比特币正逐渐从高度超卖中恢复过来。在上一次牛市中，比特币能够达到“卖出”。说真的，卖！” 区。如果它可以在下一次减半后的一年到一年半内在下一个减半后市场周期中重复这一壮举，该模型表明比特币价格可能在 200-30 万美元区域。这比当前水平高出大约 8-13 倍。