比特币保证金融资利率在最近上涨——能否继续推动比特币的发展？

根据加密货币分析网站 coinglass.com 提供的来自 OKX 和 dYdX 加密货币交易所的数据，保证金头寸的比特币融资利率在过去两天跃升至两周以来的最高水平。正资金利率表明投机者看涨，并表明多头交易者正在向空头交易者支付资金。

比特币融资利率的飙升是在加密货币最近的价格上涨之后出现的，该加密货币周四创下八个月新高 25,270 美元，本周早些时候曾低至 21,300 美元。比特币此后回落至 23,000 美元的上方，但本周仍上涨超过 8.5%。根据 coinglass.com的数据，过去几天的价格上涨也导致比特币期货空头清算量激增。

最近的价格上涨和随后的保证金融资利率飙升是在新比特币投资者持续激增的背景下发生的。至少，这是通过分析 BTC 所有权在钱包中的分布趋势得出的结论，具有少量 BTC 余额的钱包（大概是散户投资者）的数量迅速增加。

新投资者能否继续推高比特币价格？

根据加密数据分析平台 Glassnode 的数据，持有非零余额的比特币钱包地址数量近期首次飙升至 4400 万以上。毫不奇怪，这种增长是由持有少量 BTC 余额的钱包数量激增推动的。低于 0.01 BTC 的所谓“浮游生物”地址最近创下 3260 万以上的历史新高。

所谓的“虾”地址数量，定义为持有 1 BTC 以下，最近也创下历史新高，超过 4320 万。这表明新投资者涌入，这可能有助于推动比特币近期的上涨。

从历史上看，在比特币熊市期间，BTC 财富的余额集中在可能更有信心的投资者手中。当这种 BTC 财富集中度开始逆转时，这通常是新的比特币牛市开始并且新投资者再次重返市场的早期指标。这种趋势可以在 Glassnode 的已实现 HODL 比率指标中看到。

RHODL 比率采用 1 周和 1-2 年旧币之间的比率（即当币最后一次移动时）。当它上升时，表明有更多代币在流动，表明新买家涌入。当它下跌时，表明硬币正在积累在不再愿意出售的钱包中，这通常发生在熊市期间弱手投资者卖给强手投资者时。

从上图中可以看出，BTC 财富余额近期触底和暂时性反转走高表明比特币可能在本周期触底。比特币多头将希望新投资者的涌入能够在面对日益增长的宏观逆风时继续推高价格。