比“美债收益率倒挂”更好的衰退指标：暂未出现衰退信号

周二（12月27日），美国旧金山联储一项最新研究发现，有比美债收益率曲线倒挂更好的暗示经济衰退的指标，该指标显示目前到明年6月份前都没有经济衰退的信号。

美债收益率曲线倒挂一直是历史上最可靠的衰退指标之一，自1955年以来，2年期和10年期美债收益率曲线在每次衰退前都会出现倒挂，经济衰退大致发生在倒挂出现的6-24个月。

不过，旧金山联储经济研究部门副总裁Thomas Mertens周二发布报告指出，根据临时裁员调整后的失业率惊人地准确预告美国经济衰退，这与美债收益率曲线指标的作用旗鼓相当。

根据美联储本月早些时候发布的最新经济预测预测，失业率可能会在2023年上升，引发基于失业率的衰退预测。

Mertens指出，目前美国失业率并不意味着经济衰退即将来临，但除了1982年之外，每次经济衰退之前，失业率都会上升，这项指标的优势是，它最能成功地预测未来8个月内到来的经济衰退。

Mertens还提到，诸如整体失业率、初领失业救济金人数、职位空缺和新屋开工数其他经济指标也显示出可能对衰退具备预测能力。

Mertens研判，这些经济指标组合起来可能是预测衰退的最佳指标，从历史上看，当初领失业救济金人数一直在上升，收益率曲线倒挂，新屋开工率、房屋空置率与失业率持续下降时，就出现经济衰退有关的情况。

不过，Mertens表示，目前这些预测指标都没有预示未来2季或到明年6月前将出现经济衰退，但总体经济潜在趋势已开始转变，未来几个月，预测可能随这些经济数据发生变化。