美联储与通胀：2023 年的预期，接下来应该关注什么？

12 月 14 日，美联储召开了 2022 年最后一次 FOMC 会议，加息 50 个基点符合市场预期。这最终结束了他们 75 个基点的加息阶段，目前的目标利率为4.25-4.5%。

 

 

 

让我们详细看看这对市场意味着什么。

 

 

 

加密货币显示出一定的实力

 

由于积极的 CPI 数据，加密货币市场在 FOMC 会议前几天反弹。比特币突破了 1.68 万美元的阻力位，并在会议召开前继续上涨，原因是市场预期美联储未来将更加温和。然而，比特币未能突破 18.4K 美元的阻力位。

 

 

 

目前，从 17,000 美元到 18,400 美元的范围充当支撑位。多头希望看到 BTC 守住这一支撑并最终突破 20.4K 美元区间。因为这将导致 BTC 价格突破 200 天移动平均线，这将确认看涨趋势。

即将到来的美联储加息可能有多高？

 

现在，让我们看看美联储发布的最新点阵图。

 

 

 

不管怎样，在11月的会议上，鲍威尔表示终端利率会高于之前的预期。在昨天的讲话中，鲍威尔没有给出任何关于 2023 年 2 月下一次 FOMC 会议加息幅度的信息。不过，大多数与会者似乎都认为明年的最终利率为 5.1%。目前的水平为 4.25–4.5%。

 

 

 

这使得美联储需要加息 3 倍 25 个基点才能达到新的最终利率目标。2023 年加息 4 次，每次加息 25 个基点，甚至可以达到 5.5% 左右的更高水平。

CME 的 FedWatch 工具还显示，2 月份加息 25 个基点的可能性很高。

所有这一切意味着美联储正在摆脱其超级鹰派立场。这应该会支撑金融市场的价格。

 

 

 

然而，美联储明年的行动从根本上取决于几个经济因素。让我们详细看看它们，看看我们是否可以得出合理的评估。

 

 

 

接下来要关注哪些数据？

 

以下将对美联储 2023 年的行动产生重大影响。

 

 

 

失业率

 

 

 

美联储希望通过减少需求来控制通胀。因此，他们希望看到更高的失业率。他们预计到 2023 年底美国失业率将达到 4.6%。目前11 月份的失业率为 3.7%，与 10 月份持平。

我们将不得不看看这个结果如何。失业率始终是一个滞后指标。这意味着即使经济已经表现不佳——正如我所相信的那样——失业数字还没有显示出来。我认为随着未来几个月经济形势的恶化，官方失业率应该会大幅上升。

 

 

 

工资增长

 

 

 

价格上涨导致工人要求更高的工资，而更高的工资支出导致公司向客户收取更高的价格。美联储不希望看到这种螺旋上升的情况发生，因为它会助长通货膨胀。根据美国劳工统计局公布的最新数据，美国实际工资仅增长了 0.5%。

 

 

 

消费物价指数

 

 

 

美联储在每次会议上都一直强调，他们希望看到通胀回到 2%。为此，CPI 的主要组成部分需要显示出朝着正确方向发展的迹象。

 

 

 

正如我们在下图中看到的，住房、交通和食品这三个最大的组成部分在 CPI 计算中占据了一半以上的权重。

由于租金的计量滞后，目前的住房成本仍然居高不下。然而，有多种迹象表明美国房地产市场正在降温，这应该有助于通胀下降。

 

 

 

根据 BLS 的数据，食品和能源成本仍然过高。作为主要资源，能源在通货膨胀方面起着重要作用。由于能源短缺依然存在，这将继续推高商品和服务的价格。

关于美国的情况就这么多了。就通货膨胀而言，欧洲的情况如何？

 

不好。

 

 

 

通胀居高不下。因此，英国央行和欧洲央行都决定加息 50 个基点，并可能在 2023 年继续加息 50 个基点。

 

 

 

概括

 

那么这一切是怎么回事呢？

 

 

 

美联储和其他中央银行正试图在不扼杀经济的情况下降低通胀。

 

 

 

虽然他们设法在一定程度上控制了通货膨胀，但我担心经济形势会继续恶化。

 

 

 

能源问题可能会持续存在，这意味着最坏情况下的滞胀（价格上涨而经济停滞或萎缩）的可能性越来越大。

 

 

 

这将如何影响加密货币市场？

 

 

 

很难说。我相信央行最终将被迫接受更高的基础通胀。我还认为法定货币将继续贬值。从长远来看，这对比特币来说是一个非常乐观的案例。

 

 

 

但是接下来的几个月呢？根据早期熊市的表现，我们应该预计加密货币价格将横盘整理一段时间。

 

 

 

最后，作为真正相信比特币和去中心化的人。我希望看到加密价格将与传统金融脱钩。