CPI、FOMC 和一些 FUD，比特币会怎么样？

随着关键通胀数据和联邦公开市场委员会会议的发布，市场过山车般的一周秒随着关键通胀数据的发布和联邦公开市场委员会会议

• 虽然 TDX 团队在周二晚上喝了几杯当之无愧的年终饮品，但低于预期的美国通胀数据的发布让市场大幅走高。BTC 自 11 月 10 日以来首次突破 18,000 美元
• 11 月总体 CPI 同比增长 7.1%，而市场普遍预期为 7.3%，而核心通胀率同比下降至 6%，而 10 月份为 6.3%

• 焦点随后转移到 12 月的 FOMC 会议上，美联储如预期的那样在一夜之间加息50 个基点，然而，市场迅速转向南方，以响应主席杰罗姆鲍威尔的新闻发布会，我们总结如下：

我们继续预计持续增加将是适当的；

恢复价格稳定可能需要在一段时间内维持限制性政策立场；

经济预测摘要 (SEP) 对今明两年实际 GDP 增长的中值预测为 0.5%；

劳动力市场仍然极度紧张，失业率接近 50 年低点，工资增长高企；

10 月和 11 月迄今收到的通胀数据显示，月度价格上涨速度有所放缓，但仍需要更多证据才能让人相信通胀处于持续下降的轨道上；

SEP 对明年 PCE 通胀的中值预测为 3.1%，而对联邦基金利率适当水平的中值预测为2023年底和 2024 年底分别为 5.1% 和 4.1%；

首要任务是将通货膨胀率回落到我们 2% 的目标；

历史记录强烈警告过早放松政策。我们将坚持到底，直到工作完成。

• 鉴于主席鲍威尔的鹰派基调，市场的负面反应是可以理解的

• 与此同时，本周社交媒体上出现大量币安 FUD，包括司法部调查和对准备金证明的担忧，最终导致交易所资金流出超过 50 亿美元（币安 FUD）
• 虽然我们认为 Binance 不太可能资不抵债，但自然而谨慎的反应是先撤资，然后再提问，FTX 在每个人的脑海中仍然记忆犹新

• 鲍威尔主席的最新言论可能会在短期内限制市场的上行空间，BTC 和 ETH 分别回落至 17.8 万美元和 1,310 美元的关键阻力位下方
• 鉴于短期隐含波动率较低且偏斜度较高，我们喜欢1x2 看跌期权的回报率作为对冲进一步下行回撤的对冲

交易理念
BTC Spot Ref 17,700 美元
到期日：2022 年 12 月 30 日
结构：17,500 美元/16,000 美元 1x2 看跌比率
成本：每个期权 270 美元

出于说明目的，我们假设交易名义价值为 20 BTC

到期
时支付如果 BTC 到期≥ 17,500 美元：损失 5,400 美元（已支付保费）

BTC恰好在 16,000 美元到期时的最大利润：最大净利润为 24,600 美元（4.55：1 支出）

如果 BTC 到期 < 14,500 美元，损失可能更大