加密雷曼时刻：过去48小时行情全回顾

11 月 9 日凌晨，“币安 vs FTX”的这场大戏迎来高潮，CZ 与 SBF 同时发文宣布币安将全资收购 FTX（参见《剧情史诗级逆转，CZ宣布将完全收购FTX》），受此消息影响，不但 FTT 价格得以大幅修复，大盘整体也迎来了快速反弹。

然而好景不长，就在大家以为这件事会就此尘埃落定之时，市场再次传出了收购或因违反反垄断法而被迫中断的声音，一时之间行情急转直下，BTC 一度跌破 17000 美元， ETH 一度跌破 1300 美元，被 SBF 亲口承认遭受流动性危机的 FTT 更是直接崩盘，最低跌至 2.5 美元附近。

回看过去两天，自 CZ 于 11 月 6 日晚间发推将清算账上所有的 FTT 之后，这场大战的消息动向就成为了影响加密 货币 市场短线走势的最主要因素，从阶段来看，大致可拆分为六个情绪各不相同的时段。

• 阶段一：CZ 发推“清算 FTT”之前 （ 11 月 6 日 23:47 前）

在这场大战开打之前，大盘正处于一轮久违的小幅反弹之中。经历了多个月的阴跌与横盘，恐慌情绪逐渐得以消化，许多 投资 者对于 11 月的行情起初都抱有着较理想的预期。

从盘面上看，BTC 再次站上了 21000 美元关口，ETH 也突破了 1600 美元。至于 FTT，虽然当时已有了一些 FTX 资产负债情况存在隐患的传闻，但许多用户都不太相信这么一家巨无霸机构就以这么快的速度坠落，FTT 的价格也一直横盘在 25 美元附近。

• 阶段二：CZ 发推后，Caroline 回应前 （11 月 6 日 23:47 - 11 月 7 日 0:03）

11 月 6 日晚间，CZ 的推文打响了这场注定会记入加密货币历史上的战争——“作为去年币安退出 FTX 股权的一部分，币安获得了约 21 亿美元等值的加密货币（BUSD 和 FTT）。由于最近的曝光，我们决定清算账户上的所有剩余 FTT。我们将尽量以对市场影响最小的方式来做这件事。由于市场情况和有限的流动性，我们预计这将需要几个月的时间来完成。”

受此影响，FTT 短线快速下行，一度跌至 21.4 美元。不过在当时，包括 BTC 和 ETH 在内的其他主流加密货币并未受到太大影响。

• 阶段三：Caroline 回应及之后的 35 个小时 （11 月 7 日 0:03 - 11 月 8 日 11:00）

FTT 的第一波下行并没有持续太久，在 CZ 发推之后， Alameda Research 联席首席执行官 Caroline Ellison 快速做出回应：“Alameda 很乐意以 22 美元的价格从您（CZ）那里购买所有 FTT”。

如此强有力的“托底”宣言（现在看起来多少有些唏嘘）有效稳住了 FTT 的跌势，在此后近 35 个小时内，FTT 的价格一直稳定在 22 美元上方。

• 阶段四：FTT 跌破 22 美元后，收购公告发出前 （11 月 8 日 11:00 - 11 月 9 日 0:03）

Alameda 的托底效果大概只持续了 35 个小时左右。

随着市场对 FTX 整体流动性担忧的加剧，大量用户开始疯狂地从 FTX 提现。面对突然到来的挤兑，很快就出现了 FTX 提款延缓等不良信号，这似乎佐证了市场对于该 交易所 流动性存在缺口的质疑。

11 月 8 日 11:00 左右，持续堆积、发酵的恐慌情绪最终迎来了爆发，FTT 在跌破 22 美元关口之后快速跳水，一度跌至 15 美元附近。这一次，大盘也开始转向弱势，BTC 跌破 20000 美元关口，ETH 跌破 1500 美元关口，更多山寨币也都出现了两位数的跌幅，SOL、BIT 等与 FTX 存在牵涉的项目跌幅更是超过了 20%，以 FTT 为主要抵押资产之一的 稳定币 MIM 也出现了脱锚迹象。

• 阶段五：收购公告发出及之后的半小时 （11 月 9 日 0:03 - 11 月 9 日 0:30 左右）

战局的高潮于 11 月 9 日凌晨到来，如前文所述， CZ 与 SBF 今晨同时发文宣布币安将全资收购 FTX。在这一超级大反转的刺激下， BNB 一度上涨至 398 美元，1 小时最高涨幅超 20%；FTT 从 14.5 美元一度反弹至 21.2 美元，最高涨幅 46%； BTC、ETH 也回到了 20000、1500 等关口上方。

似乎，一切都要朝着理想的方向发展的，但现实往往是残酷的。

• 阶段六：“收购或将受阻”传言流出后 （ 11 月 9 日 0:30 - 现在 ）

就在 CZ 和 SBF 同时宣布收购计划后不久，市场之内也传出了收购或因监管而搁置的声音。

阿姆斯特丹大学专门研究区块链和反垄断问题的副教授 Thibault Schrepel 在 CZ 的推文下写道：“ 以后在发推之前请先检查这是否符合反垄断法， 如果这条推文出现在即将到来的反垄断诉讼中，我不会感到惊讶。”

Thibault 解释称， 在美国，《谢尔曼法》等反垄断法禁止直接竞争者采取行动保护彼此，而 CZ 却在推文中提到“在 FTX 面临严重的流动性紧缩并寻求帮助后，他已介入保护用户”，这意味着存在非法协议，美国法律或将适用于这一事件，因为该交易会影响整个公司，包括其美国业务。

与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）发言人 Steven Adamske 也表示，CFTC 正在关注 FTX 事件动态，但目前任何监管问题都未明确。

受此不确定性影响，市场情绪再次急转直下，BTC 一度跌破 17000 美元，ETH 也一度跌破 1300 美元。由于在收购公告中亲口承认 FTX 存在流动性问题，FTT 更是直接崩盘，最低一度跌至 2.5 美元（截至发文暂报 5.8 美元），直接被抹掉了一个零。

• 下一阶段会发生些什么？

截至发文，币安和 SBF 双方均未就收购事宜做出更多披露，但 FTX US 却发布公告解释自己是一家完全独立于 FTX 运营的实体，这即可视作是 FTX US 在澄清自家并未出现类似的流动性危机，也可被理解为在侧面回应收购一事并不影响美国用户。

此外，该事件也加速了交易所行业对自身资产储备情况的披露进程，币安、 OKX 均已表态会在未来公布自己的储备金证明。

至于盘面的动向，暂时没人能给出答案，不过可参考素来预测相当精准的 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 的观点：“FTX 就是加密货币世界的雷曼，目前市场还未见底，比特币 17500 美元的价格尚有风险。”