导致熊市周期的原因，下一个牛市的周期是什么时候？

在过去的一年里，你听到市场谈论： • 美联储 • 利率 • 量化紧缩 这些事情在很大程度上是整个加密熊市周期的原因。它还负责帮助预测下一个牛市周期。

要简单地了解市场情况并从这里继续前进，我们需要从 2020 年历史性牛市的开始开始。2020 年 3 月 12 日，世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行病。

世界各国政府将整个国家置于封锁状态。新冠疫情让惊慌失措的投资者急于寻求现金安全，导致所有流动性市场急剧下跌。就在那时，美联储介入了。

作为全球最大经济体背后的中央银行，美联储在金融市场上扮演着独特的角色。它控制着世界储备货币美元的供应。

印钞机和利率是美联储在极端动荡时期支持经济的主要工具。通过数字化印钞和从金融机构购买债券等金融资产，他们可以将新货币引入经济。

通过降低利率，它们可以让其他银行更便宜地从美联储借钱，这也为经济引入了新的资金（信贷）。通过以数字方式印制新货币，将史无前例的美元引入经济（量化宽松）

在接下来的两年里，新印制了近 6 万亿美元，使美元的广泛供应增加了近 40%。美国并不孤单，欧洲中央银行、日本银行和英格兰银行都将利率降至接近（甚至低于零）。

总而言之，全球四大央行印制了 11.3 万亿美元，自 2020 年初以来增长了 73%。当新印钞票达到创纪录水平且利率接近于零时，所有这些货币和信贷需要一个地方去。

在 COVID 之后，这些力量导致大量资金流入股票、加密货币甚至 NFT，帮助将资产价格推向新的高度。又名我们以前从未见过的历史性牛市。

如果你曾经经历过像 2017 年这样的牛市（我有过），你就会知道这次不同了。我们之前有正常的牛市和熊市周期，但上一个牛市周期预售经常在第 1 天推出 x100。那是辉煌的时代。

当系统充斥着金钱，资产在上涨时，每个人都会感到更加富有。人们可以花更多的钱，公司可以给员工更多的薪水。当支出和收入的增长快于商品生产的增长速度时，你就有了“太多的钱追逐太少的商品”

结果商品价格上涨。消费者价格指数 (CPI) 衡量消费者为天然气、公用事业和食品等商品支付的价格变化。从 2021 年 3 月到 5 月，它从健康的 2.6% 飙升至 5%。到 2022 年 3 月，它达到了 8%。40年来最高。

通货膨胀使每个人都变得更穷，因为人们的钱不再像以前那样购买了，所以美联储不得不再次介入。为了应对不断上升的通胀，他们首先使用了支持金融资产的工具。反转一切。

低利率和新印钞票支持经济和资产价格。当过度使用时，它们也可能导致通货膨胀。当这种情况发生时，美联储会翻转开关，提高利率并从市场上撤出资金，从而使过程相反。

基本上将资金撤出市场，而不是像以前那样进入市场（量化紧缩）。随着借贷成本和偿还现有债务的成本越来越高，每个人都放慢了最初导致通货膨胀的支出。

这导致追逐投资的资金减少，从而导致资产价格随之下降。经验丰富的市场参与者非常清楚这一点。2021 年 11 月 3 日，美联储表示将开始放缓资产购买。

加密熊市的开始。巧合？明显不是。当 11 月 10 日公布 6.2% 的 10 月份 CPI 时，很明显通胀没有得到控制，美联储将不得不进行干预。

虽然第一次加息要到 3 月才会到来，但作为市场的伟大信息处理机器，似乎一开始就做出反应，表明它们可能会到来。随着资金紧缩，投资者的偏好转向今天产生现金流的投资

而不是在遥远的未来。因此，技术抛售。科技股被视为风险资产。考虑到相关性，可以公平地说，大多数人仍然以类似的方式对待加密货币。当资金紧张时，风险资产往往最先被抛售。

如果这是你的第一次加密市场低迷，那肯定会很可怕。然而，这个市场在 2018 年、2015 年和 2013 年被宣布死亡，但每次都变得更加强劲。就像之前的互联网一样，无论市场周期如何，加密创新都会继续前进。

即使是最大的批评者也出现了。10 家中央银行中有 9 家正在探索数字货币，摩根大通的分析师将加密货币称为“首选的另类资产类别”。Facebook 更名为 Meta，Twitter、TikTok 和 Instagram 正在整合 NFT。

无论是美联储再次开始印钞还是整个金融系统（从美元开始）都失败了，加密货币将继续存在。然而，我们可以预测市场是现在还是以后会反弹。

美联储停止加息或开启印钞机的那一刻，就是加密货币市场可能进入下一个（牛市）周期的那一刻。尽管人们主要通过 4 年减半来预测市场周期，但仍需要有可用资金。

自从加密市场开始创建以来，整个经济一直处于一场巨大的牛市中。这次略有不同，因此我们需要包含并监控我们所处的宏观条件。然而，加密货币将继续存在。