标普 500 飙升，比特币和以太坊能否跟风？

简单来说

• 社交量也在下降，加密市场参与者希望反弹。

• 数据显示，比特币和 Tether 鲸鱼并不相信是时候重新介入了。

• 自以太坊合并以来，鲸鱼一直在大量抛售 ETH。

转向 10 月的日历对于加密货币价格轨迹并没有太大变化。比特币和以太坊小幅下滑，山寨币（QNT、XRP、HT 和 MKR 等异常值之外的币种）大多遭受了更多痛苦。

社交量也在下降，随着交易者希望 2021 年反弹的耐心继续受到考验，加密爱好者继续退出。

加密投资者越来越关注

上周公布的 CPI 和 PPI 数据显示出一些进一步的通胀和衰退担忧。结果，我们立即看到加密货币和股票行业的预期市场下滑，这在导致 FOMC 可能提高利率的每条数据中都是如此。

出乎意料的是，让空头措手不及的非常迅速的反弹。在比特币暴跌至 18,300 美元之后，似乎对加密货币持有者和交易者来说又是一阵痛苦……

但就在恐慌情绪平息之际，加密货币和标准普尔 500 指数几乎瞬间反弹。从那以后，比特币价格主要徘徊在 18,800 美元至 19,600 美元之间，现在我们开始再次看到 20,000 美元的呼声。

摆脱与股票的这种长期相关性将是加密货币的一个好兆头。

比特币价格是否接近底部？

我们团队发现的一个令人着迷的趋势是从现在到 2018 年和 2019 年之交的网络已实现利润损失的相似性。从 11 月中旬到 2018 年 12 月中旬，比特币价格（以及大多数加密货币价格）暴跌了 -49% . 正如您可以想象的那样，这在整个网络中造成了重大的已实现损失。到目前为止，我们看到的相对于价格的最大跌幅。

与此类似，2022 年 5 月 3 日至 6 月 17 日期间，比特币价格暴跌了 -52%。从那时起，BTC 网络上出现了惊人相似的实际损失峰值（相对于价格）。从那以后的四个月里，这个 NRPL/价格指标一直保持负数，就像我们在 2019 年 1 月看到的那样。历史有利于在这种模式下上涨。它会重演吗？

根据 Santiment 的供应分布数据，比特币和Tether鲸鱼不相信是时候重新介入了：

持有 100 到 10,000 比特币的地址（用黄线表示）在大约一年前持有 49.5% 之后，仍然持有资产总供应量的 45.7% 左右。持有量下降 3.8% 是比特币价格在达到 2021 年 11 月上旬的历史新高后未能恢复的关键。

而持有 100,000 至 10,000,000 美元的 Tether 地址（由粉红色线表示）并没有表现出更多的热情。近两年前，他们持有近 59% 的 USDT，现在持有惊人的 29%，这意味着他们的供应量减少了一半以上。主要利益相关者的信心并不像我们所希望的那样。

BTC 和 ETH 卖压减弱

但回到令人鼓舞的消息——我们看到，自 9 月中旬以来，比特币（蓝色，下图）和以太坊（紫红色，下图）实际上都没有出现明显的获利回吐一周。当然，这是ETH 合并的那一周，这在整个市场上造成了大量的波动。

历史上，由于获利了结的影响，上图中的主要高点导致价格下跌。同时，随着交易者投降和弱手退出，主要的低点更能表明底部，为更大交易量的交易者打开大门并以较低的价格购买他们废弃的硬币。正如我们所看到的，BTC 和 ETH 在过去一个月中都保持中立或负面。这是一个有希望的迹象。

然而，有一件事，我们仍然希望看到 ETH 的改进，就像我们对 BTC 所涵盖的那样，是关键利益相关者以及他们缺乏积累。看看过去三个月的两半的故事：

在以太坊对比特币价格上涨期间，我们看到持有 100 到 1,000,000 ETH 的鲨鱼和鲸鱼地址总共积累了 220 万个以太坊。在此期间，ETH/BTC 上涨了 +43%。

然而，自从在 ETH 合并之前，这些相同的地址就一直在大量抛售供应。3.3M 以太坊已经远离这些地址，ETH/BTC 正在齐头并进。

对于许多相信以太坊的人来说，很多事情都取决于这些关键的 ETH 地址决定从现在到年底之间的行为方式。

加密市场：交易行为

就其他交易者行为而言，到目前为止，我们的 Sansheets 模型在本周的大部分时间里都显示出一些偏向于做空的倾向。10 月的大部分时间里，BTC 的融资率（蓝色）和前 150 种山寨币的平均水平（紫色）都倾向于做空市场。只要是这种情况，价格就比下跌更有可能上涨（并清算这些空头）。

最后，请立即关注鲸鱼交易。下面的条形越高，山寨币 10 万美元以上的交易数量越接近它们各自的三个月高点。当我们看到鲸鱼交易出现重大异常时，通常至少表明价格出现了暂时的好转。ANKR、BAT、GALA 和 QNT 是一些在撰写本文时发生重大交易的山寨币！