美9月CPI或令Fed再升息;WSJ:Fed恐推延放缓步伐

在美国9 月消费者物价指数（CPI）出炉之后，华尔街日报首席经济记者Nick Timiraos 撰文表示，这给联准会在下月连续第四度升息3 码铺平道路，并带来使联准会延后让升息步伐放缓的风险。富国银行则预测，下月联准会将升息3 码，但之后升息步伐可望放缓。

华尔街日报首席经济记者Nick Timiraos 因对联准会决策有先见之明，素来有「联准会传声筒」之称，而在美国昨晚公布9 月消费者物价指数（CPI）年增率达8.2%、核心CPI 年增率达6.60%，均超出市场预期之后，他撰文表示，这可能令联准会在下月决议再度升息3 码。

不过Nick Timiraos 提到，9 月通膨数据令一种风险有所攀升，也就是在下月升息3 码后，联准会官员们将延后使升息步伐放缓，另一种可能性是，联准会可能会发出讯号，表明将在明年初将利率提高至高于先前政策制定者和投资者预期的水平。

联准会正以自1980 年代初以来最激进的幅度升息。自1994 年以来，直至2022 年6 月，联准会都没有一次升息3 码过，但联准会在过去3 次利率决策会议上皆升息3 码，使基准利率目标区间攀升至3% 至3.25% 之间。

几乎所有参与9 月利率决策会议的联准会与会者，都预计今年剩余的2 次会议将大幅升息，他们预期12 月会议上的升息幅度将降至2 码，并可能在明年2-3 月前结束激进升息，实施更传统的升息1 码，明年初利率估计将达到4.6% 的峰值。

一些联准会官员已发出讯号，希望尽快放慢升息步伐，以免造成不必要的经济严重衰退风险，但9 月通膨数据出炉后，可能会强化那些希望升息更快、甚至升至更高水平的联准会官员们的主张。

据芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch Tool 数据显示，目前市场预期，联准会在下月会议上决议升息3 码（0.75%）的机率为98.2%，更激进升息4 码（1%）的机率为1.8%。

富国银行预测11 月将升息3 码

与此同时，富国银行（Wells Fargo）分析师表示，9 月通膨数据出炉后，可能使联准会在下月升息3 码，指美国9 月CPI 月增0.4%，再度超出市场普遍预期，表明通膨持续强劲，下跌的油价给通膨带来下行压力。

富国银行预测，11 月过后，未来数月通膨率将明显下降，而随着通膨放缓、货币政策的日益收紧，应可给联邦公开市场委员会（FOMC）喘息空间，减缓每次升息3 码的升息步伐，但这一过程中可能会出现一些阻碍，让联准会在未来几个月保持警惕。

在富国银行看来，今年夏季，油价下跌是抑制通膨的有效因素，但最近数周，由于地缘政治局势紧张，油价再度走高，此外，过去3 个月核心CPI 折合年率仍有6.0%，这表明要让通膨降至联准会可承受的水平，仍有很长的路要走。