为什么机构应该在以太坊的未来中占有一席之地

以太坊是按市值计算的第二大区块链，但它是第一个将可信、不可变的交易记录与可编程合约相结合的区块链。这种组合使开发人员能够部署智能合约，即一旦满足预定条件就会自动执行的数字协议。这些智能合约正在改变金融、游戏、法律、房地产和医疗保健行业的交易对手之间的交易。随着去中心化自治组织 (DAO) 的兴起，它们也在改变企业的管理方式。以太坊的可编程特性意味着该区块链的价值不仅仅是 Eth 代币的价格。

以太坊的未来在哪里？

 

虽然以太坊可能是跨行业计算的未来，但它并非没有问题。这包括高昂的交易成本，即 Gas 费，这通常对用户来说成本过高。交易时间可能很长，通常需要几分钟。用户习惯于典型的互联网交易的即时性，因此这是采用的主要障碍。验证以太坊交易的网络节点运营商或“矿工”也需要付出高昂的成本。

 

 

 

以太坊使用“工作量证明”共识机制来确保交易的有效性。工作量证明让矿工在一场解决数学难题的竞赛中相互竞争。获胜者因成功创建要添加到链中的最新块而获得 Eth。虽然解决难题以验证 Eth 交易是一种有效的共识和安全机制，但它也是一种巨大的能源浪费。许多国家正在审查工作量证明区块链，并考虑因所需能源及其对环境的影响而实施禁令。

 

 

ETH2 质押救援

 

 

 

为了应对这些挑战，以太坊基金会建立了一个具有更高效共识机制的新区块链。新的区块链以太坊 2.0 或 Eth2 将与 Eth 合并以创建单个以太坊链。这次升级有可能扩大以太坊在开发者和用户中的主导地位。Eth2 的最终形式将更快，从每秒 30 笔交易增加到近 100,000 笔。最重要的是，Eth2 使用“权益证明”而不是工作证明来验证交易。

 

 

 

权益证明也使用节点运营商的分布式网络，但不是矿工之间的竞赛，而是由持有 Eth 的验证者协作组达成共识。要成为验证者，参与者必须在智能合约中锁定至少 32 个 Eth，这个过程称为质押。质押的 Eth 是确保验证者参与并采取适当行为的抵押品。验证者只需参与区块链即可获得对他们质押的 Eth 的兴趣。权益证明鼓励和奖励所有验证者的参与。该系统还消除了工作证明带来的巨大能源成本。验证者目前在其质押的 Eth 上获得 4.8% 的利息（APR）。

 

 

 

然而，这并不是一个无风险的回报率。当验证者离线或验证不正确的交易时，他们会受到“惩罚”的惩罚。当验证者因失去部分或全部质押的 Eth 而受到惩罚时，就会发生 Slashing。质押的 Eth 被锁定，直到合并完成后的一段时间才能撤回。合并完成后，由于允许验证者撤回其 Eth，Eth 的价格可能会下跌。相反，随着更多的 Eth 被质押，回报率将会下降。虽然以太坊合并定在 2022 年 9 月 15 日左右，但这个日期已经改变了好几次，并且可能再次改变。最后，验证者需要至少质押 32 个 Eth，即今天大约 54,400 美元。

 

 

 

Eth2 质押的制度方法

 

 

 

考虑 Eth staking 的机构有两种选择。首先是单人质押。单独质押意味着运行您自己的验证器节点，以及对知识和硬件的重大投资。成功运行验证器节点需要训练有素的员工来设置和管理复杂的软件，如果配置错误，这些软件会带来真正的财务风险。通过避免第三方质押服务的潜在费用，单独质押将获得更高的年利率，并使投资者完全控制其资产。

 

 

 

第二个也是更受欢迎的机构选择是质押服务。第三方提供保持验证节点正常运行所需的一切。机构需要将至少 32 个 Eth 委托给服务提供商，并按月支付费用，通常为质押奖励的 5-15%。虽然质押服务为参与 Eth 质押提供了一种更简单的方式，但机构容易受到交易对手风险的影响。至少，如果第三方的软件在很长一段时间内出现故障，质押提供者可以使机构面临巨大的风险。根据提供者的模型，他们可能需要保管 Eth，从而产生更复杂的风险范围。领先的质押提供商是Figment和Blockdaemon。

 

 

 

虽然对机构投资者来说可能不是一个有吸引力的选择，但散户投资者更喜欢第三种选择。集合质押聚集投资者以满足 32 Eth 质押门槛。虽然投资者在质押池中获得 Eth 代币，可以用作 DeFi 机会的抵押品，但也存在额外的风险。除了池管理员的交易对手风险外，投资者在从池化质押平台存入和提取资金时还面临智能合约风险。此类服务的一个示例是Lido。

 

 

 

扩大机构对 Eth 的兴趣

 

 

 

股权证明为考虑环境、社会和公司治理 (ESG) 的投资者消除了一个重大障碍，因为 Eth2 将减少 99.95% 的能源消耗。加密货币已经解决了具有 ESG 意识的投资者的社会和治理需求。一般来说，Eth 和加密使任何连接互联网的个人都可以进行金融交易。从治理的角度来看，以太坊基金会是一个致力于支持以太坊及相关技术的非营利组织。

 

 

 

机构应该持有 Eth 吗？

 

 

 

质押 Eth 为机构提供了额外的加密投资收益，以及押注互联网计算未来的机会。验证者通过质押获得利益，同时投资于 Web3 和未来应用程序的关键平台。随着更广泛的市场看到由权益证明提供支持的更快、更便宜的程序化区块链的价值，Eth 价格可能会继续上涨。出于这些原因，投资于加密货币的机构应考虑将 Eth 作为其整体数字资产战略的关键组成部分。

 

今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信。