Messari：开启下个牛市的三大叙事

熊市沉淀，牛市爆发，下一个牛市必然是由当前熊市中仍在坚持构建的技术所推动的，但并非所有技术或趋势都具有相同的价值。所以让我们评估一下哪些技术有可能完成对下一轮牛市的推动。

 

实际上，我们可以用一个框架来评估加密趋势，该框架考虑的主要因素包括：

 

1.创新

 

2.创造10倍增长的潜力

 

3.总可用市场 

 

4.价值捕获能力

 

5.竞争力

 

我们可以利用这个框架来评估以下三个赛道，看看这些赛道是否有能力推动下一波牛市的到来。

应用协议

 

过去，加密行业似乎更看重网络协议，而非应用协议。但现在，市场竞争的动态已经发生了微妙的变化。新的生态系统将竭尽全力实现 EVM 兼容性，从而让应用协议能够轻松部署。

 

随着区块链行业的竞争越来越激烈，类似 EVM 的这种生态系统开始寻找盈利和商业模式，在这种情况下，应用协议获得了更加重要的行业地位。同时加密应用本身也在寻找更优化的商业模式，旨在累积更多“底线收入”。

 

应用协议发展趋势

 

核心特点：

 

1.可转移：应用程序可以快速适应新的 EVM 公链

 

2.可盈利性：稳定币，应用程序可以产生“底线收入”

 

3.用户关系：相比于传统公链，应用协议可以产生更强的用户黏性

 

关键差异：

 

1.可持续性：应用协议将从基础链竞争中收益

 

2.不可分叉：铸造的稳定币流动性不可分叉

 

3.可验证性：产品和团队经受过实战考验

 

主要挑战：

 

1.激励：需要向用户提供 ETH 激励，或是提供超额激励措施

 

2.监管：需要面临监管不确定性风险

 

3.竞争难度大：现有赛道面临饱和，需要开拓新赛道

 

有利因素：

 

1. 生态基金：生态基金将吸引更多用户到应用程序中，应用程序能借此累积收入和品牌效应，并利用品牌效应扩展到更多的公链上

 

2.业务优化：产品升级将增加收入、源代码许可将减少分叉风险、治理流程可以强化

 

不利因素：

 

1.监管：美国监管机构的合规性要求将限制用户群发展、稳定币可能受到更严厉的监管

 

2.加密用户体验：用户的加密钱包和浏览器使用体验不佳、高使用门槛限制了用户群发展、协议无法保证用户体验

 

 

 

去中心化社交

 

1.去中心化社交为人们提供链上声誉、组织 (DAO) 履历和内容所有权，其中内容所有权是关键，因为它为人们提供了一种直接从自己创造的内容中获利的方式，这意味着互联网的价值捕获将重新被构建。

 

2.去中心化社交是一种完全开放、个性化且由个人用户的社交媒体，社交类APP可以创建独立的盈利模式，用户也可以通过自己创建的内容获得收入，这一领域的主要产品包括数据拥有、社交图谱和社交应用程序。

 

去中心化社交发展趋势

 

核心特点：

1.收入：盈利模式丰富多样，比如P2E

 

2.数据开源：社交数据可在应用之间迁移

 

3.可延展性：去中心化社交是开源且完全可定制化

 

关键差异：

1.可用市场规模较大：包括社交网络广告和数字商务

 

2.商业壁垒：社交图谱和基础设施能够快速完成并得到有效巩固

 

3.内容迁移：开发者和用户体验获取更便捷

 

主要挑战：

 

1.可扩展性：去中心化社交应用的日活用户量规模一般较高，会给区块链造成一定压力

 

2.隐私性：去中心化社交应用的数据是开源的，这意味着缺乏隐私性

 

3.用户体验：在钱包体验方面，普通用户可能略有不佳

 

有利因素：

 

1.用户“拥有”内容：通过NFT，用户可以拥有并分享内容、用户自主拥有内容可以开启更多功能设计、当用户掌握了内容所有权、用户粘性将进一步提升

 

2.社交投资：投资活动将变得更具社交性，比如WSB和DAO、投资各方需要在社区中建立信誉，也会随之出现一批提供构建投资信誉的原生工具

 

不利因素：

 

1.移动端加密会被限制：在移动端进行加密并不高效、iOS 的排斥性、极大地限制了可用的用户群。

 

2.数据问题：社交应用产品通常会产生海量数据、当前区块链难以处理海量交易数据、需要支持未发布数据的可用层。

Web3 游戏

 

Web3游戏的目标是让玩家拥有游戏内资产的所有权，并利用代币创造游戏内的经济体系，继而推动玩家在游戏获得成就感并对这种感觉产生依恋，并更愿意在游戏中投入资金。

 

在Axie Infinity这样的 P2E 游戏模式推动下，Web3游戏越来越受欢迎，越来越多Web3游戏也开始将Token融入到机制中。虽然到目前为止还没有出现一款可持续的Web3游戏，但这一领域已经吸引了大量投资，旨在开发下一个“爆款游戏”。

Web3游戏发展趋势

 

核心特点：

 

1.激励：玩家可以通过投入时间获得收入

 

2.玩家拥有：玩家拥有“游戏内容所有权”

 

3.游戏易于上手：更快上手，有助于进一步推动Web3游戏普及和采用

 

关键差异：

 

1.高收入：参与Axie Infinity这样的 P2E 游戏可能比参与DeFi获得更多收入

 

2.更大的用户基数：Web3 游戏用户数量让 DeFi 相形见绌

 

3.硬件扩张：移动端、AR/VR、元宇宙

 

主要挑战：

 

1.竞争性：与传统游戏相比，Web3游戏目前仍处于下风

 

2.不稳定性：游戏经济稳定性有待提升

 

3.开发周期较长：Web3游戏迭代难度更大

 

有利因素：

 

1.电竞+市场增长：基于电子竞技驱动的游戏受欢迎程度较高、游戏市场会持续拓展到移动端、游戏行业容易吸引投资，继而推动市场大幅增长

 

2.用户“拥有”内容：游戏玩家更愿意拥有账号主权、游戏玩家更有机会获利、二级销售增加能够提升游戏收入

 

不利因素：

 

1.Web3游戏机制设计：对于在公开市场运行的多个游戏项目，控制难度较高、过长的开发周期会增加游戏机制风险、产品/市场契合度难以评估

 

2.游戏分销问题：主要游戏分销渠道被苹果等大公司控制、游戏的加密集成存在局限、基于移动端的加密游戏市场处于初生阶段