哪些 Crypto 趋势接下来值得关注？我们询问了 15 位知名投资人

撰文：Mario Gabriele，The Generalist 创始人

编译：Kyle，元宇宙之道

抽出几分钟的空闲时间，本文这些内容都是投资者、运营商和创始人应该了解的目前最令人兴奋的加密货币趋势。

• Cosmos 势头强劲。尽管与其他生态系统相比，Cosmos 受到的关注要少得多，但投资者在 Cosmos 中看到了机会。号称“区块链互联网”的 Cosmos 为用户提供了推出可互操作区块链的工具，并且可能比更大的替代方案更具去中心化、弹性和可定制性。交易平台 dYdX 早些时候决定从以太坊转移到 Cosmos，这表明了后者的优势。

• 机构级 DeFi 借贷起飞。个人用户可能已经采用了 DeFi 的第一个借贷产品，但最近的产品针对的是企业客户。Maple Finance 等项目为机构级贷款池提供必要的信息和合规保障。

• 重新思考用户身份验证。使用 Web3 应用程序仍然很困难。消费者使用不链接到其他形式身份的加密钱包登录。这不仅使消费者的使用复杂化，还阻碍了开发人员与他们的客户交谈。Notifi 和 Portabl 正在从不同的角度解决这个问题。

• 加密漏洞需要解决。我们在今年已经看到了很多加密货币的漏洞事件，包括猖獗的欺诈、中断和违规行为。投资者意识到该领域的失败，并支持寻求改善现状的项目。Blowfish 就是一个例子，它使复杂的交易变得可读。‍

• Web3 的社交时刻可能即将到来。一段时间以来，预言家认为加密货币将扰乱社交媒体。到目前为止，几乎没有什么可以支持这样的预测。这可能正在改变。投资者看到了 Farcaster 等项目的前景，以及其他迹象。

没有任何行业能够像加密货币行业这样快速发展。任何其他空间也无法与加密空间的波动性相匹敌。今天看起来无懈可击的项目在明天可能就被击败了。一时看起来不成熟的技术可能会突然经历蓬勃发展。

由于这些动态，预测加密行业的进程是棘手的，需要大量的知识、完美的时机和不小的胆量。去年，The Generalist 启动了一系列旨在让我们的读者先一步发现未来道路方面的系列。《加密货币领域中应该关注什么》系列询问了世界上一些最敏锐的投资者，他们认为在接下来的六个月中值得关注什么。之前的贡献者在有意义的势头之前强调了 Solana、Ceramic、THORchain、 Uniswap 、Helium 等。他们还分享了关于钱包、抵押 NFT 和加密货币多链未来的想法。

现在我们又询问了新的投资者。现在是我们第三部分的合适时机。

一个月后，以太坊有望过渡到更节能的“权益证明”（PoS）共识机制——这一事件被称为“合并”（The Merge）。如果成功，它将代表加密历史上一个有意义且有影响力的时刻。积极的提前合并测试结果已经为低迷的市场注入了活力，在过去 30 天内将 ETH 的价格提高了 66%。在食物链的下游，企业对加密货币的兴趣仍在继续，新项目吸引了大量人才和资金。

也许是因为这些动态，我认为这篇文章是我们这一系列中最好的。它包含来自该行业许多最深思熟虑的声音的十五个想法，涵盖社交媒体、借贷、隐私、NFT 等。如果您想阅读我们的早期版本，可以在此处找到第 1 部分和第 2 部分。

趋势：再生金融

Web3 为我们提供了强大的新工具来协调经济活动。我们可以用这种新力量解决的最重要问题之一是气候危机。

Toucan Protocol 是所谓的再生金融 (ReFi) 领域的创始项目之一，旨在利用加密和 DeFi 的力量为环境恢复工作提供资金。（联合广场风投公司（USV）是 Toucan 的 DAO 的投资者。）Toucan 和其他 ReFi 项目关注的第一个领域是在链上带来碳信用。这个简单的第一步解锁了新的用例，例如在 DeFi 协议中使用碳作为抵押品，并将碳封存表示为 NFT 并存入元宇宙。

代币化自然资产的可组合性意味着气候行动可以嵌入到其他协议和应用程序中。这可以解锁更多用例和需求渠道。展望未来，碳代币链上需求的新来源可以帮助支持一个强大的融资生态系统，用于现实世界中的环境项目开发。

这是 ReFi 运动的关键时刻。以太坊即将从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）——以及由此带来的约 99% 的能耗下降——有可能极大地扩大加密和 Web3 对主流受众的吸引力。与此同时，Web3 基础架构已经成熟到可以更好地吸引更多主流用户的程度。Toucan 和 ReFi 运动准备利用这一时机。

——Nick Grossman，Union Square Ventures (USV )普通合伙人

Farcaster

自 2013 年以来，很多人一直在尝试社交和加密的融合，但没有人成功。我们认为这种情况即将改变。为什么现在？

一个原因是加密钱包的渗透率已经在用户数量和使用质量上倾斜。数以百万计的人不仅拥有加密钱包，而且经常出于各种目的使用它们。加密钱包第一次成为社交产品的一种可行的身份形式和登录方法。最重要的是，每个钱包都带有一个链上“事件源（event feed）”，可以作为社交网络中的对话素材（或者，我们称之为“engagement hook”）。例如，您对 NFT 铸造活动的参与可能会出现在您的 feed 中。

加密驱动的社交能够发挥作用的另一个重要原因是社交网络中用户增长的路径依赖性。获胜的社交网络始于正确的早期采用者群体。将优秀的早期采用者视为来自未来的时间旅行者，他们本能地以明天大众的方式行事。吸引正确的早期用户群的社交网络正在走向成功。我们认为加密社区与我们遇到的早期采用者一样引人注目。加密驱动的社交网络自然在培养这个原生社区方面具有优势。

建立一个加密社交网络是在“专家”难度设置上的创业。它需要出色的产品、深思熟虑的底层协议和社区建设的诀窍。我们相信，Farcaster 显示出一切正确的早期迹象。如需加入，请在 Twitter 上向创始人 Dan Romero 要求邀请。

——Alok Vasudev，Standard Crypto 联合创始人兼合伙人

Notifi

在 web2 中，用户在想要创建新帐户时使用他们的电子邮件和密码进行注册。这充当应用程序的默认通信通道。web3 则不相同。由于身份验证和登录是通过钱包地址进行的，因此开发人员没有自然的方法与他们的用户进行通信。结果，许多“用户通知”通过 Discord 或 Telegram 发生，它们是不具体的和没有针对性的。

Notifi 由 Paul Kim 和 Nimesh Amin 创立，正在为 web3 构建 Twilio，从 Solana、NEAR、Ethereum、Aptos 和 Sui 生态系统上的去中心化应用程序 (dApps) 开发人员开始。Notifi 为开发人员提供了一个简单的可嵌入通知层，以插入他们现有的 DeFi、NFT、游戏或 DAO 应用程序以与用户进行通信。以下是 Paul 和 Nimesh 正在解决的几个用例：

1. 新治理投票的通知

2. 治理行动结果通知

3. 市场出价的通知

4. 清算通知

5. 传入和传出交易的通知

这些通知可以通过电子邮件、文本或电报发送，还有更多的渠道。

——Edith Yeung，Race Capital 普通合伙人

Portabl

在身份验证方面，我们生活在 web2 和 web3 世界之间。访问您的银行帐户所需的繁琐和让人头疼的认证不会转移到您的 web3 钱包中。我们相信，随着监管、消费者和商业顺风推动向自我主权身份转变，这种次优状态将发生变化。例如，今年早些时候，美国 8 个州宣布支持驾驶执照的数字存储，由 Apple 的 Wallet 应用程序充当后端的授权代理。

这些转变暗示了一个引人注目的新兴未来，用户拥有自己的数据，控制共享的数据，并在 web2 和 web3 之间无缝移动。

6MV 团队对我们最近对 Portabl 的投资感到兴奋，Portabl 解决了自主身份和身份验证问题。该公司创建了一个通用数字身份，使消费者能够有选择地在 web2 和 web3 上任何他们需要的地方披露他们经过验证的财务身份——保持他们的隐私和安全完好无损。提供者将上手难度减少到两次点击即可，并自动节省了 75% 的维护、监控和审计成本。

消费者至上的金融身份应该是持久的、可转移的和可移植的。只有摆脱账户和验证之间的一对一关系，现代开放金融才能成功。要了解 Portabl 的路线图及其功能，请查看他们即将推出的 B2 B 产品。

——Mike Dudas & Michelle Dhansinghani，6MV 投资人

Axelar

就在 2020 年，比特币和以太坊是唯一具有有意义采用的区块链。然而，在过去的两年里，这两条链上的区块空间已经被填满，我们迅速进入了多链世界，随着 Solana、 Flow 和 Avalanche 等更高吞吐量的第 1 层 (L1) 的增长。我们相信这种复杂性的爆炸才刚刚开始，从长远来看，区块链生态系统将演变成一个充满活力的网络网络，其中包含少数关键的通用链和成百上千的应用程序特定链。释放这种潜力的关键是互操作性的概念——不同的计算机网络可以通信和协同工作的想法。在可互操作的加密世界中，开发人员将能够构建原生多链的应用程序和体验。同时，用户将能够无缝地跨链移动资产和传递数据。

Cosmos 或许是互操作性的标准载体。号称“区块链互联网”的 Cosmos 成立于 2017 年，有时被描述为以太坊的竞争对手，但两者在概念上截然不同。以太坊是一个单一的单体区块链，其应用程序基于本地智能合约构建，而 Cosmos 是一个使用 Cosmos SDK 启动新区块链的框架。Cosmos 链使用称为 Tendermint 的权益证明共识算法，并且可以使用称为跨链通信协议 (IBC) 的桥接协议进行连接。Cosmos Hub 是第一个基于 Tendermint 的区块链，位于该网络的中心，并为属于“跨链”（与 Cosmos 交互的区块链扩展网络）一部分的其他区块链提供服务。这包括资产路由和链间质押。

Cosmos 的愿景本质上比单体 L1 更加去中心化，并且可能更具弹性。在最大的 Cosmos 链 Terra 崩溃之后，它的表现相当不错。（在应用程序的可组合性方面存在权衡。）此外，其架构允许公司启动为其特定用例定制的链或构建可以在整个生态系统中提供服务的链。从长远来看，它可以与包括以太坊在内的更广泛的 L1 生态系统集成。尽管没有像其他链那样大肆宣传，但 Cosmos 拥有强大的草根势头。我们看到优秀的技术人才在 Cosmos 生态系统中构建下一波基础设施，包括 North Island Ventures (NIV) 的投资组合公司 Polymer、Lava 和 Stride，我们认为这是一个领先指标。此外，我们开始看到主要应用链的推出，其中最突出的是 dYdX 宣布从以太坊迁移到 Cosmos。

同时，Axelar 等新协议也在实现更大的互操作性方面取得了实质性进展。Axelar 是第 1 层，其主要目的是跨链转移资产并使开发人员能够构建多链 dApp。一个早期的例子是 AxelarSea，一个跨链 NFT 市场。最近频发的跨链桥黑客攻击导致了对跨链世界能否实现的广泛而合理的怀疑（甚至 Vitalik 相信未来是多链的，而不是跨链的）。然而，我们认为这些黑客攻击主要是因为迄今为止部署的大多数桥都高度中心化或急于上线。Axelar 不是中心化点对点桥，而是由我们在加密领域遇到的一些最聪明的人构建的全面的权益证明（PoS）网络。（话虽如此，我仍然建议大家在未来几年内使用桥接解决方案要非常谨慎）。

如果像 Axelar 这样的东西被证明是安全和健壮的，它可以通过为开发人员抽象出复杂性、使 dApp“可移植”（从而减少单链依赖）和解决可扩展性挑战，成为终极元链。也许最有益的是，它可以结束大量营销区块链之间的部落斗争。

从长远来看，L1 将成为可替代的商品服务提供商，在自动化市场上出售区块空间，应用程序开发人员不必在链之间进行选择，大多数用户不会知道或关心他们的 dApp 或资产在哪个链上存在。因此，互操作性不仅可以解决开发人员和用户面临的实际问题，还可以创建一个更加去中心化和意识形态两极分化更少的区块链生态系统。实现这一愿景还需要数年时间，但这种演变的影响几乎没有被探索过。

注意：上面写的任何内容都不应被视为投资建议，也不应被视为使用任何产品的建议。NIV 是 $ATOM（Cosmos Hub 的原生代币）、Polymer、Lava、Stride 和 Axelar 的投资者。

——Travis Scher，North Island Ventures 联合创始人

趋势：机构无担保流动性

去年，为企业客户设计的 DeFi 借贷平台向加密货币做市商提供了超过 10 亿美元的贷款。既然产品与市场的契合度已经得到证明，它有望成倍增长。

在许多方面，这种趋势是一种自然演变。DeFi 最初的增长得益于 MakerDAO 等提供超额抵押贷款的平台。该产品非常适合个人用户，但难以扩展。虽然更容易增长，但抵押不足的贷款对这些受众来说没有意义——至少在数字身份和信用评分得到更多采用之前是没有意义的。

然而，机构有能力处理抵押不足的贷款。Maple Finance、Clearpool 和 TrueFi 等项目通过向企业提供获得许可、完全符合 KYC 的流动性池而起飞。这些组织将寻求稳定币高利息的加密流动性提供者与寻求透明链上贷款的信誉良好的公司联系起来。Wintermute、Folkvang 和其他加密货币做市商很早就采用了这种产品，以支持需求方的链上交易活动以及供应方的加密风险投资公司和对冲基金。Jane Street 和 Nexus Mutual 等参与者的进入促使机构贷款池的扩大。

值得注意的是，近几个月来，DeFi 借贷池的表现相对较好。虽然 Luna 和三箭资本的动荡突显了“CeFi”贷款市场的不透明性——该术语指的是在更“中心化”的包装中提供 DeFi 级别收益率的项目——但 DeFi 池按计划运行，损失有限。

我很高兴看到借贷平台在加密资本市场之外扩展并支持非加密业务。一个例子是 Yaydu，这是一个为在线卖家提供的增长金融平台，它从 DeFi 贷方 Centrifuge 借款。Goldfinch 和 Credix 也在这个领域，专注于新兴市场。

——Etienne Brunet，投资人

Blowfish

几乎所有的加密安全工作都集中在核心共识、智能合约和钱包上。我们强化了我们的区块链，因此它们不会轻易受到 51% 攻击或 DDoS 攻击。我们审核和测试我们的智能合约，因此它们不会被黑客入侵并且资金保持安全（尽管这很难可靠地完成）。我们使用硬件钱包并保持密钥离线，以确保用户帐户的安全。您只需查看最近的 Slope 钱包漏洞，即可了解为什么需要采取这些措施。

但是，如果用于访问区块链的接口不透明且易受攻击，那么这些努力都是徒劳的。毕竟，大多数人通过托管网站访问去中心化应用程序，并且不会以编程方式调用智能合约本身。

如今，签署交易既危险又令人困惑。当您尝试通过网站进行交易时，您的钱包会提示您签署数据哈希（实际上是随机的数字和字母串），除非您自己生成交易并确保网站的提议是真实的，否则基本上无法验证，一个你想要批准的。恶意网站可以轻松地提出与您认为自己批准的交易不同的交易。除非您是一个非常老练的用户，否则您不太可能注意到 - 毕竟，它看起来像是一个随机的字符序列。BadgerDAO 遭受了这种攻击方式，恶意网站诱骗用户签署交易，将他们的资金转移给黑客。

加密无法通过这种难以理解的接口实现大规模采用。这就是为什么我对像 Blowfish 和 Harpie 这样的服务感到兴奋的原因，它们为用户提供了保护自己所需的工具。Blowfish 是一种人类语言的交易模拟服务，它接收交易数据并输出交易内容的简单易读版本。例如，它可以总结您即将批准的交易以 1 ETH 换 1,000 USDC 。您在签名之前会在钱包中看到这一点，以防止您意外批准恶意交易。Harpie 采取了不同的方法，监控内存池中是否存在来自用户账户的潜在恶意交易，并使用他们自己的交易提前运行恶意交易，从而将资金从用户账户中提取到一个新的、隔离的账户中。

总体而言，我很高兴通过为人们提供保护自己安全所需的透明度和工具来显着降低用户和应用程序级攻击的可行性。

——Tom Schmidt，Dragonfly Capital 合伙人

Maple Finance

Maple Finance 是以太坊和 Solana 上最大的机构借贷市场。迄今为止，它已为 Alameda Research、Wintermute、Amber Group 等领先的加密交易公司和做市商提供了大约 15 亿美元的贷款。

从三箭资本暴雷的蔓延和影响可以看出，机构贷款和资本市场是不透明的、低效的，并且充斥着利益冲突。贷方在借款人是谁、交易对手中心化程度以及收益率如何产生方面几乎没有透明度，甚至没有透明度。Celsius 是这方面最令人震惊的案例。该公司长期以来一直资不抵债（贷款人不知道），并利用客户资金进行赌博。

在其核心，区块链和加密解决了协调和激励对齐。Maple 提供透明的链上流程来促进机构贷款。贷款人向由资金池代表（经验丰富的承销商）管理的各种贷款池提供资金，他们带来专业知识并提供抵押品以调整激励措施并缓冲首次损失准备金。每笔贷款都包括借款人姓名、贷款金额、发行日期、利率和抵押率等公开信息。每个贷款池都提供有关历史业绩、信用损失和借款人风险敞口的公共数据，供贷方做出明智的决定。这种透明度导致更多的问责制和更好的承保。虽然 Genesis、BlockFi 和 Celsius 等 CeFi 同行在 2022 年遭受了巨额损失，但 Maple 贷款池已证明具有弹性，累计发放的贷款损失不到 1%。

在接下来的十年中，加密将使现有的金融基础设施现代化。这已经从采用稳定币开始，取代了传统的银行、电汇和支付。机构资本市场和贷款是下一个前沿领域，也是最大的未开发机会之一。加密借贷是一个超过 1000 亿美元的市场，传统的企业借贷是 100 万亿美元。Maple 可以很好地解决这个问题。

——Modular Capital 联合创始人 James Ho

Cosmos SDK

关于加密的结局有两种极端观点。首先是所有活动都将汇聚到一个通用的执行环境——“单体机”或“世界计算机”视图。第二个是会有许多专门的执行环境，每个环境都有自己的设计和权衡——“多链”视图。关键的权衡是在单体提供的同步可组合性和专业化的好处之间。我相信项目将越来越多地选择专业化，Cosmos SDK 为部署特定应用程序链提供了最佳工具集。

在我看来，专业化有两个主要好处：更低且更可预测的资源成本和可定制性。关于前者，单体链上的项目与所有其他 dApp 竞争区块空间。这意味着他们必然面临资源成本的不确定性，比如流行的 NFT 铸造活动可能会导致他们的 dApp 无法使用。从长远来看，这对于许多 dApp（例如游戏）来说是站不住脚的。关于后者，在单体区块链上启动的项目继承并必须接受一系列设计决策，包括平台的共识模型、安全性、运行时、虚拟机等。相比之下，部署自己的链（或在现有的专用应用链之间进行选择）的应用程序可以自定义其堆栈组件以优化其用例。我们已经看到了很多很好的例子，比如 Osmosis 的抗 MEV、dYdX 的内存池订单簿、Injective 提供的 L1 预言机/跨链桥，以及许多其他的。

专业化的缺点是部署成本和缺乏同步可组合性。在成本方面，虽然专用链永远不会像现有链上的智能合约那样容易部署，但我相信随着 Cosmos SDK 的成熟和跨链安全上线，差距已经显着缩小，并且可能会随着时间的推移继续缩小。后者允许 Cosmos Hub 与其他区块链共享安全性。

基本的权衡是同步可组合性。对此有两个主要的反驳点。首先，可以说只有少数几种应用程序真正从中受益。这些主要是 DeFi 用例，其中代币的再质押至关重要（例如，收益耕种）。对于大多数其他 dApp，我认为异步可组合性很好，只要有强大的跨链工具来移植资产并使与不同 dApp 交互的用户体验无缝。其次，专业化并不一定意味着使用单个应用程序部署一个链，而是意味着一组应用程序可以很好地协同工作或促进特定的用例。例如，虽然 Osmosis 通常被视为自动做市商 (AMM) 链，但它正在演变为一个 DeFi 链，其上部署了不同的 dApp，包括货币市场、稳定币和金库。我们相信，受益于可组合性的应用程序自然会倾向于围绕专门的链聚集，从而有效地为需要它的 dApp 提供“选择加入”可组合性。

出于这些原因，我预计该空间将演变成一个由互连的专业链组成的网状网络，这些链围绕特定的用例组织成集群。DYdX 是第一个备受瞩目的例子，但在接下来的 12 个月里，我相信我们将看到大量 dApp 转向利用 Cosmos SDK 的专业链。

——Jose Maria Macedo，Delphi Digital 合伙人

Space and Time

Space and Time 是一个区块链安全、去中心化的企业级数据库和分析平台。它在海量流数据集上提供高性能和防篡改的 SQL 分析和机器学习。

Space and Time 新颖的 Proof-of-SQL 协议使用零知识证明 (zk-proofs) 允许应用程序以去中心化的、低成本和防篡改的方式生成分析见解。我们相信 Space and Time 将成为 Web3 堆栈的核心层，可与去中心化的 Snowflake 相媲美。

——Tim Khoury，Digital Currency Group 投资人

趋势：Web3 社交网络

在过去的几十年里，社交网络对社会产生了深远的影响，影响了文化、信息流、人际关系和工作。它催生了新的沟通方式和全新的职业。借助 web3，我们相信他们有机会更进一步，解锁全新的消费者体验，并使用户和开发人员的兴趣与平台的兴趣保持一致。

开放的社交堆栈——建立在无许可协议上的社交网络——是新生的。但在规模上，一个开放的社交堆栈将带来与用户和开发人员自由和代理相关的各种好处：数据到其他应用程序的可移植性、体验和内容的可组合性，以及引入代币激励的能力。早期的 web2 社交网络关闭了利用其数据的竞争界面和应用程序（例如 TweetDeck）。相反，开放的社交图谱降低了第三方开发者构建新颖体验和定制界面的门槛，最终转化为更广泛的用户选择。

好处不仅仅是哲学上的。用户将从去中心化社交网络中受益，这些社交网络提供了更有趣或更有用的新体验。例如，提供代币激励的 web3 社交网络可以为各种活动提供经济利益，例如预测哪些内容将起飞。Mirror 等 Web3 社交网络帮助创作者通过 NFT 和社区筹款将他们的作品货币化。许多社交网络已经成功地成为展示用户品味和策划的引人入胜的体验（例如，Tumblr 和 Instagram）。web3 对应物可以让用户在游戏中用真实皮肤展示他们的品味，展示他们拥有的数字资产。OnCyber 和 Context 已经提供此功能。

新的内容格式——图像、模因、视频、文字——已经成为新社交网络和平台的基础。Foundation、Sound、Catalog 等公司是围绕 NFT 构建的社交平台的新兴示例。

构建 Web3 社交网络并非没有挑战。扩展仍然是一个问题，但像陶瓷这样的数据层为新的社交应用程序提供了基础。XMTP 等协议的持续发展使钱包到钱包的消息传递成为可能，这将解锁链上通信。开放式社交算法还提供了围绕中心化平台目前单方面控制的功能创建市场的机会，例如内容审核和事实检查。

加密本质上是金融：建立在加密网络之上的一切都具有潜在价值。但它本质上也是社会性的。它是网络化的，涉及全球范围内的贡献者和参与者。在未来几年，我们预计社会基础设施和应用程序的增长将重新调整所有利益相关者的利益。

——Variant 联合创始人 Li Jin & Variant 合伙人 Mason Nystrom

Railgun

Railgun 是一组验证零知识证明的智能合约，使用户能够私下存储、交易、交换和交易，以及与任何其他智能合约进行交互。Railgun 支持 ETH、ERC-20 和 NFT，并在 Ethereum、Polygon 和 BNB 链上运行。对 Solana、Polkadot 和 NEAR 的支持即将推出。

隐私交易对于 web3 活动达到大规模采用至关重要。如果没有像 Railgun 这样的解决方案，一笔交易或拥有的 NFT 可能会暴露用户、他们的钱包余额和整个交易历史。DeFi 交易也可以由机器人预先运行，并识别和复制交易策略。Railgun 的解决方案是合规的，可以根据需要向审计员和监管机构授予读取权限。

——Tim Khoury，Digital Currency Group投资人

趋势：去中心化的软件供应链

构建加密软件面临许多挑战，需要开发人员重新思考传统的 Web2 或开源开发过程。虽然我们可以保留一些最佳实践，例如代码审查、持续集成、单元测试和分析，但由于安全需求的增加和去中心化应用程序的永久性质，我们需要引入新技术。Web3 软件更像是向太空发射卫星，而不是运送新的 AI 照片滤镜。这催生了一个智能合约安全工具、公司和协议领域，这些工具、公司和协议有助于促进这个新的软件供应链。特别是，我们看到了围绕审计、漏洞赏金、静态分析和形式验证的活动。

审计公司。由于加密系统失败的灾难性成本，审计公司将继续增长。在传统技术中，审计对于希望提高安全性的大公司来说是一种罕见的奢侈品，但在加密领域，它们对于大大小小的项目来说都是绝对必要的。审计领域将涵盖从专门研究共识系统或零知识的小型专家团队到更去中心化的产品（如 code4 rena），后者运行审计竞赛，试图众包发现漏洞。

漏洞赏金。虽然在传统技术中为安全研究人员提供 4 到 5 位数的赏金是正常的，但一些万亿美元的公司将其提高到了 7 位数，但加密漏洞赏金已经打破了记录。领先的 web3 漏洞赏金平台 Immunefi 正在开创这一新常态，已支付超过 4000 万美元的漏洞赏金，另外还有 1.3 亿美元的漏洞赏金可供敏锐的安全专家领取。这些激励措施的规模创造了更安全的协议，并为寻求安全职业的开发人员提供了长期的可持续性。

静态分析和形式验证。另一个值得关注的领域是在整个软件开发生命周期中工具的改进。Ape、Foundry 和 Hardhat 等开发人员框架使编写单元测试和挂钩工具（如用于静态分析的 Slither 和用于智能合约模糊测试的 Echidna）变得更加容易。Certora 等形式验证产品使开发人员能够确保他们的合同在规范级别上是合理的，并在部署前后发现关键错误。

通过混合使用这些方法，明天的软件供应链可以继续变得更加安全和经受考验，希望今天的漏洞很少发生。

——Curtis Spencer，Electric Capital 的联合创始人

Sudoswap

Sudoswap 是一个去中心化的、完全链上的 NFT 交易所，通过 AMM 模型运行。可以为同一个集合设置多个自定义流动性池，每个池的定价由其联合曲线确定。Sudoswap 可实现即时流动性、更紧密的点差、更便宜的定价、无特许权使用费、交易费收入以及进出收款的自动平均美元成本。

NFT 是可以代表链上任何独特资产的容器。这适用于除个人资料图片之外的许多资产，从金融合同到现实世界的资产。优惠券、门票、游戏内物品和会员资格都可以是 NFT。Sudoswap 的链上可组合协议将改善空间的市场微观结构，减少信息不对称并提高资本效率。

——Tim Khoury，Digital Currency Group 投资人

趋势：应用狂热

在过去的几年里，加密一直专注于基础层的创新。我们已经看到以太坊、Solana 和 Avalanche 等 L1 获得了对该领域的很大一部分关注和投资。我们还看到大部分回报都来自这一层，许多应用程序的性能不如构建它们的平台。

这种情况在未来几年应该会发生变化，因为基础层的价值仅与构建在其之上的协议和产品一样有价值。随着多链基础设施的成熟，我们也看到应用程序扩大其范围，在多条链上启动并构建基础设施以提高其产品的可用性。

这些协议的采用和价格升值受到了糟糕的经济结构、缺乏对代币的监管以及治理问题的阻碍。最后一个问题困扰着一些更成功的应用程序，如 SushiSwap。我们看到了对代币结构的大量实验，以及将无定形 DAO 类结构转换为以去中心化方式构建的运营实体的真正尝试。我正在关注的一些成功实现此目的的名称包括 Aave、Convex、Frax、GMX 和 Gains Network。

随着更清晰的代币结构、更好的监管清晰度和更强大的治理出现，我们可以预期加密应用将获得动力。

——Avi Felman，GoldenTree 数字资产交易主管