加密货币熊市——数据详细分析

关键要点

• 根据灰度投资的估计，目前的熊市还有大约250 天的时间。尽管令人不快，熊市是市场周期的一部分，不是加密货币特有的现象，并且为投资者带来了机会。
• 市场周期缺乏标准定义，但通常持续大约四年，牛市的时间是熊市的两到三倍。但是，对于它们的长度没有达成共识，并且不同的报告表明它们可能会变得更短或更长。
• 我们正在推进比特币历史上第四大回撤，达到 -71.0%，而之前的回撤已经达到-86.9%。
• 减半似乎会导致价格飙升和下跌，而不会抹去收益。2018 年，比特币在 20,000 美元左右见顶，跌至 4,000 美元，但其减半前的价值约为 600 美元。 2024 年的减半可能会遵循相同的模式。
• 熊市经常滋生恐惧，点击诱饵式的新闻平均每年 35 次宣布比特币“已死” ，而“比特币已死”等谷歌搜索热潮。
• 空头情绪有利于市场的健康。亿万富翁马克库班和以太坊的创造者维塔利克布特林欢迎熊市作为一种达尔文机制来稀释弱资产。

数据分析

• 熊市缺乏严格的定义，被描述为长期的价格下跌。此外，周期内的周期和价格修正（例如，2021 年 5 月的急剧下跌）进一步模糊了界限，导致每份报告给出的熊市时期略有不同。但是，人们普遍认为，我们目前正在通过第四次加密熊市。
• 比特币在周期之间经历了显着的价值增长。具体来说，每个周期的顶部和底部都比前一个大很多倍。例如，第 4 周期的最低价格是第 3 周期最低价格的 3.4 倍。尽管这一趋势似乎正在下降，但它可能暗示着投资机会。
• 比特币的挖矿奖励每210,000 个区块（大约四年）减半。从历史上看，减半会导致价格飙升，然后大幅下跌。但是，价格仍然高于减半之前。例如，2018 年，比特币跌至4,000 美元左右，比20,000 美元的峰值低了约五倍。尽管如此，与减半前约600 美元的价格相比，它还是显着增加了。如果这种模式继续下去，下一个减半（预计在 2024年）可能会出现牛市。
• 加密市场周期包括牛市和熊市。通过检查比特币价格的波谷和波峰，我们可以计算出每个阶段的持续时间。牛市的持续时间大约是熊市的两到三倍。请注意，这些持续时间可能会发生变化，并根据所使用的方法而有所不同。
• 耸人听闻发生在市场情绪低迷的时期。具体来说，比特币自问世以来已被各种媒体宣布“死亡”超过 400 次，平均每年有 35 次讣告。尽管如此，比特币和其他加密货币仍然非常活跃并处于积极发展之中。
• 加密货币是不稳定的资产，这已不是什么秘密。波动性通常很有吸引力，因为它可能在相对较短的时期内产生显着收益并促进投资组合多样化。自作为数字资产问世以来，比特币的跌幅已超过 80% 三次。请注意，当前的跌幅甚至没有登上领奖台，是历史上第四大的跌幅，达到 -71.0%。
• 尽管价格波动，但加密货币总市值和交易量在过去十年中增长了多个数量级。这些指数表明熊市不会扼杀加密货币的采用。
• 比特币和以太坊在其有生之年经历了所有熊市。此外，按市值计算，它们分别保持了最大和第二大加密货币的地位，而其余前五名的代币则经历了重大改组。亿万富翁Mark Cuban和以太坊的创造者Vitalik Buterin欢迎熊市作为测试项目和清除弱势资产的一种方式。
• 在将加密货币与传统市场（例如股票和黄金）进行比较时，很明显常见的风险因素会影响加密货币的价格。目前，比特币与标准普尔 500 指数（SPX）的正相关性为 91.13%。因此，当前的熊市不仅是特定于加密货币的，而且是影响所有风险资产的普遍市场低迷的自然结果。
• 当前的熊市对 DeFi 并不友好。尽管如此，久经考验的 DeFi 协议持有数十亿美元的锁定资金，保持比 2021 年初更高的 TVL。