三分钟读懂加息是什么

最近也是被市场折磨的非常惨啊，投资不仅仅要关心股票其本身的基本面，还要关心美联储的各种政策。美联储的利率会议一般是在晚上两点进行，上个月月末的会议身边有不少朋友都是熬夜听的啊，然后听完了第一时间发到群里：加息75个基点，符合市场预期，利好！

搞得我这种没有熬夜听的人是非常的羞愧啊。然后昨天又出了个CPI数据，以太坊表演了一出画门的好戏，我不禁陷入了沉思，炒个币，需要懂这么多吗？于是今天去好好学习了一下，什么是加息。

为了理解加息，我们需要先理解一个名词：利率（Interest rate)

利率可以简单理解为钱的时间成本，比如说一个银行给出一年借款和存款的利率都为5%，那就意味着如果存100W进去，那么一年之后可以拿回105W；

如果向银行借100W资金，总计需要归还的金额就为105W。

既然利率是钱的时间成本，当利率较低的时候，存款的一方资金能产生的时间价值就更低，因为时间成本低，借钱给别人能产生的价值就低；相对应的，会对借钱的一方更有利，因为他需要为资金支付的时间成本更低。

就比如说银行把利率降到0，这时候大部分人就不会选择把资金存在银行里面了，还不如全部存在余额宝呢，还能赚利息。会有更多的人把钱从银行借出来，去进行无论是投资还是消费，这会促进经济的进一步繁荣。

伴随着储蓄的减少，消费和投资的增多，这就会引起通货膨胀，这也是为什么需要加息，就是为了抑制通胀。

接下来来谈谈加息，美联储的加息并不是直接增加银行的贷款利息，还是有区别的。美联储的加息加的是一个叫做隔夜拆借利率的东西。还是用上文从银行借款需要支付5%利率的例子，这个5%是由三个部分组成的，他们分别是3%的无风险利率 + 1.8%的风险溢价 + 0.2%的银行的油水（数值会有波动）

1.8%的风险溢价是根据借款人的财务状况，社会情况等因素，放到银行内部的计算公式中，会给出一个值。

0.2%的银行油水则是不同银行根据市场的竞争情况和银行本身的情况给出的利率。

3%的无风险利率就是重点，什么叫做无风险利率呢？就是默认借款人是一定能够还得上钱的，这样的主体，一般都是各国央行，尤其是大国的央行。 

因为国家会发行国债，大家都是相信国家在未来可以把国债承诺的利息和本金交付，才会去购买国债。

国债也分为1年期，3年期，10年期等等。这个利率就可以通过国债的价格倒推出来。所以说未来的利率并不是一个固定的值，而是一条价格曲线，根据不同期限国债倒推出来的利率根据时间分布。

上面也讲了，美联储加息，加的是隔夜拆借利率。也就是说，美联储加息所影响的，1年期国债，3年期国债，5年期国债都没有太大关系，它所影响的，就是第二天的利率（第二天的无风险利率）。

理解了这些，发现加息这个东西仅仅是为了抑制通胀的一种手段，会带来短时间内的经济衰退预期。但是金融市场的影响因素很多，加息不过是其中一种，加息与否与加息多少基点只能可以帮助我们理解目前的经济情况和美联储的决心。要靠加息的数据来赚钱 or 不亏钱，还是异想天开了点儿。

以后美联储利率决策会议还是照常睡觉吧，毕竟熬夜对身体不好。

当然还有量化宽松（QE），缩表等手段，这些下次再聊吧。