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文/Ivans
出品/陀螺财经
编者按：Meta下一季的元宇宙和广告业务仍不容乐观，但元宇宙仍是主要看点。
没有意外，Meta的财报结果，跟之前的社交媒体公司Snap一样不太理想。
不过幸运的是，Meta刚好蹭上符合市场预期的美联储加息，所以并没有像Snap那样暴跌，仅仅在周三（7月27日）盘后下跌约4.65%。
但从Meta本季的业绩来预测，未来的股价并不乐观。财报显示，Meta 第二季度营收约 288 亿美元，同比下降 1%，这是该公司有史以来首次出现季度营收同比下滑的现象；净利润约 67 亿美元，同比下滑 36%；摊薄后每股收益为 2.46 美元，同比下滑 32%。
去年，Meta将战略重心逐步调整至元宇宙，不过直至本季度为止，肩负起元宇宙业务的Reality Labs 仍是Meta最大的负担，净亏损为 28.06 亿美元，同比扩大了15.38%。此外，Meta的营收大头，广告业务Family App也受到大环境以及Tiktok等竞争产品的挤压而导致疲软。
对于元宇宙这块烫手山芋，Meta未来有何措施？而赖以维生的广告业务能否继续支撑公司的战略性亏损？
Reality Labs续亏，已开始开源节流
先来看看Meta二季度的有关“元宇宙”业务的情况。
Meta2022第二季财报 来源：sec.gov
Meta的整体业务主要集中在两个部分，Family of Apps和Reality Labs。 其中包括AR和VR相关硬件、软件和内容在内的Reality Labs代表了Meta的元宇宙业务。其二季度营收 4.52 亿美元，同比增长 48.20%。 虽然业务营收较上季度增长幅度较大，但从数量上看，3.05亿至4.52亿，这样的增长亦只是微不足道。Meta 方面表示，预计Reality Labs第三季度的收入还会比本季度更低。
此外，从利润来看，Reality Labs净亏损为 28.06 亿美元，同比扩大了15.38%。这代表着这项元宇宙业务虽有一定的营收点，但仍无法覆盖高昂的运营成本，其亏损的趋势丝毫没有消退的迹象。
这些成本都花在哪里？
据《纽约时报》，Meta表示今年将投资约100亿美元研发元宇宙相关技术，这一数据是其2014年收购Oculus VR花费金额的5倍左右，2012年收购Instagram花费金额的10倍。
在高昂的成本下，Meta也不得不将产品提价。
就在财报发布的前一天，Meta还将Meta Quest 2头显的价格上调100美元。提价后Quest 2 128GB版本、256GB版本售价为399美元、499美元。Meta表示：“产品的生产和运输成本一直在上升。通过调整Quest 2的价格，我们可以继续增加在突破性研究和新产品开发方面的投资，从而将虚拟现实行业推向新的高度。”不过，Meta没有在Quest 2中添加任何新功能来证明涨价的合理性。
除了通过提价开源，Meta还计划通过放缓招聘来节流。
财报显示，截至二季度末，Meta员工总人数8.3553万人，高于市场预期的8.0188万人，较二季度增加了5700多人。不过，从最新消息看，三季度Meta新增员工人数可能大幅下降。Meta方面表示，考虑到经营环境面临更大的挑战，Meta已经降低了今年的招聘和总体费用增长计划规模，预计2022年全年总费用将在850亿~880亿美元，低于此前公司预期的870亿~920亿美元。
事实上，在本季度Meta已宣布将放慢招聘步伐。在6月末的一次例行员工问答会议中,Meta创始人兼首席执行官扎克伯格明确表示,受经济形势和业务压力影响,公司将放缓招聘节奏,并将2022年工程师的招聘规模由此前的10000名削减至6000~7000名。
不过，元宇宙仍是Meta未来认定的方向，甚至已与苹果公司在元宇宙领域展开竞争。
CEO扎克伯格近日在公司内部会议上表示，Meta与苹果正在元宇宙领域展开一场“深刻的、理念性的竞争”，这场竞争将决定“互联网应该往哪个方向发展”。这表明两家科技巨头准备在增强现实和虚拟现实硬件销售方面展开正面交锋。扎克伯格还表示，Meta将自己定位成更加开放、实惠的苹果替代品。苹果预计最快会在今年晚些时候发布其首款AR耳机。扎克伯格表示，Meta和苹果在竞争方向和理念上不同。具体而言，苹果认为，通过亲力亲为和整合自己的产品，能够提供更好的消费者体验。但Meta认为，不同的公司在各自的专长领域有很多可以做的事情，这将帮助建立一个更大的生态系统。
Meta广告收入现疲软，遭劲敌TikTok和苹果夹击
不过，Meta本季度净利润的大幅下滑，不完全是受元宇宙业务拖累。更为致命的是，其营收大头，也就是广告业务收入开始出现疲软。
包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp在内的Family App代表其广告业务，收入为283.7亿美元，同比下降1.5%。 Facebook的日活跃用户（DAU）是Meta本季度业绩的唯一亮点，同比增长3%至19.7亿，并未如分析师预期的下降；月活跃用户（MAU）为29.3亿，同比增长1%。
Meta对第三季度的业绩作出指引，预计总营收在260亿到285亿美元。其首席财务官Dave Wehner表示，这一预测说明广告需求疲软还将继续，而广告需求疲软是宏观经济的不确定性所致。
与此同时，Meta也面临着来自字节跳动国际版产品TikTok的竞争。市场研究机构Apptopia的数据显示，自2016年推出以来，TikTok在2021年比Instagram和Facebook的下载量还要多出超过1亿次。而Meta应对TikTok的主要产品是Reels，一种TikTok的短视频克隆体，于2020年8月在Instagram和Facebook上推出。但扎克伯格在电话会议上表示，短视频应用Reels的年收入已达到10亿美元，尽管公司对Reels投入大量投资，但其创收效率仍然不如Instagram Stories等产品。这意味着Reels仍无法比肩TikTok的市场地位。
另外，苹果的iOS隐私设置也打击了Meta广告业务，仅一年就造成100亿美元损失，这相当于Meta在Reality Labs的投入规模。另一家上市的社交媒体公司Snap也深受其害，因为Meta和Snap的主营业务均与广告相关。
总结
目前来看，Meta下一季的元宇宙和广告业务仍是不容乐观。
可以确定的是，Meta对元宇宙业务将实施降本增效。一方面将通过放缓招聘等手段降低成本，另一方面将加强商业化能力。如Meta对Quest 2的提价，或意味着Meta未来将逐步提高虚拟现实产品和服务的单价，作为Meta的利润增长点。
而广告业务的疲软，短期来看是大环境和竞争对手造成，但长期来看，以Instagram和Facebook等平台为载体的传统信息流广告已经陷入瓶颈，即便在利好环境下，Meta的广告业务也难以实现飞跃式增长。为了扭转单一广告业务在营收上的薄弱困境，正是扎克伯格当年押注元宇宙的目的。
为此，Meta下一季的财报，元宇宙业务仍是主要看点。
(编者注：本文内容不构成任何投资建议。)
