今天我想跟大家提到美国最大的加密货币交易所Coinbase在前天公布他们2022年的第一季的财报，资料显示该季度Coinbase的净收入约为11.65亿美元环比下降了53%，然而低迷的财报出来的同时Coinbase坦诚如果该公司陷入破产的话投资人持有的加密货币可能会面临很大的风险。但这个坏消息同时拖累了Coinbase股价当日就重挫了超过27%，作为加密货币最赚钱的赛道行业头部的加密货币交易所Coinbase却交出了季度亏损4.4亿的成绩单，这毫无疑问是非常尴尬跟非常惨淡的一个局面，那麽Coinbase为什麽会形成这麽多的亏损呢这份财报偷漏哪些讯息我来为大家解释一下。
但在Coinbase的收入结构中核心收入来源是交易收入本季总交易收入大幅度缩水至9.6亿美元，在过去第四季度的22.77亿美元下跌了55.5%大家都知道交易所它的收入来源当然最多就是收我们这些人的交易的手续费，在过去的时候Coinbase曾多次要把收入的来源多元化但目前交易收入却占总收入的83%所以只有17%是其他收入来源相当于去年是没有递减的，这也导致Coinbase的收入状况与市场行情绑定的有点过深就是它会太受市场牵连，如果熊市的话它们就没有交易量如果没有交易的话他们收入自然就会非常的少，这一季这整个大市场的交易总量是3090 亿美元相较于上一季度的5470 亿美元来说环比锐减了43.5%，其中散户交易量是740亿美元佔比仅仅23%所以呢大机构用货交易量还是占大多数占了77％ 达到 2350 亿美元。所以从这样的数据就知道其实整个市场的交易的来源还是在很多大机构跟大鲸鱼身上，散户交易还是仅有在20%左右但相比于上一个季度无论是散货交易还是机构交易都有非常大幅度的下降，基本回归到去年第三季度那时候的量，作为全球最大的加密货币交易所之一显示出来这种数据表明无论是机构交易还是散户交易都对市场行情表现出消极的态度，据数据显示目前的交易用户量为920万人环比少了220万因此第一季度无论是散户还是机构的交流量以及交易收益数据都创下来自2021年以来的新低。
在Coinbase的订阅和服务收入在第一季度与去年的第四季度环比下降了28.8%，由于市场开始走熊等因素导致Coinbase在交易收入方面大幅降低了超过50％，但与此同时Coinbase在第一季度的企业管理还有技术研发方面指出仍在增加高达17.2亿美元所以入不敷出的情况也是导致亏损超过4亿美元的原因之一，代表Coinbase其实在一些企业管理还有在研发性的东西上面其实也还蛮用心的。具体来看Coinbase第一季度的最大支出在于技术还有开发方面支出大概是5.7亿美元左右相较于去年第四季度的一些开发方面支出是增加24%，其中主要的就是一些产品创新还有平台基础设施方面的持续投资那次要可能像是一些行政开支等，行政开支也增长了39％因为员工数量增加还有因为想要把加密货币相对的合法化合规化的这些业务的成本最后才是交易成本的开支，对于惨淡的收入状况Coinbase表示：基于加密货币的行业价格周期可以预期我们的财务状况会出现波动但这并不困扰我们，因为我们一直对加密货币采取比较长期的观看视角，我们正在搜寻对我们的使命有信心并坚持度过价格周期的长期投资者。
不过大部分投资者对于这份财报还有Coinbase这样的说辞其实并不买账，由于各大数据普遍低于分析师的预期Coinbase的股价在盘后交易中暴跌了12.6％，但是去年上市以来Coinbase的股价已经下跌了71%Coinbase预计下一个季度的月户交易量还有交易总量交易成本将会进一步的变更少，但他们同时还会继续的加大研发方面支出还有行政方面的一些费用，Coinbase表示他们的目标是把2022年潜在风险损失控制在5亿美元左右，这意味着Coinbase接下来三个季度损失的金额不能超过1亿美元因为我们前面提到第一季就已经亏损4亿了这将是对该交易所开源节流带来非常大的考验，从Coinbase近几个月的举动来看我们可以感受到这个交易所期对拓展收入来源是有点焦虑的，例如 Coinbase不仅大幅度加快新币上市频率就像之前提到他在4月份的时候有公布一份上币名单其中包含数十个知名度非常低的山寨币，我觉得这样是不是意图吸引更多山寨币的交易者来使用Coinbase，但同时Coinbase在历经半年的开发之后在今年4月正式上线了Coinbase nft 市场为了在这个nft交易获取更多收入，但据数据显示该nft市场近5日的平均交易仅有5.2万美元总用户量只有1,830没有明显增涨幅度，可能跟近期可能迈入熊市有比较大的一些关系或许是考虑到金流的一些压力Coinbase可能还会进行一轮新的股票融资。
为什麽会想跟大家聊关于Coinbase的这样财报议题呢，因为Coinbase表示如果真的破产的话客户可能会损失加密货币Coinbase的文件显示由于托管加密货币的资产可能会被视为破产财产的财产，如果真的发生破产事件的话代表客户受托管这些加密货币财产可能成为破产程序的标的物，而且这类的客户可能会被视为我们一般无担保的债权人，这是个针对第三方持有加密货币资产的上市公司所制定的新要求揭露规定。所以总结来看Coinbase的发展状况很大程度的代表着加密行业的发展状况，但如何在面对市场走熊后的收入来源还有市场信心方面等挑战将是整个加密行业的共同命题，我觉得这些数据其实听起来是蛮妙的因为近期不管是在从去年底到今年初整个nft整个加密货币是越来越出圈，非常多的名人有在带动这样的一个产业但是交易量还是不如以前好，可能跟我们刚提到的就是交易量还是来自于大户其实有关系。
本文来源：HotsMeta
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