熊市当下，能够稳赚的质押矿池?

当前市场最适合玩哪种模式比较容易避险？截至2022年4月末，加密货币市值已较2021年2.94万亿美元的高点下降近30%。这造成许多投资者出售他们的代币并兑现利润，以避免进一步的损失。毫无疑问就是风险较小的质押矿池，对于长期加密货币投资者来说，一种流行的投资策略是，质押矿池承诺为质押的代币提供固定的收入来源。

怎么开始质押之旅？

有必要对特定加密货币代币的所有可用加密货币质押矿池进行适当的研究，并选择具有良好记录的那些。

与加密货币挖矿不同，加密货币质押不涉及投资挖矿设备以产生回报。 目前有几个加密货币权益矿池可用于在 PoS区块链上运行的不同加密货币，建议投资者选择运营公共权益矿池的著名加密货币交易所，而不是可能提供更高 APY 的私人权益矿池。

除了考虑权益矿池的排名外，谨慎选择权益矿池，为利益相关者提供有关权益矿池性能的定期更新并且在其运作方面是透明的。 这包括关于资金矿池未来路线图的关键决策以及利益相关者如何成为流程的一部分。

建议在缩小用于投资的质押矿池之前先进行绩效评估。 考虑会员资格或入场费，以了解可能在质押的代币上产生的实际回报，并进入一个没有太多利益相关者的质押矿池，以确保奖励不会被进一步稀释。

在开始你的质押之旅之前，你应该注意什么？

尽管有潜在的回报，但在投资之前需要明智地考虑运营加密货币权益矿池的成本。

明智地选择质押矿池很重要，因为质押代币充当区块链的保证，并且充当区块链验证者的矿池运营商在没有任何恶意的情况下完成其工作也很重要。

假设一个区块是由无效或欺诈性交易形成的，区块链网络可能会烧掉一定数量的质押代币，导致你与其他将代币投入质押矿池的利益相关者一起质押加密货币而亏损。

此外，一旦投资者决定加入质押矿池，他们的加密代币就会被锁定在特定的区块链地址或第三方，这可能导致利益相关者无法直接控制他们质押的代币。 明智的做法是选择允许利益相关者参与质押过程的质押矿池，同时仍将其持有的资产保存在硬件钱包中以提高安全性。

与直接在区块链中质押代币相比，质押矿池将提供更少的奖励，因为每个质押奖励都分配给质押矿池的众多参与者。 扣除平台费用和佣金后，最终支出进一步减少。 对于 ETH，成为个人验证者可以获得 6% 的 APY。 相比之下，在最佳情况下，与加密货币质押矿池相关的投资可以从矿池质押中获得约 5% 的较低 APY。

为什么要投资质押矿池？

质押矿池获得的奖励与所投资的代币成比例，即使质押的数量只是在区块链上获得验证者身份所需数量的一小部分。

质押矿池为任何人提供了被动收入，同时仍持有加密货币代币以实现长期价格升值。 此外，投资者不必担心质押矿池的运作方式或设置和运行验证节点所需的程序，而是由质押矿池运营商代表所有利益相关者进行。

获得的奖励以质押加密货币代币的形式出现，因为每次成功添加交易块时，区块链都会用新铸造的代币奖励验证者（在质押矿池的情况下为矿池运营商）。 这意味着利益相关者将获得与质押代币数量成比例的公平份额，并且当质押代币的价格随着时间的推移而升值时，他们将能够产生更高的回报。

考虑到成为验证者所需的最低代币数量如此之高，即使是新手投资者也更容易将其代币锁定在公共质押矿池运营商处，以享受更可预测和更频繁的质押奖励。

质押矿池回报

作为长期加密货币代币持有者的合适选择，质押矿池除了通过代币价值升值获得的资本收益外，还提供了赚取收益的承诺。

人们可以用成为 PoS区块链验证者所需的代币数量的一小部分投资权益矿池，而权益矿池则根据所质押的加密每天、每周或每季度奖励用户。 例如，投资者可以在 Coinbase 的质押矿池中质押他们的 ETH 代币以获得每日奖励，并且没有最低余额要求。

另一个流行的用于质押代币的区块链是 Cosmos，它是区块链中的第二大生态系统。 投资者还可以通过 Cosmos 生态系统中许多可用链上的各种验证器来质押他们的代币。

选择进入哪个权益矿池取决于许多因素，包括佣金率，通常在 5% 到 6% 之间，以及他们如何为生态系统做出贡献，例如为他们验证的项目创建代码。 年百分比率 (APR) 因链而异，Cosmos Hub 上的 APR 为 15%，而 Osmosis 为 60%，Juno 提供 150%，明显更高。

除了这些因素之外，许多质押矿池运营商提供独特的价值主张，这可能使他们对潜在的利益相关者具有吸引力。 这里的一个相关示例是 Cosmos Antimatter，这是一个新萌芽的 Cosmos 生态系统验证器，它正在促进验证器网络内的去中心化。 主要目的是确保在将 100% 的利润放弃给利益相关者生态系统的同时，不会形成验证者卡特尔。

接下来让我们看一下市场上较流行的质押货币：

掌握好质押的要点后，现在就让我们来探索可以质押并产生被动收入的加密货币，他们都是可能对质押者具有吸引力的数字资产，各自都提供独特的功能，例如高收益、低波动风险，以及在成熟的加密货币生态系统中获得广泛的好处。

1.Axie Infinity(AXS)：平均年利率74.1%

2.PancakeSwap(CAKE)：平均年利率48.26%

3.TerraUSD(UST)：平均年利率19.31%(借贷)

4.Polkadot(DOT)：平均年利率14.02%(委托者)、14.73%(验证者)

而在币圈中有个常能耳闻的说法：APY 20%在手，根本不屑加密项目！

Terra官方2月20日表示，将以UST形式向Anchor Protocol注入4.5亿美元，以帮助维持年化20%的设定。无独有偶，2021年5月就曾有Terraform Labs基金会曾注入约7000万美元。不难看出，Anchor Protocol暂时无法对抗比较大的下行压力。所以Terra官方数次出手强行续命。这个年化收益率20%是如何产生的，而它对Terra有什么重要意义，

Anchor Protocol是Terra官方在2021年3月推出的DeFi平台，本质是Lending借贷业务，与Compund类似。但Anchor的特殊之处在于极高的APY，也就是我们前头所说的年化收益率，英文全称为Annual Percentage Yield，它始终维持在20%左右。

Anchor主要有三个特征：

一、简单性：只要将UST存入Anchor，就可以获得固定收益和高利率；

二、稳定性：通过多个PoS区块链的奖励来实现稳定的利率；

三、高收益率：APY在19至21%之间浮动，基本维持在20%。

Anchor Protocol运行原理

Anchor作为Lending借贷平台，在出借人和借款人之间定义一个货币市场。这个市场的年化收益率，并不是传统的供求关系来确定的，而是通过协调多个PoS区块的奖励来平衡奖励，稳定在20%左右。

Lender(出借人/存款人/贷方)

出借人将aTerra存入Anchor货币市场，得到铸造生成的aTerra作为货币市场存款收据。赎回存款、按比例获得利息以及出借人补贴都需要使用aTerra。出借人应计利息一般由收益储备或借款人获得的ANC，也就是Anchor的治理Token来支付，而出借人存入的aTerra经货币市场汇总后出借给借款人。

Borrower(借款人)

借款人提供货币市场白名单之内的bAssets，也就是货币市场的贷款抵押品，以存入锁定来创建贷款头寸，获得借款和流动性。贷款头寸的LTV，全称为Loan To Value，需要在货币市场设定的Max值以下，否则bAssets将会被清算。提供流动性可以获得ANC奖励，可以用来偿还借款的利息，而市场白名单目前只有LUNA和ETH。

Liquidator(清算人)

清算人关注风险贷款，而一旦出现LTV高于Max值时，清算人将向被清算的合约投标。提出以一定的折扣率来购买被清算人(借款人)的bAssets，支付方式是UST。

Anchor Protocol数据表现

当前TVL表现比较好，可以说是占据Terra的半壁江山，是Terra能够居于TOP 5公链的重要原因。

从Footprint Analytics最近180天数据来看，Anchor的TVL的历史高点出现在2022年1月17日为94.6亿美元，最低点为25.1亿美元，出现在2021年9月21日。

Token ANC的价格与LUNA的相关性较大，与比特币和以太币的价格走势大致吻合，特别2022年1月20日的下跌趋势基本一致。结合LUNA的唯二的白名单bAssets，可以推断ANC的价格一定程度上受到LUNA的影响。在总体上，ANC依然受到加密货币大趋势的影响。

从Anchor数据表现上，不难看出Anchor虽然上线时间不足一年，但是已经取得不错的成绩。但隐藏在这不错的数据背后，是Terra官方的强行注入资金来续命。Anchor在创立初期的定位，就是提供行业所不能提供的稳定币存款高APY，做行业的标杆，而这或许可以解释Terra官方动作。但真的只是为维持APY 20%吗？

如果从Anchor与Terra链的关系与数据分析来看，或许可以知道答案。

从关联程度上看，Anchor与Terra链生态的关联程度非常高。Anchor用于抵押的aTerra，最常用的是UST。UST的铸造需由LUNA生成，且与美元挂钩维持在1美元。一旦UST供应不足或者过量，LUNA的价格会受到影响，进一步影响Terra生态。如此看来，Anchor对Terra的重要程度已足以颠复Terra，这也解释了为何Terra官方会进行数次注资。

但这里需要注意的是，外部注资并不是长久可持续的道路。一旦熊市到来，Terra 官方的注资行为与杯水车薪无异。归根结底打铁还需自身硬，Anchor 项目须对现在的模型进行改进，增强对抗加密货币下行风险的能力，Anchor可以从下面几点思考。首先是增加白名单，目前白名单只支持LUNA和ETH，是较为单一的做法，而且可创建bAssets的抵押品过少。维持UST与美元挂钩，或增强Terra生态建设。提高LUNA的稳定性，减少aUST的大规模套利机会，是维持Anchor生态稳定的关键。

另外就是完善模型，增加借款激励机制，提高借款人抵押资产的意愿，维持Anchor的收支平衡。或储备基金的收益可以开源。

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