Sino Global Capital：为什么我们看好印度加密货币市场？

原文标题： 《Why we are bullish on crypto in India》

原文作者：Sino Global Capital

编译：TechFlow

前言

印度进入2022年，拥有庞大的经济规模，发展迅速，印度政府项目预计今年将增长9.2%，达到3.1万亿美元。根据国际货币基金组织（该组织估计增长速度为更保守的8.5%），印度将保留2022年世界上增长最快的经济体的称号，超过中国的预计为5.6%的增长。

根据信息提供商IHS Markit的数据，这种增长有望在不久的将来继续，“以美元计算的印度名义GDP预计将从2021年的2.7万亿美元上升到2030年的8.4万亿美元”。这意味着在十年内，印度将超过日本，成为亚太地区第二大经济体，德国和英国则位居世界第三。

虽然Sino Global Capital总体上对印度的增长持乐观态度，但仅凭广泛的经济增长并不足以为印度的加密货币提出一个令人信服的论点。

印度概况简介：

1）根据世界银行的数据，印度的人口为13.5亿，平均每年增长1%，是世界上人口最多的民主国家。

2）根据联合国的数据，2020年印度的年龄中位数为28.4岁，中国为38.4岁，美国为38.3岁。

3）虽然印度是一个拥有丰富文化历史的古老文明，但它从1947年起才作为一个现代独立国家存在。

4）根据NHA的数据，印度有11.8亿手机用户，7亿互联网用户和6亿智能手机用户。

5）80%的15岁以上的印度人都有银行账户（世界银行2017年全球搜索报告）。

6）“India Stack”是一套开放的API和数字公共产品的名称，目的是在人口规模上解锁身份、数据和支付的经济基本要素，它在金融包容性方面带来了巨大的收益（IMF）。

- Aadhaar[数字身份证]是一组唯一的12位数字，使用生物识别技术给每个印度公民进行输入，是用于推出一些政府福利计划和方案的主要识别编号。12亿人——几乎是印度人口的90%——在不到十年的时间里注册了数字身份证。

- 统一支付接口（UPI）是印度零售支付系统的新图层，为银行客户提供近乎实时的资金转移服务。UPI是印度的主导支付机制，在2021年12月中发生了46亿笔交易，价值82.6亿卢比（约1018亿美元）。

- 堆栈的第三个无纸化层允许官方文件和信息的数字化，减少基于纸张的官僚主义，提高效率和完整性。

- India Stack没有任何一个方面是完全独特的。然而，它的全面性成功地、自下而上地、建立起了一个更具包容性的数字经济。

• 2020年，印度的国家证券交易所超过了美国的CME集团公司，成为世界上交易量最大的衍生品交易所。2019年，印度交易所的交易量增长58%，达到约60亿份衍生品合约。

印度在多个战略领域表现出色，有很多理由看好印度的未来。在这份报告中，我们将概述为什么这些因素和其他因素结合在一起，创造了一个我们认为使印度能够成为世界上最重要的加密货币市场之一的环境。

背景介绍

在20世纪后半叶，许多亚洲国家经历了快速的经济发展，而印度却落在了后面。这在很大程度上是由于该国的保护主义、过度监管和社会主义政策以及许可证制度的实施。许可证制度是一个复杂的许可证和规则体系，是开办和经营印度公司的必要条件，限制包括开办新企业和提高生产能力需要某些许可证，雇用和解雇工人也需要具体的某些许可。

由于高关税、有限的进口限制和对特定项目的直接禁止，进口实际上被关闭了。到20世纪80年代，印度是世界上关税最高的国家之一。

这些关税和其他限制，导致世界上最大的国家之一仍然是一个被全球排斥的市场，被剥夺了意义重大的经济增长、自然竞争和外国投资。

许可证制度的影响一直困扰着印度，直到21世纪。由于提供银行和金融服务的成本很高，合规和“了解你自己”的成本很高，以及近四亿印度人缺乏任何形式的个人身份文件，根据世界银行的估计，2011年只有约35%的印度成年人拥有银行账户。

数以亿计的人与正规金融系统脱节，导致了生产力、税收收入和社会经济发展的重大损失。下面你将看到，在过去三十年里，特别是自LPG（自由化、私有化和全球化）改革以来，情况发生了巨大的变化。

数字印度——Web3的基础

成熟的、可互操作的数字基础设施为新的数字产品、服务和便利创造了机会，这在以现金为主的传统实体经济中是不可思议的。这些核心技术包括

1）互联网、宽带

2）移动电信和数字通信套件，包括应用程序

3） 数据中心和网络

4）企业门户、平台、系统和软件

5）云服务和软件

6）运营安全、用户身份和数据加密

7）API和集成

我们将首先关注互联网和移动电话的渗透率，因为这些构成了所有国家数字经济的先导基础设施。然后，我们将研究数字基础设施和管道——即通过India Stack的API和集成——连接印度的数字经济，并使印度成为Web3创新的独特的黄金地点。最后，我们谈谈印度即将推出的CBDC，即“数字卢比”。

互联网

根据世界银行的数据，Covid-19的封锁和对农村互联网发展的推动导致了近年来互联网普及率的增长，印度已经赶上了经合组织的平均水平。2021年，使用互联网的印度人比例首次突破60%，并有可能继续上升。

为一个国家的数字革命建立一个可靠的基础，有许多积极的二级和三级效应。强有力和可靠的数字基础设施在创业公司的创建、软件生产、开放的创业项目和复杂的金融技术平台方面会有指数级的增长。

移动/智能电话

印度的智能手机用户数量在全球排名第二，在全国范围内有很大的空间深化智能手机的渗透。

根据KPMG和印度手机和电子协会的报告预测，印度到2022年将拥有8.2亿智能手机用户。在2021年第二季度，印度国内的智能手机销售量超过了3300万部，两年内增长了82.3%。印度采用数字技术的前景很好，因为预计在未来十年将增加3-4亿移动用户。

2016年Reliance Jio的推出在电信行业引起了连锁反应，促进了印度手机市场的近期增长。Jio的数据定价在当时的市场上有很大的折扣，这大大加快了印度的数据消费。

Jio的推出立即取得了成功，通过承诺一年的免费高速网络，在第一个月—2016年9月——就宣称创造了1600万用户的世界纪录。Jio的市场举措催化了印度廉价数据价格的时代，因为竞争对手为了竞争而被迫削减费率。消费者对负担得起的高速数据的需求增加，使Jio的用户群在4年内增加了4倍。

因此，印度的数据消费从Jio数据计划的之前每个用户每月平均400MB，增长到之后的11GB。今天，全球每1GB数据的平均价格是5.09美元。在印度，1GB的数据费用为0.09美元。

智能手机的普及和廉价的数据计划为企业提供了一个黄金机会，让他们可以利用刚刚开始进入数字经济的庞大用户群。Netflix利用这一独特的市场环境，为印度人提供了一个纯移动计划，这是该公司历史上第一次提供这种服务。

印度本土的加密货币公司也利用了这个机会。CoinSwitch Kuber是一家位于班加罗尔的全球加密货币交易所聚合器和交易平台，执行了移动优先战略，现在其所有流量都来自移动设备。

随着Web3日益成为主流，我们将看到越来越多的应用程序建立移动优先的UI/UX设计，以迎合智能手机用户、休闲游戏玩家和移动银行客户的巨大市场。印度将是未来消费类应用程序发展和用户增长的一个关键地区。

APIs：India Stack

开发数字应用的组织可以从全面的、支持良好的技术栈中受益。对于印度的政府、企业、初创企业和独立开发者，一个新颖的、共享的技术栈——IndiaStack——被开发出来，以应对在一代人中超过10亿公民进入数字时代这一前所未有的挑战。

印度互联网和移动用户的指数式增长推动了IndiaStack的快速采用。由于数字消费者的加速增长，网上银行和电子商务等数字市场的规模和活动也随之增加。

IndiaStack提供了一个开源的API套件，为整个印度的私营和公共部门的软件开发提供了一个通用平台。具体来说，通过创建一个标准化的框架来进行兼容和合作开发，IndiaStack的开放API套件作为关键的基础设施，加速了超过10亿印度人的数字上网。

IndiaStack API套件的每一层都是根据印度国家和人口的具体需求设计的。这已经解锁了几个经济原素，形成了Web3寒武纪爆炸的综合基础。我们在下面详细介绍其中一些。

身份和认证

IndiaStack通过将印度独特的身份识别局颁发的生物识别数字身份（被称为Aadhaar）与印度居民在验证过程后连接起来，使数字身份的获取变得民主化。Aadhaar被用作识别工具和认证的推动者。这种独特的ID为人们提供了一个数字身份，使他们能够随时随地提供身份证明，而无需携带任何实物文件。

与驾驶执照或选民登记卡不同，Aadhaar卡在创建时没有考虑到任何特定的用途。相反，它是一个能过被普遍接受的政府发行的卡，可用于多种用途。

银行和金融机构接受Aadhar作为KYC和认证文件的有效来源，如地址证明或国民身份证。印度人也使用Aadhar来获取政府服务和福利，如养老基金的分配。

这种身份认证功能在为加密货币机构进行KYC时同样有用，包括CEXs、BlockFi等加密货币的利息账户和法币的上/下坡道。

支付 - UPI

统一支付接口（UPI）是一个可以将多个银行账户（参与银行的）汇总到一个移动应用中的系统，允许用户在一个罩子下访问多个银行和支付功能。

正如许多其他国家一样，Covid-19迫使很多印度消费者上网，加速了非现金支付的使用。在此期间，UPI支付超过了所有其他支付方式，成为主导的支付机制，在2021年达到73亿卢比（99亿美元）。

UPI的增长恰好与电子零售（B2C）的大规模上升相吻合，足以诠释其价值。

UPI在印度市场上迎来了一场在线支付和移动银行的革命。值得注意的是，虽然在大多数国家，许多数字化支付平台由中产阶级和上层阶级用户主导，但UPI的高渗透率增长是由以前没有银行服务的个人推动的，甚至路边的kirana商店（小商店，通常只有一条街或一个街区的固定客户）也接受数字支付。

这种广泛的市场数字化将使个人和企业更容易跳转到Web3，与其他市场上更习惯于传统现金支付的用户相比，采用这种方式的危险性更小。

印度的CBDC

2017年，一个高级别部际委员会建议引入印度中央银行数字货币（CBDC）。

2021年7月，印度储备银行（RBI）举行了一次网络研讨会，讨论CDBC的好处和风险，并得出结论。“引入CBDC有可能带来巨大的好处，比如减少对现金的依赖，由于交易成本降低而提高税收，以及减少结算风险。引入CBDC可能会提供一个更强大、高效、可信、受监管和基于法定货币的支付选择。”

在2022-2023年的预算演讲中，财政部长Nirmala Sitharaman宣布，印度将在未来一两年内拥有自己的官方数字货币，并继续提到，CBDC的引入将大大促进印度的数字经济。数字卢比可能会反映目前私人公司运营的电子钱包的功能，同时成为官方主权支持的货币。

这一切意味着什么

近几年，IndiaStack不断发展，开发了更多的功能，形成了一套价值大于部件总和的套件。印度所建的数字基础设施基础大大改善了金融包容性指标。

国际清算银行的报告显示"从2008年印度金融包容性低以及正式身份认证的低水平情况来看，很显然，十多年前他们曾面临着巨大的挑战。从上文所述的银行账户数据和与人均GDP的关系估计，如果印度仅靠传统方式增长，得用47年才能使80%的成年人拥有银行账户。"

资料来源：国际清算银行

IndiaStack也对私营部门产生了积极影响。APIs和数字化大大提高了印度软件公司的产出，也促使其进行了创新。IndiaStack庞大的生态系统大大降低了各种数字产业子集的进入门槛。受益者包括现有的金融中介机构，以及成熟的软件公司和新的金融技术初创公司。金融科技初创公司成为主要参与者，例如Paytm、BharatPe、PayNearby和Setu。

Setu是一家软件创业公司，其创始人来自India Stack。这家公司为金融产品提供了一套即插即用的应用编程接口，为开发者提供了一个可以测试其应用的沙盒。国际公司也抓住机会，比如沃尔玛，它通过收购印度电子商务巨头Flipkart，现在拥有了UPI交易的市场领导者PhonePe。

印度从其技术发展所创造的协同效应和经济机会中受益匪浅。事实上，有一种观点认为，鉴于IndiaStack的相互连接的 "管道"，印度最近在金融包容性和数字化方面实现的飞跃甚至超过了发达国家，这些发达国家虽然拥有先进的银行和技术基础设施，但往往机构孤立，缺乏有凝聚力的行业级整合。

目前，虽然IndiaStack没有直接整合加密货币，也没有DeFi技术，但我们相信，其可以纳入数字支付，提升KYC能力。

用Balaji Srinivasan的话说就是，"在印度国内让人人都能实现新形式的债务和股权融资，让他们与全球加密货币资本池建立联系。这样做有助于填补中小微企业超2500亿美元的融资缺口，让初创企业接触到正蓬勃发展的金融互联网，也让远程工人和汇款人都能快速支付。

资料来源：https ://balajis.com/add-crypto-to-indiastack/

无论加密货币在未来是否被整合，IndiaStack都已经有了凝聚力，再加上互联网和移动渗透率的增长，这些都为成熟数据化的印度市场渴望建立产品和服务的Web3协议奠定了坚实基础。

印度Web3觉醒

最近，Chainalysis估计，基于点对点平台上可观的交易量，如果根据人均购买力平价和互联网使用人口进行调整，印度的加密货币采用率位居世界第二。

区块链技术的重要性也得到了公共部门的认可，印度各邦实施了一系列针对公共服务的区块链项目。

超过1500万的零售加密货币投资者是印度人

1）CoinSwitch数据表明，截至2021年8月，印度加密货币投资者的平均年龄为24岁。此外，超过65%的用户除了拥有传统的银行定期存款外，还会把加密货币作为他们投资的首选。

2）2021年，二线和三线城市用户的账户注册助推了许多家CEX公司超2，000%的用户群增长。

印度Web3的参与率仍然只有7.5%，然而，像NFTs、gaming都是主流的催化剂，加上有利的法规，这些都是印度Web3意识份额增长的有望信号。

此外，随着印度监管水平提升以及法律化程度提高，像Zerodha这样的在国内注册和受监管的经纪公司，很可能在整个印度市场大规模地提供专业服务，这将有利于该国乃至全球采用加密货币。

宝莱坞的突破NFTs

过去的几个月里，不少印度名人都不再收藏官方的NFT了。著名的NFT粉丝Amitabh Bachchan 曾在2021年11月拍卖了他的第一个收藏品，还有Salman Khan也曾在10月宣布将与NFT市场Bollycoin进行合作。

初创公司WazirX在2021年4月推出了其NFT平台，从收到的15000份申请中选出了15位创作者。到目前为止，大约有1000名艺术家和400名收藏家，排队名单上有近20000名艺术家。

2021年7月至10，月WazirX的原生NFT平台记录了价值超过40万美元的销售，预计2021年的收入将达到7位数。

体育方面，Faze Technologies已经与国际板球理事会（ICC）签署了合作协议，通过FanCraze为板球创造独家数字收藏品（使用NFT）。

Cricket Foundation（第一个致力于这项运动的加密货币生态系统），由前板球运动员Parthiv Patel与Pruthvi Rao共同创立。该基金会在2021年10月推出了用于板球的NFT市场：CricketCrazy。

NFT热潮已经彻底改变了体育、宝莱坞和其他创意产业，为体育人士、名人和创作者提供了直接向独立收藏家提供收藏品和艺术品的机会，展览过程也变得民主化。

许多印度艺术家在Foundation、Opensea、Rarible、Kalamint和其他NFT平台上展现了不同的内容和风格。

此外，2021年还举行了各种NFT活动，最重要的就是2021年12月18日在印度喀拉拉邦的商业首府沿海城市科奇举行的NFTKochi。

它是印度最大的NFT会议、NFT艺术展览和NFT节日。 活动聚集了杰出的艺术家和NFT收藏家，大为成功。活动时间轴请参阅- https://twitter.com/SinoGlobalCap/status/1473319708963536896.

印度的游戏产业

根据毕马威会计师事务所的一份报告，印度的在线游戏玩家数量从2018年的约2.5亿增长到2020年中期的约4亿，该行业的价值预计将增加两倍，在2025年达到39亿美元。

印度50%以上的人口年龄在25岁以下，该年龄段的玩家占全国游戏玩家的60%（ https://www.investindia.gov.in/team-india-blogs/rise-indian-gaming-industry-tekken-ludo-king）。

1）目前移动游戏在印度游戏产业中占主导地位。当前印度游戏行业的市场总价值16亿美元，而移动游戏占到了市场份额的90%以上，预计市场总价值将在2025年上升到39亿美元。

2）Axie Infinity的“奖学金”已经扩展到整个印度，Axie India discord服务器上有近350名经过验证的“学生”。事实上，Axie对许多印度人来说确实是一大变局，它在Covid-19期间对许多玩家的生活产生了积极影响。

3）YGG和其他大型公会正在积极招募来自印度次大陆的玩家和合作伙伴，甚至推出了一个专门的子DAO；Indi.gg。

幻想体育

根据Ficci-EY的《按新规则游戏》（Playing by new rules）的报告，由于新冠疫情的限制，尽管印度没有举办主要体育赛事，但印度的幻想体育在2020年增长了24%。

这一增长主要发生在2020年最后一个季度举行的IPL（印度超级联赛）板球第13赛季的背景下，这让球迷感到高兴。幻想体育的用户群目前为1亿，预计到下一届IPL时将达到1.5亿。

导致最近基于交易的游戏（相对于货币化广告或某些应用内购买，涉及支付的游戏）增长的一个关键因素就是印度的数字支付生态系统的增长。

幻想体育在印度既流行又有争议。2021年8月，印度最高法院驳回了对拉贾斯坦邦高等法院判决的上诉，裁定流行的在线板球博彩幻想游戏《Dream 11》是需要技巧的游戏，不属于赌博。这一裁决有助于提高人们对梦幻体育的合法性的认识，鼓励了更多的体育爱好者加入其中。

按照印度最高法院的该项裁定，游戏结果受到随机结果严重影响的机会游戏会被视为非法游戏，而主要通过玩家的心理技能来决定结果的技巧性游戏大多被认为是合法的。

该裁定澄清了定性，为幻想体育行业带来了更多的明确性，并推动了该行业市场的快速增长。根据Ficci-EY的分析，印度幻想体育行业预计将在2022年达到25亿美元。

根据印度幻想体育联合会（FIFS）和毕马威会计师事务所最近共同发布的《幻想体育业务》（Business of Fantasy Sports）报告，幻想体育运营商2020财年的总收入为约24亿卢比（3.4047亿美元），2019财年为约92亿卢比（1.3164亿美元），同比增长了约3倍。

这打开了印度的闸门，MPL、Zapak和Criplay等多个平台正在印度大规模地招揽用户。在印度国家板球队的现任和前任球员的支持之下，更多的区块链相关的幻想平台正在建立且得到了支持。

区块链游戏目前在印度还没有达到临界质量。游戏赚钱所带来的机会是一个不应忽视的机会，它给职业游戏玩家提供了一个新的职业选择，而这一选择已经在渐渐获得动力。NFT's和DeFi继续为游戏的价值创造带来变革。下文将提及了印度国内几个正在从事加密货币游戏的项目。

Crypto研讨会——Desi开发者与人才民主化

印度的经济发展与该国的技术产出的联系越来越紧密，这主要是体现在软件和工程行业。根据GitHub的估计，印度拥有580万开发者大军，是全球第二大开发者群体，因此印度在廉价和优质软件生产方面享有声誉。

根据联合国教科文组织的报告，印度每年生产约270万STEM（科学、技术、工程和数学专业）毕业生，几乎是美国（约70万）的4倍。

尽管联合国教科文组织没有公布中国的数据，但世界经济论坛在2016年表示，中国实际上每年培养了470万STEM毕业生，这将超过印度早先报告的2018年的数量，二者差距很大。然而，根据（美国）国家科学基金会的说法，中国对工程和科学领域的分类相当广泛，导致其数据缺乏可比性。据美国政府机构在2014年的统计，中国（每年）约有160万名科学和工程毕业生。

值得注意的是，美国大多数最著名的学校（即常春藤联盟）的学生中，从事STEM专业的人数较少，尤其是计算机科学专业。而印度最著名的学府，尤其是IIT和IIM学校，主要是以STEM为重点，其特点是众所周知的残酷竞争、严格的课程、以及极其困难的入学考试。这些高标准培养了一个追求卓越的环境，并为基于技术的初创公司创造了一个理想的招聘基地。

印度人在硅谷对领导力和创新产生了实质性的影响。

来源：印度时报

资料来源：2021 年硅谷软件工程人才报告

Web3通过提供丰富的机会，迎合了印度丰富的Z世代人才。人才的民主化和区块链开发的全球规模，使与全球精英开发者团队的协议正常化，吸引了许多雄心勃勃的印度学生。

班加罗尔IIIT、海德拉巴IIIT、喀拉拉IIITM等顶级项目已经提供了关于区块链架构和Web3协议设计的综合课程。这些机构的学生和教师往往具有较高的基础技术能力，这为他们过渡到Web3开发打下了良好的基础。

IIT的高标准和严格的课程在印度国内外都被认为是世界顶级的，这使得这些学府成为企业招募青年人才的首选之地。正在考虑自己职业生涯的聪明的年轻学生一定会发现，Web3行业具有高度的功利性和无与伦比的收入潜力的前景。

在直接就业方面，印度贸易协会NASSCOM在其2021年加密技术报告中估计印度当前有5万多人从事Web3的工作（例如金融基础设施、软件开发、分析和其他功能），预计在2030年会增长到约80万人。

印度的独角兽公司

1）根据观察家研究基金会的数据，现有超过350家区块链初创企业在印度国内运营。

2）2021年，印度的传统创业生态系统平均每月产生三家独角兽公司，使全国总数达到81家，创下了纪录。

3）根据胡润印度的报告，印度已经成为独角兽的理想栖息地，全球排名上升到了第三位。

4）印度的第一个Web3独角兽是CoinDC（https://qz.com/india/2046046/how-coindcx-became-indias-first-cryptocurrency-unicorn/），它于2021年发行。CoinDCX是一家加密货币交易所，也是印度第一家突破10位数大关的区块链公司，它专注于大规模地接纳消费者，巧妙地执行以零售为中心的商业模式——这反映在了它11亿美元的估值上。

5）这种令人印象深刻的增长得到了专门针对印度区块链公司的超过6.3亿美元投资的支持。

6）根据NASSCOM的数据，机构投资的金额也增长到2500多万美元，有几十家银行、资产管理公司和保险公司参与了Web3的早期筹款。

7）Web3独角兽公司带来的收入可归功于用户注册方面的突破性里程碑，它几乎完全是零售用户的功劳。

Polygon: Desi Crypto的大作

Polygon的前身是Matic。Matic是Ethereum扩展中的主力军，由Jaynti Kanani、Sandeep Nailwal、Anurag Arjun塞尔维亚程序员兼企业家Mihailo Bjelic创立于2017年。作为印度的旗舰Web3生态系统，Polygon的遗产不能被低估。

2021年1月，印度电子和信息技术部发布了一份有关印度区块链产品的国家战略草案。该报告预测，到2022年全球至少会有一家利用区块链技术创建的企业的价值达到100亿美元，但印度自己的Polygon仅在2021年中期就突破了100亿美元的估值大关。

Polygon在建立独立的L1生态系统方面也承担了巨大的风险，因为它的团队几乎完全是在印度不确定的监管环境下运作。在组织方面，Polygon旨在通过积极协助Matic生态系统内的项目来发展、启动更广泛的印度Web3势头，使自己与其他公司区别开来。

为了实现他们雄心勃勃的目标，Polygon过去两年在印度赞助和主办了200多场黑客马拉松。通过他们的开发者支持计划，印度的区块链开发者得到了技术、财务、人才采购和外展相关的支持。此外，Polygon通过他们的Matic Ecosystem Initiative为主要基于印度的国内团队协助新兴项目，例如Marlin Protocol。

Polygon的帝国：扩展到L1以外

业务发展 ：Matic改名为Polygon标志着战略上的改变，成为一个第二层的聚合者以及一个灵活的链上功能（包括滚动和其他扩展机制）。

并购 ：Polygon在2021年收购Hermez Network，以此巩固Polygon为所有以太坊扩展技术实施全面链上解决方案的雄心。不久之后，其宣布推出Polygon Miden，一个由zk-STARKs驱动的EVM兼容卷积。迄今为止，Polygon在零知识技术的开发上已经花费了超过10亿美元。

合作伙伴关系 ： 该项目在印度有多个合作，最引人注目的是其与印度最大的IT公司之一Infosys Ltd的咨询部门合作项目。合作项目名为M-Setu，它是一个开源的桥梁，允许企业使用以太坊区块链进行交叉操作。

Polygon工作室

Polygon工作室是一个有针对性的倡议，旨在为Polygon的游戏元气和NFT生态系统的发展提供贡献者。Polygon的倡议支持并为区块链游戏建设者提供基础设施，以及为其NFT生态系统吸引艺术家和投资者的补助金。

具体来说，Polygon工作室实体打算为开发者发布SDK，投资于小型公司，将平台作为加速器进行营销，并扩大对开发者的技术支持。Polygon工作室最近聘用了YouTube的游戏主管Ryan Wyatt来领导该团队，以此为该平台取得“信任票”。

监管环境——时间表

我们谈监管环境之前首先要注意到，印度的法律从未禁止过加密货币，在任何时候持有加密货币也从未违法。

2013–2017：Phantom威胁

印度法律最初通过印度储备银行发布的通告承认了加密货币的存在。这些通知向“用户、持有者和交易者”告知了加密货币困难对他们造成的危害。除此之外，活动不多。

2018：印度储备银行反击

在最初的通告之后，印度储备银行于2018年4月5日发表声明，命令其所有受监管实体（银行、非银行金融公司和支付系统服务提供商）停止虚拟货币的交易，停止提供用于促进这种交易或结算的服务。

此外，任何目前提供此类服务的受监管实体必须在通知发布之日起三个月内停止这些活动。2018年，有人提交了针对印度储备银行的通知的令状请愿书。

2020：一个新的希望

2020年3月4日，在印度互联网和移动协会诉印度储备银行一案中，印度最高法院作出了有利于无许可Web3生态系统的裁决。这一裁判结果系公共部门承认加密货币的战略和经济价值的一项重要预测指标。

2020年还经历了《区块链：印度战略》（Blockchain: The India Strategy）的发布，它是一份分为两部分的战略文件草案中的第一部分。

根据该战略文件，区块链技术可用于改善商业和治理流程。该战略文件承认加密货币是一种独特的资产类别，可以代表网络所有权（如公司的股份），也可以作为价值交换的基本单位。

2021： 监管的崛起

2021年1月，印度电子和信息技术部发布了《区块链国家战略》（National Strategy on Blockchain）文件的续篇，这距离第一份战略文件发布已经过去一年多。代币的模糊性、缺乏了解客户调查政策（KYC）规范、未被纳入数字签名框架，缺乏足够的数据保护规定，均被强调为是遗留系统的监管漏洞。

该战略续篇列出了一系列符合国家利益的潜在区块链应用，包括物流、供应链管理、身份管理、电子投票、物联网设备管理和安全、自助小组（SHG）的小额信贷等等。

1月初，印度储备银行发布了一本题为《印度的支付和结算系统：2010-2020年，新千年第二个十年的旅程》 （Payments and Settlement Systems in India, Journey in the Second Decade of the Millennium 2010–2020）的小册子。

小册子中将CBDC定义为“以主权货币计价的数字形式的法定货币和中央银行责任，且出现在中央银行的资产负债表上。它的形式是电子货币，可以与类似面额的现金和传统的中央银行存款进行兑换或交换”。

印度公司事务部于2021年3月24日发布通知，对2013年《公司法》的附表三进行了修订。附表三规定了企业必须如何生成损益表和资产负债表以提交给政府。更新后的附表三要求印度企业报告以下信息：

1、涉及加密货币交易的利润或损失；

2、在报告日持有的货币金额；

3、任何人为交易或投资加密货币而提供的存款或垫款。

针对某些银行仍在引用印度储备银行早期通知的报道，印度储备银行于2021年5月31日发布了一份通知，澄清了银行和受监管实体不再受2018年早期通知的约束。由于最高法院作出的判决，该通知已不再有效。

目前的监管状况：审慎的方法

近期更新总结：

https://twitter.com/SinoGlobalCap/status/1488818279036694528。

结论

印度充满了机遇，印度成为区块链发展的主要国际中心只是时间的问题。

印度国内的接受数字化的消费群体、数字化基础设施、强大的技术劳动力、地方和州一级对加密货币的支持以及廉价的数据速率，将帮助其在加密货币领域掌握其地位，展现出自20世纪90年代末和互联网崛起以来前所未有的增长和创新水平。

印度是通过向企业和公司提供足够的激励来扩大其业务，印度的市场是开放的。印度的加密货币初创公司和企业在其创新、质量和人才的推动下，正在掀起大规模的融资和投资浪潮，每年都在为加密货币的生态系统增加价值。

随着这十年的发展，印度的初创企业将成为加密货币领域发展和动荡的主要来源。在某些情况下，他们绽放的光芒会使当前的一些霸主显得黯然失色。随着这些因素以及印度政府对加密行业态度的改变，中国环球资本（Sino Global Capital）非常看好印度的加密货币。