本周链上总锁仓反弹至2700亿美元，环比上周峰值2604美元TVL本周数据有所回暖，但涨幅力度较小，仍然处于箱体徘徊中。TOP3三公链中ETH链总锁仓1795亿美元，环比上周上涨7.47%；BSC链总锁仓193亿美元，环比上周上涨6.65%；Solana链总锁仓145亿美元，环比上周上涨4.13%。十一月以来链上总锁仓一直横盘不前，DeFi增长乏力。

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公链锁仓数据分析：

前20主流公链TVL分析：本周BSC链锁仓增幅超过Solana，与该链的众多（土狗）GameFi爆发带来的锁仓量增加有很大的关系。 Avalanche链上协议数量达到70+ ，超过Sonala，近一周锁仓涨幅19.48%，屡创历史新高； Boba、Cronos和Elrond 公链开启新矿，大量资金涌入挖矿，本周锁仓涨幅分别达74%、1945%和245%。波卡生态主流公链 Moonriver 本周 锁仓挤进前20。

本周协议锁仓数据分析：

本周TOP20DeFi协议锁仓反弹良好，但仍没有较大的突破。

Curve由于ConvexFinance的助力（CRV持币者、流动性提供者的收益，允许流动性提供者赚取交易费用并认领CRV奖励，而无需锁定，还可获得CVX流动性挖矿奖励），其锁仓不断攀升，CRV抛压降低，CRV代币二级市场价格也持续增长。

ConvexFinance 与CRV的亲密合作，本周CVX锁仓（主要是CRV/3CRV/stETH LP锁定）首次超过AAVE， 锁仓进入前三 ，CVX实际上做的就是之前说过的计息资产的再利用（俗称套娃）。

新型稳定币借贷协议Anchor(UST)和Spell（MIM）锁仓稳住前20， 建议后续可以持续关注稳定铸造赛道。

跨链+DEX的Anyswap，由于最近新链开发较多，跨链需求加大，属于合理增长；

本周TVL增幅最大DAPP（1亿美金以上）为：

• 第一，InjectiveProtocol，本周开启主网合约交易挖矿，增幅14874%；

• 第二，MaiarExchange，Erlond首个DEX，增幅1926%；

• 第三，FeiProtocol，稳定币铸造协议， 增幅 1112%；

• 第四，Cashio，Solana链稳定币铸造协议， 增幅 319%；

• 第五，Arrow，Solana生息资产再抵押，增幅317%；

其余详细见下图列表：

DEX交易量排名

通过对目前的DEX分析可以看出， Avalanche的Joe和Fantom的Spookyswap交易额超过Solana的Raydium ，目前各链生态开始逐步成熟，未来的公链格局一定是百花齐放的。

90天DeFi市值走势 ：

信息来源：https://www.coingecko.com/zh/categories/analytics?category_id=etf

DeFi目前无论是锁仓规模还是板块市值都增长缓慢，后市有待新的爆发点产生。

比特币

目前持有量占比 15%的比特币的链上成本高于5.7万美金 ，即供应量中盈利的百分比在85%-90%之间。价格目前位于85%-90%的牛市/熊市过渡区。从历史上看，如果价格不能在合理的时间范围内恢复到较高的水平，如果15%的供应量长期处于亏损，就足以产生反射性的下行。

信息来源：https://insights.glassnode.com/

UTXO实现价格分布（URPD）显示了当前一组比特币UTXO是在什么价格下产生的，即每条显示了在该指定价格桶内最后换手的比特币的数量。在整个2021年，有各种关键价格水平的比特币集群，其中最大的是在6万美元和6.8万美元之间换手的190万枚比特币。如果这部分持币亏损的持有者希望减少损失，即未来卖出的抛压可能在未来几周内形成上升阻力。 同时，目前价格也是今年最大的阻力。

STHMVRV值=1，代表了一个典型的牛/熊分界线。它表明价格已经回到了STH（短期持有者）的链上成本基础，在牛市中STH们通常努力捍卫这一价格水平。反之，在熊市中，STH一般会在其收支平衡的价格上卖出比特币，形成上涨阻力。 目前，STH的收支平衡价格在53000美元，即价格跌破53000，短期难以收回，则可能市场进入熊市。

以太坊

本周以太坊销毁超79062枚，，相比上周销毁8556枚，本周销毁量有所下降。 按近期销毁及生产量计算，目前以太坊年增发率保持在1.8%/每年，从本周报第一次统计以太坊年增发率2.4%至今，该数据一直走低，随着未来链上活动增加，以太坊或许有进入长期通缩的可能性。

信息来源：https://ultrasound.money/

Layer2锁仓数据分析：

本周Layer2锁仓增长18.46%，总锁仓达到65.6亿美元。其中Arbitrum27亿美元，占比41.36%，DYDX9.8亿美元，占比18.24%，Loopring锁仓5.69亿美元，占比10.6%，Optimism锁仓4.53亿美元，占比8.45%。

11月22日，以太坊开发者RyanBerckmans发推称，根据DuneAnalytics数据，当前以太坊Layer2网络使用的Gas量约占Layer1Gas总量的0.5%到1%，而未来几年内该数值可能增长至50%。所以，即使终端用户使用的Gas费用下降，以太坊网络总Gas费用依然会快速增长。 小编认为Layer2方案和应用市场目前还是蓝海。

信息来源：https://l2beat.com/

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本周行业动态

海南：在全岛全域开展数字人民币试点

11月23日，海南省人民政府办公厅发布《海南省金融业「十四五」发展规划》，其中提出七大发展目标，包括在全岛全域开展数字人民币试点，探索具有海南自由贸易港特色的数字人民币应用场景，打造数字人民币生态体系。此外还包括探索开展离岸金融业务，培育海南自由贸易港离岸人民币市场。

洞见、环球机会基金三季度增持约60%灰度比特币信托

据SEC文件显示，第三季度洞见基金（InsightFund）从2021Q2的928,051股提高至9月1日的1,520,549股（价值约7,058万美元），增幅超过63%；环球机会基金（GlobalOpportunityPortfoliofunds）则从Q2的919,805股增持至1,463,714股（价值约6,794万美元），增幅达59%。律动此前报道，摩根士丹利基金在第三季度增持了数百万股灰度比特币信托。

韩国政府拟为加密货币立法，加密货币违规行为或将导致刑事处罚

据韩国每日经济新闻报道，韩国金融监管部门已经开始对加密货币进行立法，预计加密货币将像银行、保险等其他金融行业一样被纳入系统监管，其作为资产的权利和责任将更加清晰，未来任何通过操纵市场价格或使用未公开信息从加密货币交易中获取不当利润的人，或将面临至少一年的监禁和至少三倍的罚款。此外加密货币发行方必须向用户披露白皮书、法律意见和业务报告，任何违规行为将导致刑事处罚。

风投机构GreenfieldOne推出1.6亿美元加密基金，GalaxyDigital等参投

11月24日，德国风投机构GreenfieldOne宣布推出1.6亿美元加密基金，该加密基金由Bertelsmann、Swisscom、GalaxyDigital、CommerzVentures、AldeaVentures和Lennertz&Co.等参投。据悉，该基金已经对治理借贷协议Paladin、去中心化金融项目Brink和NFT权利管理协议Darkblock等项目进行了投资。

印度将允许部分投资者进行加密交易

11月24日最新报道，据悉印度将允许部分投资者进行加密交易。此前报道，11月23日，据印度议会冬季会议相关公告显示：现阶段准备建立一个促进印度央行发行CBDC的框架，该法案还寻求禁止所有私人加密货币然而，仅允许某些促进加密货币的基础技术及其用途的例外情况存在。

乌兹别克斯坦允许居民在当地交易平台交易加密货币

11月26日，据BitcoinNews报道，乌兹别克斯坦国家项目管理署（NAPM）最近修改了与当地加密货币交易有关的规则。根据新规定，乌兹别克斯坦居民可以在国内购买、出售和交换加密资产以换取本国货币。也可以用加密货币兑换外国法定货币。此前，乌兹别克斯坦于2018年将加密货币交易合法化，但在2019年底，政府禁止当地居民购买加密货币。

管理规模达660亿美元养老基金RestSuper将计划投资加密货币

据BusinessInsider报道，在年度股东大会上，澳大利亚养老基金RestSuper首席投资官AndrewLill告诉成员，该基金将计划投资于加密货币。AndrewLill表示，这仍然是一项非常不稳定的投资，因此我们对加密货币进行的任何配置敞口都可能成为我们多元化投资组合的一部分。

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本周投融资动态

RadioCaca元宇宙USM获OKExBlockdreamVentures战略投资

11月23日，USMLabs官方在社交媒体上发文表示，RadioCaca元宇宙USM已获得OKEx Block dreamVentures战略投资，具体投资金额暂未透露。

加密交易聚合器TabTrader完成580万美元A轮融资，HashkeyCapital等参投

加密交易聚合器TabTrader宣布完成580万美元A轮融资，本轮融资由HashkeyCapital、SpartanCapital、ArtesianVenturePartners等参投。TabTrader是一个加密交易聚合器，可汇总不同交易平台上各种Token的价格，并在用户通过该应用程序进行购买时从交易所收取回扣费。TabTrader首席执行官KirillSuslov表示，TabTrader应用程序拥有超过400,000名活跃用户，主要用户群体集中在欧洲和亚洲。

CoinbaseWallet宣布 收购加密钱包初创公司BRD

加密货币交易平台Coinbase旗下钱包CoinbaseWallet宣布已收购加密钱包初创公司BRD。收购后BRD钱包应用程序将不做改变，客户可继续正常交易，BRD钱包用户可选择是否使用Coinbase钱包进行自托管。BRD成立于2015年，总部位于瑞士苏黎世，此前曾获得SBIHoldings、Ripple和其他专注于银行、金融科技和区块链的投资者5600万美元投资。该钱包在全球拥有超过500万客户。BRD钱包已推出tokenBDR。

孵化器DAO组织NewOrder完成400万美元私募融资，DFG等参投

孵化器DAO组织NewOrder完成400万美元私募融资，DFG、OutlierVentures、LedgerPrime、NearFoundation、FalconX、YenwenFeng（PerpetualProtocol创始人）等参投。本轮融资将用于为DeFi创新项目推出社区驱动的风险投资DAO孵化器。作为DAO孵化器企业，NewOrder将在DeFi上启动项目，重点关注机器智能、多链。NewOrder计划每年推出30多个项目，并准备在今年12月初推出一些DAO项目。

DeFi跨链清算引擎C3Protocol完成360万美元融资，ArringtonCapital和JumpCapital领投

11月23日，DeFi跨链清算引擎C3Protocol宣布完成360万美元融资，ArringtonCapital和JumpCapital领投，ParaFiCapital、DigitalCurrencyGroup参投。C3专注于创建一个跨不同区块链使用抵押品和保证金的新层，首先将抵押品管理算法和以太坊连接起来，同时也将通过跨链在Algrand和Solana上实现相同功能。

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本周项目动态

BTC

11月22日，据Glassnode数据显示，BTC交易平台余额持续减少，达3年低点，数额为2,424,806.176BTC，该数据表明，目前BTC持有者的出售意愿下降，或许仍然在等待高点出售。

11月22日，据欧科云链链上大师数据显示，当前比特币锚定币流通量达320001枚，其中流通量排名前三的分别是WBTC：248478枚，占比77.65%、HBTC39884枚，占比12.46%以及RenBTC17184枚，占比5.37%。

SushiSwap

原SushiSwap亚太负责人离职并在推特宣称：很遗憾，Sushi失败了。此事件发生后，SushiSwap价格一度下跌至7.6美元。

Solana

11月22日，据Santiment数据显示，当前Solana活跃开发者数量超过200人，超过ETH活跃开发者人数的2倍。此外，Elrond、Algorand、Terra、Avalanche、Fantom等公链活跃开发者数量分别位列第3~7位。

TheGraph

去中心化索引协议TheGraph正在与以太Layer2扩展方案zkSync集成，集成完成后将允许来自TheGraph支持的开放API的索引数据读取和组织zkSync2.0数据。

ENS

11月22日，ENS核心开发者NickJohnson在ENS社区发起提案，该提案表示，有部分ENS活跃用户将地址A中的域名解析为地址B，但地址B中并不持有域名，此类用户应该也获得双倍空投。

11月24日，Aave创始人StaniKulechov援引Aave社区关于添加ENS作为借贷抵押品的提议称，ENSToken将被添加进Aave协议。目前，ENS已经在Aave生态释放数百万美元的流动性。

BNB

11月23日，据TechCrunch报道，CZ在接受采访时表示，Binance正在与世界各地的监管机构密切合作，采取投资者保护措施。CZ称：「作为体现领导力的一个案例，除了标准的KYC/AML（反洗钱）程序外，我们计划将创始团队Token（foundertokens）的解锁时间从2-4年延长至8-10年。

Oasis

11月22日，据CoinDesk报道，Oasis基金会推出兼容EVM的智能合约执行环境Emerald，使得以太坊开发者可以将以太坊或其他EVM兼容链上的应用代码移植到Oasis上。

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本周新项目观察

DeriProtocol

11月22日，去中心化衍生品协议DeriProtocol称，已部署新的ProtocolFeeCollector来启动智能合约迁移。此前，DERI/BUSD池虽已迁移至PancakeV2，但旧的ProtocolFeeCollector仍链接至PancakeV1。

Spool

据官方消息，DeFi协议Spool将于北京时间12月14日01:00至12月17日01:00在Copper平台进行LBP公开发行，将提供10,500,000枚SPOOL，起始价格为2.44美元。

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波卡动态更新

ParallelFinance AuctionLoan平台TVL突破6亿美元

11月24日，波卡生态DeFi协议ParallelFinance宣布其AuctionLoanTVL已突破6亿美元。Parallel支持用户通过AuctionLoan贡献给参与波卡卡槽拍卖的项目，同时提供额外的奖励和cDOT流动性资产给参与用户。此前曾于11月8日宣布以2.5亿美元估值完成战略轮融资，该轮融资由红杉资本和FoundersFund领投，ShimaCapital等参投。在本轮插槽竞拍中，BluemountianLabs向 ParallelFinance 联 合 投 票 120万DOT。

Moonbeam赢得第二个波卡平行链插槽，将向众贷奖励池添加5000万枚GLM

11月26日，波卡生态智能合约平台Moonbeam宣布赢得第二个波卡平行链插槽。Moonbeam表示，本次众贷活动共计获得超200,000名参与者的3500万枚DOT（约14亿美元）的支持。为感谢支持Moonbeam众贷活动的用户，Moonbeam将向众贷奖励池添加5000万枚GLM，总奖池额度更新为1.5亿枚GLM（占创世Token供应量的15%）。

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总结