关于元宇宙和细分市场的潜力 听听灰度怎么说？

原文来源 | 灰度研究报告

编译整理 | 白泽研究院

加密经济是下一个新兴市场投资前沿，而元宇宙则处于 Web 3.0 互联网发展的前沿。元宇宙是一组互联的、体验式的 3D 虚拟世界，人们可以在其中实时社交，形成横跨数字世界和物理世界的、用户所有的互联网经济。元宇宙在不断发展，很多的关键组件已经初具规模，正在彻底改变人们生活的方方面面，例如电子商务、媒体和娱乐，甚至是房地产。

我们曾经出品过 Decentraland 的报告。像 Decentraland 这样的项目正在创建一个开放世界的元宇宙，用户可以在其中玩游戏，赚取 MANA（Decentraland 的原生通证） ，用户又可以通过它购买 NFT（包括虚拟土地或收藏品，并对这个虚拟世界进行投票治理），或创建 NFT，为他们提供现实世界的互操作性价值。

这种新兴行业发展的潜力已经开始吸引像 Facebook 这样的 Web 2.0 公司，Facebook 正在转变为专注元宇宙的公司，并更名为“Meta”。在这个转折点，其他领先的 Web 2.0 科技公司可能需要开始探索元宇宙技术以保持竞争力，而这样的“聚光灯”同样引发了对这个新兴加密赛道的新一轮投资。

元宇宙浅析

互联网从始至终一直是关于“互联”。 在过去的三年中，互联网技术不断发展，我们人类与网络互动的方式也随之发展。可以通过“网络社区”将互联网的发展划分为三个关键时代：

• Web 1.0 - Netscape：可以让我们在线连接网络

• Web 2.0 - Facebook：将我们连接到网络社区

• Web 3.0 - Decentraland：将我们连接到网络社区拥有的虚拟世界

图片：根据网络社区划分的互联网三个时代

随着我们不断跨越到新时代，我们与互联网的互动不断扩大。我们亲身体验了组织架构如何转变，我们依赖的计算基础设施如何成熟，以及对网络的控制如何在社区和大型科技公司之间不断权衡。

图片：Web 1.0、2.0 和 3.0 主要功能的区别

Web 2.0 移动互联网改变了我们使用互联网的方式、地点、时间。 同时，也改变了我们使用的产品、服务和公司，从而改变了商业模式、文化和政治。Web 3.0 元宇宙同样有潜力去改变。

元宇宙市场的潜力

随着时间的推移，我们将越来越多的精力转向数字活动，尤其是对于年轻一代。如今，我们生活中有大约 1/3（大约 8 小时/天）的时间已经花在看电视、玩游戏或社交媒体上。随着我们在这些数字世界体验中花费更多的时间，我们也将更多的钱花在这些数字领域中，以在这些网络社区中建立我们的社会地位。

图片：美国人平均每天花在数字活动上的时间

人们的社交和游戏正在融合，并创造了一个快速增长的大型虚拟商品消费经济。据估计，虚拟游戏世界的收入可能会从 2020 年的约 1800 亿美元增长到 2025 年的约 4000 亿美元。游戏开发商货币化的持续转变是这个增长趋势中的关键动力。玩家越来越多地从付费游戏转向免费游戏，开发商通过向玩家出售游戏内物品来提高游戏玩法或让玩家提升在这些虚拟世界中的社交地位来获利。

图片：全球虚拟世界收入增长

随着从 Web 2.0 封闭式企业元宇宙向 Web 3.0 开放式加密元宇宙的过渡，这种转变在未来将进一步加速：

• Web 2.0 封闭式企业元宇宙：由大型科技公司集中拥有和控制。

• Web 3.0 开放式加密元宇宙：由全球用户共同拥有和控制。

今天，许多游戏玩家将他们的金钱和时间花费在 Web 2.0 封闭式企业元宇宙世界中。问题是，大多数游戏开发商不让玩家将他们的投资和努力货币化，并且禁止玩家与其他玩家交易物品，这样玩家无法将他们的游戏财富转移到实体经济中。 

Web 3.0 开放式加密元宇宙世界通过消除对这些虚拟世界强加的资本控制来解决这个问题。这种新形式允许玩家将他们的数字资产以 NFT 的方式拥有，在游戏中玩家与其他人交易物品，并将它们带到其他数字世界中，从而创建一个全新的、货币化、自由的互联网原生经济。

图片：开放 VS 封闭，元宇宙示例

在元宇宙中，用户可以决定无缝跨越社区和与现实世界的交互。相反，与 Web 3.0 开放式加密元宇宙相比，Web 2.0 企业元宇宙平台的封闭性可能使用户处于劣势。成熟的 Web 2.0 公司需要通过开放生态系统和消除竞争隔阂来颠覆商业模式。

我们还不知道 Facebook 将如何实现他们的元宇宙雄心，但他们与其他 Web 2.0 公司一样，在面临为股东实现季度业绩的压力时，也需要做出这一具有挑战性的转变。

游戏只是已经开始转向 Web 3.0 的细分市场之一，但元宇宙的机会远远超出了游戏。据估计，元宇宙将在广告、商务社交、数字活动、硬件和开发商/创作者货币化方面创造数万亿美元的收入机会。

图片：元宇宙各个细分市场的潜力。蓝色为开发商/创作者，粉色为硬件，灰色为数字活动，绿色为商务社交，黑色为广告。

领先的 Web 3.0 加密元宇宙的总市值约为 275 亿美元。 与 Facebook 约 9000 亿美元的市值、游戏行业约 2 万亿美元的市值、可能转向元宇宙或面临颠覆风险的 Web 2.0 公司的 14.8 万亿美元市值相比，这相形见绌。

图片：对比Web2.0 和 3.0 元宇宙、Facebook、游戏行业

Web3.0 元宇宙经济

Web 3.0 加密元宇宙是一种新兴的虚拟世界经济，将会不断发展数字商品、服务和资产组合，为用户创造现实世界的价值。早期的 Web 3.0 元宇宙世界通常建立在区块链（Layer-1）之上，许多参与方为游戏和游戏物品的开发做出贡献，这些物品可以在区块链上自由交易。

图片：区块链游戏赛道细分

除此以外，如今在 Decentraland 和其他元宇宙虚拟世界中已经出现了一些受欢迎的商业活动：

• 艺术画廊：例如苏富比，已经推出允许艺术品所有者在拍卖会上展示和出售他们的 NFT 艺术品。

• 商务办公室：像币安等加密公司在元宇宙中建立了虚拟总部，员工可以在这里见面和协作。

• 玩家可以在 MANA 的游戏中赚钱。

• 广告：虚拟土地上建立了数字广告牌，用于向游戏玩家进行收费广告。

• 建立了音乐家演奏音乐和举办音乐会的虚拟场所。

图片：现有的元宇宙体验

这些 Web 3.0 元宇宙世界将实现更大的加密经济互联，比如去中心化应用与元宇宙虚拟经济可互操作，并提供基础设施来支持元宇宙虚拟经济：

• 支付网络：Web 3.0 元宇宙世界可以使用自己的数字货币，如 MANA、SAND，或使用它们被建立在的第一层区块链的原生代币，例如以太坊 (ETH) 或 Solana (SOL)。

• 去中心化金融（DeFi）：去中心化交易所允许用户交易游戏物品，而去中心化借贷平台允许用户抵押他们的虚拟土地来贷款。

• NFT 主权商品：玩家可以从其他创作者那里购买 NFT，并将它们带入虚拟世界进行展示或出售。

• 去中心化治理：从中心化公司手中夺回对数字经济的控制权，允许 Web 3.0 元宇宙用户投票决定他们共同拥有的这个虚拟空间的规则和发展。

• 去中心化云服务：Filecoin 等存储解决方案为 Web 3.0 元宇宙世界提供了一个去中心化的数据存储基础设施，而 Livepeer 等服务则为元宇宙世界提供了去中心化的视频转码基础设施。

• 自主身份：来自其他平台的社会声誉代币（“创作者代币”）数据可能会被传输到元宇宙，并用于身份严重或信用评分。

图片：基于区块链的虚拟经济细分市场

Web3.0 元宇宙指标

这些创新性的结合创造了一种新的在线体验，已经吸引了很多用户。近年来，Web 3.0 元宇宙虚拟世界的用户增长迅速。今天，这些虚拟世界已经拥有近 50,000 名活跃用户，自 2020 年初以来增长了约 10 倍。Web 3.0 元宇宙仍处于早期阶段，活跃用户人数潜力巨大，但如果保持目前的增长率，这个新兴市场有可能在未来几年成为主流。

图片：今年元宇宙中的活跃用户人数增长

Web 3.0 元宇宙世界正在为开发人员、第三方创建者和用户创造价值。 Web 3.0 元宇宙项目销售（如虚拟土地、商品和服务）的总额已超过 2 亿美元。 加密的虚拟世界通过消除中心化管制并开放自由市场，为创作者和资产所有者创造了一个价值数百万美元的一级和二级市场。

图片：所有已完成的元宇宙项目销售的总价值

在 2021 年第三季度，加密行业的融资总额为 82 亿美元，其中 Web 3.0 和 NFT 领域为 18 亿美元。 在 Web 3.0 和 NFT 领域，基于区块链的游戏在 14 笔交易中吸引了约 10 亿美元的资金，使其成为这一领域中的顶级。

对加密元宇宙行业的资本投资最近开始加速，但与 Facebook 等公司计划投资的 100 亿美元以及其他公司可能跟进的投资金额相比，这个行业还处于早期阶段。

总结

元宇宙是一个超越我们认知的互联网数字世界，也是我们对于互联网未来状态的愿景，将会改变我们的社交活动、商业往来和整个互联网经济。元宇宙仍在不断发展，但只有 Web 3.0 开放式的加密元宇宙才我们得以窥探互联网的未来。将元宇宙带入人们的日常生活，这样的机会可能让元宇宙市场超过 1 万亿美元，并且可能与当今市值约 15 万亿美元的 Web 2.0 公司竞争。这样潜力吸引了 Facebook 等公司转向探索元宇宙，也可能成为其他 Web 2.0 科技巨头和投资机构效仿的催化剂。

风险提示：

根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。