社区「接管」互联网 那么如何为Social Token估值？

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来源：Outlier Ventures

作者：Jan Baeriswyl

翻译:北辰

社交代币（Social Token）是Crypto领域涌现的创新之一。

在过去十年，Youtube等平台在发行方面的影响力越来越大，创作者被允许与消费者直接建立关系，并按照自己的方式与粉丝互动。

2020年是社交代币进入爆炸性增长的一年，因为艺术家们在COVID-19期间，试图找到通过工作获利的新方法。

个人代币与社区代币

社交代币由个人和社区创建，因此我们可以区分个人代币和社区代币。

个人/创作者代币

个人代币由个人创建并以个人为中心（通常是具有公开形象的个人，如企业家或艺术家——这就是为什么他们也被称为“创作者代币”）。

到目前为止，我们看到的大多数个人代币都可以兑换其创建者提供的服务，比如2019年初的首批个人代币BOI，就可以兑换为Matthew作为设计师的时间。

有一些个人代币是“代币可赎回劳动力”或“收入分享协议”，而大多数个人代币更像是忠诚度积分或俱乐部会员资格。

但还有一种更为具体的个人代币——“影响力代币”，旨在通过市场机制衡量影响者的社会声誉。

社区代币

社区代币以社区而非个人为中心，通常用于管理各自社区内的访问和参与的成员资格。

在实践中，社区代币的当前实现通常涉及受代币监管的Discord、Slack 或 Telegram 等通信平台。

比如拥有特定的代币（一定数量的FT或NFT），才能进入Discord、Slack等平台。，在某种程度上与我们在现实中习惯使用的访问钥匙卡非常相似。

社区代币可以有效激励社区凝聚力和身份认同。

社区代币比传统“积分”激励效应更强，主要因为代币无法再次收回，并且可以在平台外携带，因此是“真正拥有的”。

是什么让社交代币变得有价值？

社交代币可自由转让，因此它们有一个波动的市场价格，早期社区成员可以套现，而后来者也可以买进。

在零工经济的背景下，进入和退出的门槛降低，是非常有意义的，这些发展体现了互联网本身归属感的流动性，以及在线群体身份的短暂性。

内在社区价值

社交代币既是进入社区的钥匙，同时也是追踪该社区感知价值的金融工具。

内在社区价值（ICV）是成员通过社区内的信息共享和协作，从社区中获得的价值。

这种价值通常是一种对信息的独家访问权限，而至关重要的是，信息应由社区集体提供，而不是仅由少数人（例如创始人）提供。

最后，还有一个不可否认的社会情感因素——地位，成为最受欢迎的社区的成员赋予了独家地位。

比如在像素化JPEG上花费几百万美元，然后炫耀你的Cryptopunk。

尽管我们认为ICV是影响社交代币价值的最重要因素，但它无法直接衡量，就像传统金融的品牌资产。

金融价值流

某些社交代币有一个更直接的价值面——资金流动。

这些资金流可以是直接的（以股息的形式）或间接的（作为代币回购），并使赋予它们的代币适用于通过传统的贴现现金流方法进行估值。

然而直接价值流动的代币可能会受到更严格的监管，这就是为什么间接价值流动在过去几年中越来越受欢迎的原因。

大多数间接机制通过代币回购来运作。

此外，增加代币价值的一种流行机制是专门向代币持有者提供产品和服务（或以折扣价）。

对于社交代币，独家服务尤其重要：例如将时间代币化，为代币持有者提供咨询服务。

如果想确定社交代币的ICV，可以从市值中减去任何可量化的因素，比如金融价值流、产品和服务，甚至代币设计机制的价值。

展望：当金钱成为社交时

社交代币领域还非常新颖，正在迅速发展，所以这里的想法无论如何都不是决定性的，而只是一个对话的起点。

社区正在接管互联网，我们相信社交代币为他们提供了获取和分配价值的工具，最终甚至可以有效地管理自己。

到目前为止，社交代币还处在早期实验阶段，只是触及了将在未来十年潜力的皮毛。随着时间的推移，社交代币的ICV将变得越来越清晰。

虽然社交代币的潜力令人振奋，但提前考虑其缺点和陷阱也很重要。

例如个人隐私问题。那些推出个人代币以进行更频繁更新并分享他们生活中的每一个细节的创作者，几乎成为代币持有者的奴隶。

或许更大的危险是社会关系受到侵蚀。如果每一次社交互动都由代币作为媒介和奖励，这种过度金融化可能会排挤人们表现出亲社会行为的内在动机。

所以很明显，社交代币的代币工程风险被严重低估了。

但无论如何，我们仍处于这一发展的初期，未来也会涌现更多的创新。