Coinbase是怎么防控和规范“内鬼行为”的？

原文来自： Coinbase

原文作者：Coinbase交易监管团队

编译： Katie 辜

人们对加密 货币 最常见的误解之一是认为这一领域不受监管，且充斥着市场操纵、内幕交易和不怀好意的人。但这与事实相去甚远。加密货币受到高度监管，优秀的从业者与世界各地的监管机构正合作来确保客户的资金 安全 。

Coinbase仅在美国就受到50多家监管机构的监管。在全球范围内，这一数字更高。为了赢得客户的信任，Coinbase不仅要遵守最高水平的法规，还要在内部控制和员工行为规范方面精益求精。

自2012年Coinbase成立以来，一直致力于合规。这包括围绕数据保护的一系列内部控制、持续的培训课程和完善的 政策文件 。在这些政策中，最重要的是Coinbase的“内幕交易政策 ” ：这份文件定义了Coinbase员工、顾问、承包商和董事会可以如何、何时交易何种资产，目的是确保这些人在拥有重要非公开信息（MNPI）的情况下不能进行提前交易。

概述

与所有上市公司一样，Coinbase限制员工和其他内部人士买卖公司股票的时间。

例如，员工只被允许在非常短的交易窗口内交易：在Coinbase的公开电话会后，当他们不拥有重要非公开信息（MNPI），或通过预先批准的美国证券法内幕交易法则的10b5-1交易计划下。

同样，当涉及到加密货币时，Coinbase的内幕交易政策是这样设计的： 即与公司有关的任何人都不能利用非公开信息交易加密资产（包括 NFT ） 。这些非公开信息包括某资产可能会从Coinbase的交易平台添加或删除，Coinbase会提供新功能或服务基于一种资产（这可能包括诸如质押或产品集成）,或其它可能影响的正面或负面的信息资产的价格。

为了确保员工和其他在此政策范围内的人明确这一点规定，Coinbase有一个定期更新的受限制数字资产清单。 此外，针对高管及手握重要信息的相关员工，该规定还包括补充监督，如季度证明、在Coinbase交易平台上进行的交易的预先披露、以及额外的监控。

另外，Coinbase还要求所有员工和董事会成员只能在Coinbase的交易平台上进行加密交易（除非他们希望交易的资产不在Coinbase所在地区支持）。这一额外步骤之所以重要，有两个原因：

首先，这意味着Coinbase可以在特定时间对特定员工主动禁用特定资产的交易；

其次，这也意味着可以充分了解员工和董事会的交易行为——这是与传统 交易所 和现货市场的重要区别，传统交易所和现货市场倾向于鼓励员工在自己工作的平台以外交易。

要求员工只在Coinbase平台上进行交易，还可以让Coinbase的交易监控团队监控到被禁止的交易活动，比如市场操纵 。市场操纵可以有多种形式，但广义上指的是任何市场参与者采取的行动，或某人与该参与者一致采取的行动，这些行为的目的包括:

• 欺骗或误导其他交易者；
• 人为控制或操纵资产的价格或交易量；
• 帮助、教唆、资助、支持上述任一行为，同时包括在Coinbase 交易所内外的操作。

与传统 金融 市场非常相似，Coinbase禁止的特定市场操纵形式包括：

• 清洗交易/倒仓（Wash trading）：一种市场操纵形式，即 投资 者同时买卖同一种金融工具，从而在市场中造成误导性的人为活动。
• 交易欺骗：一种通过发布虚假的报价，试图将市场推向特定方向以执行真正想进行的反向订单，然后再取消恶意订单 的做法。
• 交易分层：通过恶意订单影响或推动市场的方向，以使真正的订单执行。与“交易欺骗”关键的区别在于，不是在订单簿的顶部放置虚假订单，而是在不同的价格点输入多个订单。
• 抢跑交易：当你知道一笔或一组交易将很快跟进时，执行交易（买入或卖出）的行为。
• 搅乱交易：交易员或经纪人为投资账户执行交易，以从该账户获得佣金。
• 报价填充：一种由API或算法交易员使用的市场操纵形式， 试图以 快速进入和撤回大量订单冲进市场。

Coinbase非常重视交易监控。其交易监控团队的参与人员来自跨国公司、投行和经纪自营商、科技公司和加密专家的前监管人员、合规人员。

人+技术

Coinbase的交易监控团队的底层技术名为Eventus，利用人工智能和机器学习，在Coinbase的所有交易平台上提供全天候监控， 可以迅速采取行动， 这是单靠人工跟踪无法实现的。而传统的市场监控通常是事后进行取证。

Coinbase的目标是为客户提供最可信安全的访问加密经济的场所。合规、市场诚信和监督是这一方法的核心组成部分，并将随着时间的推移继续增强。