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信贷市场是金融领域中必不可少的一部分。
但在加密领域中，它们发展的却很难。
可变利息、清算和超额抵押并没有给链下世界的信贷市场留下深刻印象。
为了迎接下一波大资本浪潮，我们需要建立等效的机制来模拟链下信贷市场的可预测性，同时保留去中心化中的价值。
Maple Finance 是该领域的先驱项目之一。他们建立了一个去中心化的信贷市场，任何人都可以存入 USDC 来赚取利息。
在市场的另一端，经过验证的信誉良好的机构可以从资金池中借入资金，在那里他们用自己的信誉来抵押贷款——就像在传统金融中一样。
现在我们可以使用 DeFi 给企业贷款，这有点酷。
本文将对此深入了解。
Maple Finance 是一种建立在以太坊上的抵押不足的企业借贷协议。该项目将来自世界各地的加密货币流动性提供商与寻求透明链上贷款的信誉良好的公司联系起来。
这种策略展示了如何通过去中心化信贷市场随心所欲地放贷！
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目标：学习如何通过 Maple 贷款
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技能：中级
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难度：需要 1 小时的研究
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投资回报率：目前约 20% 的整体收益池 APY
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为什么选择 Maple Finance？
早在 5 月，Bankless 就发表了 Lazzy Ventures 的 Roman Buzko 选题文章，题为《加密当铺的演变》。
在那篇文章中，Buzko 指出早期的 DeFi 借贷场景一直以超额抵押贷款为主——存入的抵押品价值多于借入的抵押品。这就是典当行模式，换句话说，你可以存入 150 美元的 ETH 来从 Maker 那里借入 100 美元的 DAI，就像典当一件物品借入美元一样。
根据 Buzko 和其他人的说法，DeFi 借贷的下一个重大变革将来自信贷市场。而这场变革的中心是抵押不足的贷款，或基于信誉而非抵押品的贷款便利化。
DeFi 向抵押不足贷款的演变现在正在起飞，Maple Finance 是其后起之秀之一，为企业贷款提供去中心化的信贷市场。
事实上，当 Buzko 的帖子于 5 月发布时，DeFi 的企业借贷生态系统的整体规模尚未达到 1 亿美元。快进到本周，Maple Finance 现在仅在其一个贷款池中就有 1 亿美元！
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Maple Finance 的工作原理
Maple Finance 将白名单机构与由像您这样的加密货币投资者的存款组成的贷款池连接起来。这些公司享有透明的链上贷款，而投资者则通过向贷款池提供流动性来赚取收益。这是双赢！
您借给的白名单机构包括以下组织：
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Alameda Research
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Folkvang
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Nibbio
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Wintermute
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FrameWork Ventures
以上大多数是使用资本进行增长的加密领域本地公司。
放大来看，理解 Maple 的关键是掌握协议的四个主要利益相关者如何使这个企业信贷市场运转起来。这些利益相关者是：
池代表——由 Maple 治理列入白名单的行业专家，以发起借贷池。代表的任务是与借款人协商贷款条款、尽职尽责，并在发生违约时清算抵押品。此外，每个借贷池都有一个唯一的代表。
借款人——通过 Maple 借款并偿还本金加利息的公司。在这里，Maple 项目旨在吸引对冲基金、自营交易员、做市商、交易所、中心化贷方、加密矿工和初创公司。
贷款人——通过贷款池向 Maple 的借款人提供 USDC 流动性的加密货币投资者。这些流动性提供者 (LP) 目前赚取以 MPL （Maple 的治理代币）计价的固定利率利息和流动性挖矿奖励。
质押者——向 Maple 的质押池（一个以保险为中心的 Balancer 流动性池）提供 USDC 和 MPL 流动性，然后质押他们随后的 BPT 代币的用户。在违约的情况下，这些代币将首先被清算，以保护 Maple 的信贷市场，因此抵押者可以通过提供 backstop 从借款人那里获得收益。
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如何在 Maple 上出借
Maple 目前提供两个借贷池：一个由池委托人 Maven 11 Capital 管理（7500 万美元的 USDC 上限，如上所示几乎已达到上限），另一个由池委托人 Orthogonal Trading 管理（1.5 亿美元的 USDC 上限）。
两个池目前都通过利息支付和 MPL 奖励向储户提供 +20% 的总 APY。要加入这些池，您需要三样东西：用于支付 gas 的 ETH、用于存款的 USDC 以及用于与 Maple 交互的 MetaMask 钱包。
准备好后，选择您想参与的贷款池并转到其仪表板。在这里，您将启动 USDC 存款交易，然后立即收到相关数量的 Maple Pool 代币 (MPT)，代表您在借贷池流动性中的份额。
为了最终确定您对池赚取的利息 + 您在 MPL 奖励中的份额的拥有数量，然后您将获得 MPT 并通过池的主仪表板进行质押。
界面如下图所示，注意“Stake MPTs”按钮：
将您的 MPT 与另一笔存款交易抵押后，您将开始自动累积 MPL 奖励。您可以随时通过同一仪表板领取奖励并提取流动性。
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奖励：使用 Maple Staking 池
我们之前提到了 Maple 基于 Balancer 的 Staking 池，以及它如何作为意外清算的保险背景。以下是您如何使用池赚取 USDC 收益 + MPL 奖励的方法！
有了这个机会，您首先将 USDC 和 / 或 MPL 存入 50/50 Balancer 池，您将收到 Balancer 池代币 (BPT) 来跟踪您的份额。
然后，您将获得 BPT 并将其抵押在您的 Maple 池仪表板上，以通过 USDC 赚取利息。在您质押 BPT 后，您将收到池覆盖代币 (PCT)，这表明您在 staking 储备中的份额。
您也可以在 BPT 质押界面下方质押这些 PCT 以开始赚取 MPL 奖励！
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结论
Maple Finance 是 DeFi 企业贷款领域的一项引人注目的早期努力。
现在，不必去银行获得商业贷款，公司可以选择向人们——即支持 Maple 贷款池的精通加密货币的储户——以获得更多的营运资金。另一方面，Maple 上的 LP 收益只是 DeFi 先锋的最新收益途径。
这些犹如糖浆般的收益是对即将到来的链上未来的一种体验吗？
我们会看到，但是当我们看到像 Maple 这样的项目崛起时，它开始有这种感觉。
本公众号所载文章中观点仅代表原作者个人立场，不代表 DeFi 之道立场。投资者不应将文中观点、结论为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为文中观点可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。
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