加密货币托管解决方案

文章作者：Aun Abbas、ByteTree

文章翻译：Block unicorn

传统金融（“TradFi”）中的托管是一个固有的中心化概念。相比之下，数字资产承诺去中心化的未来。因此，数字资产的托管需要考虑集中式和分散式解决方案。

本文将重点介绍数字资产领域内的主要托管解决方案，包括集中式和分散式。具体来说，首先考虑 TradFi 中的托管解决方案，然后再强调数字资产领域的托管需求。接下来，在评估 Gnosis Safe 和协议的原生 GNO 代币之前，它将评估 Coinbase Custody 作为集中式解决方案。本文将分别利用 Gnosis Safe 和 Coinbase Custody 作为去中心化和集中式托管解决方案的代理。

传统托管解决方案

《金融词典》 将托管定义为：

“ 经纪商或其他金融机构代表客户持有证券资产的服务。”

托管人的例子包括金融巨头，如摩根大通、花旗、瑞银和中国银行。

集中保管人存在自然风险。集中化可以满足从托管人破产的潜在事件到托管人错误或不当行为的可能发生的多米诺骨牌效应。虽然 Archegos Capital Management 的倒闭不一定是托管失败的直接例子，但它证明了中心化系统中可能发生的传染效应。

加密货币与托管

数字资产经济的指数级增长强调了对具体托管解决方案的需求。最重要的是，公共区块链上交易的最终性和自治性意味着在独特的程度上需要托管解决方案。在已经输掉了98亿美元这个领域自2011年以来，除突击损失，用以证明一个生态系统，赌注是很高的内保管解决方案迫切需要。

托管解决方案可以利用去中心化金融 ('DeFi') 领域蓬勃发展的总价值锁定 (TVL)。根据DeFi Pulse 的数据，在撰写本文时，DeFi 中的 TVL 为 763.7 亿美元。这笔款项的大部分需要被质押。而且正确的托管解决方案可以加速机构在数字资产领域的采用。

加密托管解决方案的类型

在考虑实际协议和托管人本身之前，首先要了解加密托管解决方案的类型。

资料来源：ByteTree。数字资产托管解决方案的类型。

如上所述，Hot Storage 钱包是在线解决方案，使它们更易于访问，但代价是增加了黑客攻击的漏洞。冷存储解决方案是物理的、离线的解决方案，例如硬盘驱动器或 USB，消除了任何黑客攻击的漏洞，但增加了一定程度的不可访问性。

多重签名钱包需要多个用户批准才能访问和控制钱包，从而增加了一层安全性。此外，它使团体能够管理资金流。

显然，有一系列可用于数字资产的托管解决方案。他们在行动中是什么样子的？

去中心化：COINBASE 托管

当用户和/或机构对没有已知托管人的托管想法感到不舒服时，集中式解决方案是一个有吸引力的解决方案。出于本文的目的，我考虑了 Coinbase Custody。

Coinbase Custody 提供企业级冷藏解决方案，在 Gnosis Safe 等去中心化解决方案中难以实现的可审计性和保险性实现。此外，Coinbase Custody 是纽约州银行法下的合格托管人，承诺在了解您的客户 (KYC) 和反洗钱 (AML) 环境中绝对遵守监管规定。Coinbase Custody 的进一步成功部分是由于其平衡了私钥与客户对资产的轻松访问，从而促进了安全性和可访问性。部分原因还在于将他们的托管服务与 Staking 相结合，并与 Coinbase Pro 配对以获得即时流动性。

有趣的是，Coinbase 2020 年年度报告 指出，Coinbase 上 900 亿美元的资产中“超过 50%”归功于 Coinbase Custody。

虽然这个数字在今年肯定会上升，但本文将讨论它如何仍然是 Gnosis Safe 和 Coinbase Custody 之间的并驾齐驱的竞争的一个引人注目的代表，甚至在一般的去中心化和集中式托管解决方案之间。

Coinbase Custody 很好地模仿了非传统数字资产领域的传统解决方案。可以说，这吸引了机构客户。在第二季度的收益中，Coinbase 宣布 还有 1,000 家机构客户和总共 9,000 家金融机构使用其服务，其中 10% 的最大对冲基金开始使用其服务。毫无疑问，它的托管解决方案是这种入职的重要组成部分。

去中心化的替代方案是什么？

GNOSIS 安全

Gnosis Safe 是加密生态系统中的第一个 MultiSig 智能合约钱包。Gnosis Safe 中强大的安全元素是其多重签名和智能合约功能的结果。类似于我们用来保护电子邮件帐户的双因素身份验证，多重签名钱包分散了单因素身份验证的风险。

Gnosis Safe 作为以太坊网络之上的一系列智能合约存在。资金并不像这样存储在一个单一的钱包中，而是受规定硬币移动的规则的约束。换句话说，通过使资金的数字“位置”多样化来提高安全级别，而由于智能合约的可变性，提高了资金的可访问性。

Gnosis 安全采用

Gnosis Safe 开创的技术创新与该协议的采用程度和速度一样令人印象深刻。今天，价值超过 530 亿美元的 ETH 和 ERC-20 代币存储在 Gnosis Safe 合约中，这个数字看起来并没有放缓，如下图所示。

资料来源：沙丘分析。每天进行的安全交易总数。

资料来源：沙丘分析。每天创建的保险箱总数。

上面的数据突出了三个有趣的前提。首先，对智能合约钱包安全性的需求不断增长。这来自不希望基金设置出现单点故障的个人、团队、DAO 和机构。

其次，这种不断增长的需求可能证明更成熟的投资者进入了数字资产生态系统，标志着一个成熟的行业。

第三，Aave、SushiSwap、MakerDAO、Yearn Finance 和 1inch 等广为人知的协议采用 Gnosis Safe 的 MultiSig 钱包，使这种不断增长的需求合法化并做出了贡献。通过这些协议，Gnosis Safe 可以充当 DeFi 中 TVL 的安全媒介或门户。

Gnosis 安全投资风险

可以通过 Gnosis 的原生代币 GNO 代币获得对 Gnosis Safe 的投资敞口。需要注意的是，Gnosis Safe 是整个 Gnosis 产品的一部分。

Gnosis 由可互操作的产品线组合而成。首先，它提供了一个建立在以太坊网络上的开源预测市场。该协议旨在创建世界上最高效的预测市场和最准确的预测工具。创建这样一个去中心化的预测市场使用户能够使任意事件可交易。其次，Gnosis 由一个去中心化的交易所组成。最后，我们有 Gnosis Safe，一种安全且分散的资产管理机制。

GNO 代币用于管理和运营 Gnosis 网络。GNO 代币的价值是通过市场投机实现的。持有 GNO 使用户能够利用 Gnosis 智能合约，管理网络并在其上进行交易。

虽然它超出了本文的范围，但读者应该注意，GNO 令牌的所有权不会将 1:1 暴露给 Gnosis Safe。

结束语

数字资产领域对托管服务的讨论重新点燃了中心化与去中心化的争论。Coinbase Custody 为复杂的问题提供了可靠且集中的解决方案。另一方面，Gnosis Safe 为同样复杂的问题提供了独特且分散的解决方案。尽管这两个平台都是极好的解决方案，但 Coinbase Custody 保持的可信度和机构曝光度表明它提供了比 Gnosis Safe 更全面的解决方案。

最终，很明显，Gnosis Safe 的指数增长和 Coinbase Custody 对机构客户的持续采购都是数字资产行业整体增长的净积极事件。