继上篇讲述「XY」公司案例募资结构（Reg A+ 和 Reg D），本篇展开讲解 Reg A+ 合规的详细内容。

 

Reg A+ 豁免又称为「Mini-IPO」，因为其披露义务与IPO 十分相似，都要准备分发发行说明书（offering statement）和发售函（offering circular），但是 Reg A+ 豁免免去了 SEC 注册（仅是免于注册而非免于监管），与注册证券相比，发行人需要承担的信息披露义务还是更轻一些。另外，Reg A+ 豁免可以公开宣传，对发行对象没有人数限制，最高可以募集 5000 万美元，这些都是比较优势。

 

综上，对与缺少融资经验、对相关豁免法规不熟悉的企业，与类似标准共识这样的机构深入了解以后再进行相关操作可以降低相关风险。

Regulation A+（以下简称「Reg A+」）是其中一种豁免法规，Reg A+ 中的 「A+」是指 2015 年 SEC 在原来的 Regulation A 条款上做的修订。而 Regulation A 是基于 1933《联邦证券法》制定的发行豁免具体规则。

本篇标准共识只解读 Regulation A+ 中基础但必要的关键信息，其它法规将在此系列中陆续解读。