作为公链中的出类拔萃者，一直以来，ETH受到了太多关注。2018年1月，ETH最高价格曾短暂达到1404美元，此后长期震荡下跌。时至今日，ETH的表现让人瞠目结舌，徘徊在90美元，跌幅达到93%。目前ETH已经跌下市值第二的宝座。
曾经孵化出无数IC欧项目的以太坊现如今也自身难保，所有数据显示，这个曾经开启区块链2.0时代的“智能合约”系统，似乎正走向崩溃。以太坊究竟怎么了？
区块链的“寒武纪大爆发”
在区块链1.0时代，发币主要的手段是“山寨”BTC代码，莱特币、点点币、质数币等早期的“山寨币”就是代表。
彼时，除了山寨比特币以外，有一些人也开始关注加密货币以外的层面，把精力集中在问题研究上。在以色列旅行的Vitalik通过网络信息意识到，大家应该关心一下区块链2.0是什么样子。
2013年，Vitalik发布以太坊白皮书。2014年7月23日，以太坊进行了为期42天的以太币预售。在这期间，共筹集到3万多枚BTC，共计超过1800万美元，对应售出6千万枚以太坊。
以太坊代币“预售模式”就是后来大火的IC欧，通常大家把它称为加密货币领域的IPO。传统科技公司从首次募资到首次公开发行的时间为9年，但借助IC欧，项目方或者创业公司就可以做到“今天募资明天发币”。2017年8月2日，全球最大的IC欧项目Filecoin用30分钟募了2.57亿美元。而IC欧时间长达一年的EOS，今年6月结束募资时，累计募资40亿美元。
这也造成了2017年区块链领域出现第一次“寒武纪大爆发”，各种基于以太坊的IC欧项目集中涌现，目前市场上90%的币种都是通过IC欧发行的。
到目前为止，全球IC欧募资项目TOP10中，排名前6的项目募资额均超过1亿美元。
IC欧募资项目TOP10
据统计，2017年全年共有875个IC欧项目出现，共计62亿美元。
2017年IC欧募集资金
截止到目前，2018年共有1202个项目进行IC欧，共计73.8亿美元。与2017年截然相反的是，2018年IC欧募资额呈逐月递减状态。今年9、10、11三个月募资5亿美元左右，而去年同期募资27亿美元。
2018年IC欧募集资金
由于IC欧火热，以太坊水涨船高，币价逐步攀升。如果IC欧募资模式不倒，以太坊很可能会一直保持高价。然而市场大跳水，大批曾经沐浴过以太坊春风的IC欧项目方，开始“抛弃”以太坊。
项目方开启“出逃”模式
以太坊与IC欧项目代币的价值有很高的相关性，市场下行加重了IC欧项目的风险。当以太坊价格大幅下降时，将会引发以太坊“价格螺旋式下跌”。很多IC欧项目手握巨量以太坊，随着以太坊价格下跌，未“套现”的项目将会开始“恐慌性抛售”，因为他们也害怕自己成为以太坊击鼓传花的最后一棒。
今年8月初到9月初，项目方抛盘大幕彻底揭落，在30天时间里，共有30万枚以太坊被抛售。
在众多项目“背叛”以太坊的过程中，最瞩目的是今年9月5日，持有46.5万枚以太坊的Digix项目方宣布，已将7万枚以太坊换成法币。
10月初，BitMex与数字货币分析机构TokenAnalyst共同总结分析了222个IC欧项目持有以太坊的情况，形成报告。报告显示，早在今年9月之前，募资时间长达一年的EOS已经将钱包里721万个ETH清空。
以太坊价格波动引起的项目总盈亏
（单位：百万美元）
以太坊价格波动引起的EOS项目总盈亏
（单位：百万美元）
报告观察的222个IC欧项目，起初共筹集了价值约55亿美元的1518万枚以太坊。而目前，这些IC欧项目共持有380万枚以太坊，大约仅占IC欧总额的25%。本质上来说，由于这380万枚以太坊仅占以太坊总供应量的3.8%，因此这一部分并不会对以太坊的价格造成很大影响。同时，按照统计时美元价值计算，这些IC欧项目几乎全部抛售了融资募得的ETH，这一波操作不但不算亏，还“保本”。从统计结果看，这些IC欧项目现在还持有8.3亿美元的以太坊。
此外，其中一部分IC欧项目的以太坊账户是在2017年末价格增长前建立的，而且他们长期持有以太坊。由于目前以太坊价格下跌，他们也遭受损失，损失总额达3.11亿美元。
追踪持有ETH的222个IC欧项目的日常数据及以太坊价格
根据上述表格，IC欧项目方持仓数量跟以太坊价格有一定关联性，持币第一个高峰期出现在2017年底到2018年初，第二个高峰期出现在2018年4月到5月市场短暂回暖期间。
但是从5月开始，IC欧项目的持币数量开始减少，以太坊币价随之持续下跌。从10月下旬到11月26日，三十多天的时间里，共计有20万枚以太坊被抛，其中12万枚是在11月9日到16日卖出的。“正常”情况下，项目方基本上每天卖出1到2万枚ETH。
2018年11月，抛售以太坊的IC欧项目
“成也IC欧，败也IC欧”
V神说，“以太坊是一种通过提供通用的可编程区块链，并打包放在任何人都可以用的客户端上的系统。”而就目前来看，IC欧似乎是以太坊最主要的应用场景。
2017年1月，以太坊价格从10美元开始上涨，除了受市场进入牛市的影响外，更重要的影响因素是一些创业公司基于以太坊技术开展项目研发，并通过IC欧发行自己的项目代币。这个过程需要项目方募集大量以太坊作为启动资金，受供求关系影响，在IC欧的推动下，以太坊价格水涨船高，于2018年1月达到1404美元的历史最高价。
2018年9月开始，全球IC欧总额大幅缩减，2018年9月份的融资总额仅为1.75亿美元，而1月份的IC欧额度是9月份的9倍。
熊市中，IC欧项目代币破发率超过95%，部分项目的代币价格甚至接近于零。在高破发率和熊市的加持下，投资人的情绪比较悲观，为降低风险，减少了IC欧投资。而同时如前文提到，项目方拿在手里的以太坊变成了烫手山芋，大家急于脱身自保，于是造成了项目方大量抛售以太坊的现象。在市场的带动下，IC欧数量骤减、入场新资金减少、项目方砸盘，这些都是把以太坊拽下神坛的“黑手”。
事情发展到今天，不少人为以太坊喊冤叫屈，有人说这是一个“农夫与蛇”的故事。在BitMex的分析报告中称：“在筹集资金方面，IC欧项目方与强盗不相上下。”以太坊作为募资工具，帮IC欧取得巨大成功，不少项目因此一骑绝尘，成为行业佼佼者。事实上，以太坊价格下跌未必对项目进度产生多大影响，但在项目方逐利的过程中，“活下去”永远是放在人性第一位的。
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