专访FTX CEO SBF：为什么机构仍未接受 DeFi ？

2020年9月，相比 SBF 这位29岁的亿万富翁以及他创立的加密交易所FTX而言，当时的去中心化市场SushiSwap更加有名。但是，由于Sushiswap协议创始人突然套现离场，导致项目濒临消亡，然而随着 SBF横空出世、力挽狂澜，SushiSwap协议最终起死回生，而 SBF 本人也因此声名鹊起。在最近的几个月里，FTX得到了飞速发展，该交易所最近成功募集到 9 亿美元资金，投资者包括软银(Softbank)、红杉(Sequoia)和Third Point，FTX的市值也一下子从10亿美元飙升至180亿美元，而这位年轻的企业家也受到了全球各大金融刊物的热烈追捧，英国《金融时报》(Financial Times)等媒体纷纷报道了他想要收购高盛(Goldman Sachs)这样的传统金融机构的野心。事实上，SBF将他的大部分时间都投入到了FTX、新的收购公司、以及在亚洲和美国进行的扩张事务中，他也是少数几个跨越去中心化金融和主流金融领域的加密行业杰出人物之一。尤其是去中心化金融，SBF 一直有着自己的独特看法，包括对 DeFi 的优势分析以及这一新兴领域所面临的一些问题。在最新采访中，SBF 坚信去中心化金融行业里的一些问题是可以被解决的。齐心协力？还是像骑着自行车的鱼那样不自在?目前 FTX的盈利主要来自于对加密货币交易收取费用，该交易所之所以能快速获得成功，在很大程度上来自于向其他行业领域的扩张，包括通过衍生品合约提供股票和大宗商品的交易。在交易所的发展过程中，SBF一直在努力跨越传统金融和加密领域的鸿沟。他解释说:“对于我而言，需要对加密生态系统有一个真正广泛的理解，了解每一块领域的情况，这样我们才能有效地服务于生态，了解需求在哪里，这真的很重要。”这种“我们齐心协力”的主张，为SBF赢得了 DeFi 和 TradFi 阵营的喝彩，因为风险投资和制度文化往往与 DeFi 支持者努力实现的金融平等主义背道而驰。SBF认为，传统金融和去中心化金融之间仍然存在巨大鸿沟，不出所料，他强调缺乏监管是吸引机构投资者入场的重要问题之一。但即便如此，DeFi 货币市场对传统风投的吸引力正变得越来越大，因为他们看到了其透明度和利用机会的潜力。现阶段，去中心化金融协议锁仓量已经超过 950 亿美元，而去年这一数字还不到 10 亿美元。但是，随着风投资本入场，DeFi 支持者担心生态系统可能会遭到破坏。以业内领先的 DeFi 协议 Compound 为例，该协议目前获得了五个风险投资公司的支持，这些风投持有的代币已经占到 Compound 代币所有权的 42%——有人甚至给 Compound 贴上了“风投代币”的标签，并称其为“VC Coin”。SushiSwap：愿“风投”上钩？传统风投到底适不适合 DeFi 呢？其实我们可以看看 SushiSwap，坦率地说，SushiSwap 就像是一个衡量机构投资对 DeFi 影响的实验培养皿。通过向传统风投提供打折的 SUSHI 代币，SushiSwap 协议吸引这些机构投资者的提案，继而使他们能以更低的成本获得风投的指导，帮助该协议更好地确定发展方向。但是，“吸引风投”这个想法在项目社区内引发了不少争议。根据相关提案建议，如果买家承诺将其代币锁定 18 个月，则大约四分之一的 SUSHI 治理代币应以 20-30% 的折扣出售。到目前为止，包括 Polychain、Dragonfly Capital 和 Hashed 在内的 21 位投资者参与了SushiSwap 总计约 6000 万美元代币销售活动。对于 SushiSwap 而言，风投资金可以为他们提供急需的流动性。实际上，Sushiswap 流动性问题的确已经引发关注，目前已从 5 月中旬的约 56 亿美元高点下降到了约 32 亿美元。据悉，该提案倡导者中包括 SBF，他也认为风投可以给 SushiSwap 提供多样性和丰富经验。SBF 表示：“SushiSwap的机构支持者数量目前没有像散户支持者那么多，建立一个‘机构’基础，作为一个项目来说其实是非常有价值的。”但同时，他也建议应该对“那些真正令人兴奋的”风险投资采取针对性对待，因为这些风险投资能够帮助项目构建业务并“真正为你而战”。然而，批评者则反驳说，引入风投机构这样的举动会危及协议发展，使其不那么民主，并指出 SushiSwap 其实并不缺钱。“至少在一定程度上，SushiSwap仍是一个建立在反 VC 情绪之上的社区...目前引入风投还存在很多阻力。”——SBF SBF 表示：“至少在一定程度上，SushiSwap仍是一个建立在反 VC 情绪之上的社区...目前引入风投还存在很多阻力。”因此他呼吁迅速解决僵局，冒着提案最终给社区带来更大麻烦和紧张的风险，SBF 依然支持在 Sushiswap 协议中引入风投资本。更高的透明，更多的解释SBF 认为，风投可以通过提供“更高的透明度和更多的解释”来说明他们计划如何为 DeFi 协议增加价值，从而克服与 DeFi 社区的僵局。他建议风投可以举办一些“AMA访谈活动“，这样可以帮助社区更加清晰、更自信地选择合作伙伴，在这方面，Lightspeed Ventures的表现就很不错，也取得了一些成功。 “当你看到风投基金试图这样做、甚至冒着可能失败的风险时，实际上这可能是一个不错的迹象，因为至少表明，他们可能不知道自己该如何为DeFi协议增加价值，”另一方面，现阶段很多 DeFi 产品/协议其实还没有为风投投资和机构投资做好准备，SBF表示：“坦率地说，要让DeFi 产品/协议更有意义地使用机构资金，还有很长的路要走，用户体验是许多项目失败的原因之一，而用户界面 (UI) 和吞吐量也是其他需要关注的领域。”DeFi 的托管问题对于监管机构和机构投资者而言，其对 DeFi 担忧的一个关键方面是数字资产托管问题。毕竟对许多人来说，安全地购买、存储和使用加密货币仍然是一项复杂的考验。SBF 认为，资金托管应该是每一个加密项目必须考虑的关键要素，为了解决这个问题，FTX推出了非托管去中心化交易所 Serum，SBF 进一步解释说：“机构投资者不愿意拥抱 DeFi，其中一个原因是他们可能不得不放弃托管权，毕竟加密货币与传统金融之间有很大不同，DeFi 与传统金融的差异性甚至更大，人们还没有真正打算把他们的长期计划放在去中心化金融领域。”SBF 补充说，在很大程度上，托管问题是机构投资者入场时最关注的，也是他们为什么在与 DeFi 互动的时候，仍然会选择一些加密原生“中介”，而非直接与 DeFi 协议进行交互。上周，SBF在以太坊开发者大会 EthCC 上强调称，DeFi 应该成为一个“B2B”行业。按照他的说法，想要让更多机构投资者实际参与 DeFi，可能仍需要很长时间才能实现。SBF 解释说： “双方都需要做很多工作，尤其是 DeFi 必须做的工作，以便为此做好准备，并开发出能够发挥作用的产品。”今年 5 月，宾夕法尼亚大学沃顿商学院与世界经济论坛合作发布了一份研究报告，其中发现 DeFi 这个新兴产业面临诸多风险，报告写道：“DeFi 具有改变全球金融的潜力，但迄今为止，活动主要集中在现有数字资产持有者社区的投机、杠杆和收益生成等活动之上。”“对于很多希望进入数字货币行业的机构来说，我们看到他们依然面临很大压力，但未来这种情况应该不会发生了。”——SBFSBF 今年只有 29 岁，但目前个人财富已经达到 80 亿美元，现在他希望利用自身力量扭转加密社区对传统风投机构的“偏见”。SBF 始终认为，DeFi 将是 FTX 旅程的一部分，正如他所说——“我们可以为建立加密生态系统提供帮助，反过来，健康的加密生态系统也可以帮助我们。”注：本文由深链财经原创，旨在传递行业信息，不构成任何投资建议，转载请注明来源及作者，违规转载法律必究。