Formation Fi ：首个基于风险平价的跨链DeFi收益管理协议，会成为去中心化的桥水全天候基金吗？

风险平价（Risk Parity） 是一种资产配置策略， 也 是目前华尔街主流最成功的量化投资策略之一。风险平价在现代 投资 组合理论 之上做出了延伸，其中融入了杠杆及卖空的投资策略，让投资 者 能更好的掌控风险并开启更多获取收益的途径。

但 风险平价投资策略 在加密货币市场的 落地， 却并不那么一帆风顺 。 其往往 需要收益表现不相关的资产 进行组合 ， 但此前 基本上所有的加密资产都跟比特币 具 有强关联性。直到 DeFi 的出现， 才明显地 改变了这一 现状 。而Formation Fi 则是 以风险平价作为投资管理策略的全球首个跨链的自动化DeFi收益管理 协议 ， 通过更好地 平衡风险 来帮投资者取得 最大 化 收益。

首个基于 风险平价 的跨链 DeFi收益管理 协议

Formation Fi 的风险平价协议是全球首个跨链的自动化DeFi收益管理 协议 ，以风险平价作为投资管理策略。通过在主要区块链网络上引入算法调整基准指数，革新了投资组合的构建方式，具有高度的可组合性。

在传统金融市场 ， 风险平价 策略 利用波动率更大的久期债券或者期货等金融工具，给债券持仓加杠杆 ， 这样 不管股票还是债券，单位风险获得的单位回报都是差不多的 ， 这样 投资者 将 能在固定的风险下享受最大化收益。 这也是 风险平价 的核心理念所在 ， 追求的是各资产类别的风险 相 对等 。 全球最大对冲基金 桥水基金就是风险平价的实践机构，其中桥水的旗舰基金 “ All Weather ”（全天候基金） 使用了风险平价策略将基金做到了1500 亿美元的规模。

可能 大部分谨慎的 投资者 对杠杆有排斥， 认为 用杠杆提升一些资产类别的风险来匹配其他类别 资产 的风险 存在着 争议。但越来越多投资者开始意识到，适度杠杆＋高度多样化的投资组合，可能比没有杠杆 且单一 的投资组合风险更小。

再加上 DeFi 的出现 ， 极大地提升 了资产升值的空间， 还 提供了稳定的 “利息” 收益率。这些 DeFi 资产的表现有如高收益的公司债券，让加密资产 之间 的不相关 性进一步加大 ， 逐渐摆脱了比特币的“束缚” ， 使 风险平价投资策略得以 在加密货币市场 落地。

目前 ， Formation Fi 支持比特币 、 以太坊 、 币安智能链 、 火币生态链 、 波卡等多个区块链网络之间的 DeFi收益管理 。

Formation Fi提供了自动化、透明、 可 定制化的 DeFi 收益平台， 并 隐藏了平台背后的复杂逻辑与算法，呈现给用户简单明了的界面及体验。 使用上 ， 用户只需要选择其可承受的风险程度，投入资产 （如BTC、ETH、BNB 等 ） ，Formation Fi平台系统就会为用户优化挖矿 策略 ，并在合理范围内增加杠杆以获取更高 的 收益率。 此外 ， 用户 还 将获得代表挖矿份额的 索引代币 ， 以跟踪底层的DeFi资产 ， 这个 代币 可以在市面上流通或抵押进入流动池中。

传统 金融 市场 中 ，多元化的投资组合意味着股票，债券和商品 之间 的多元化。历史数据表明，个体选股（alpha）是买卖双方之间的零和博弈， 并且 随着时间的推移， 持有 市场指数 基金 （beta） 将 胜过 持有 现金（gamma）。从长远来看， 投资者 最佳选择是平衡投资组合中收益的关键驱动者和保护者，而不是活跃交易。 如果能够找到一种将Alpha 、 Beta和Gamma资产类别合成为加密货币和DeFi的方法，那么 就 有可能创建一个可以承受加密货币市场周期经常出现的极端环境偏差的风险平价投资组合。

Formation Fi风险平价协议的系统架构构造了风险调整后的参数，以优化每个风险单位的风险收益率。平台上线初期会先提供 4 种不同风险级别的挖矿策略，分别是 ALPHA、BETA、GAMMA、PARITY。

ALPHA代表积极的收益 挖矿 策略，具有来自主要网络中性能最佳的协议的流动性挖掘计划。ALPHA类资产是具有高风险的高增长项目， 该策略通过 采用适度的杠杆来提高牛市周期的收益率。

BETA 则代表 追踪 W eb 3 . 0 中 头部 基础设施 项目 的 指数 代币 ， 追 踪 包含 DeFi（借贷、DEX、衍生产品、资产管理） 、 L ayer 1 和 L ayer 2 项目 、 以及 开放数据市场、 预言机 、 AI 和 跨 链 存储 等 。

GAMMA通常 是 基于跨 主要区块链 网络 中 顶级贷款协议的稳定币，将产生可预测的稳固收益，而不会遭受流动性 挖矿波动所造成 的任何影响。

PARITY 则是 平衡 了 ALPHA、BETA和GAMMA 后的策略 组合， 将追 踪整个网络中经过风险调整 后的收益 ，以生成最大的APY。它着眼于长期增长， 适合在 无论 牛熊 的 所有周期 内 管理 用户 的投资组合。它既有提高收益率的小杠杆作用， 也包括 某些永续期货和对冲期权。

通过优先考虑 更 长期多元化 的资产 ，Formation Fi 的 风险平价再平衡机制通过配对反趋势资产来对 所有 资产进行分类，从而最大程度地降低 投入资产 基本面的风险波动。因为重新考虑和重组了与风险互动的方式，Formation Fi风险平价协议 的 表现 要 优于 当前市场上 流行的金融工程策略。 此外 ， 投入平台的资产还将受到 由 DAO监管的对冲基金作为担保 ， 彻底降低了总体风险 。

知名 D eFi 协议 创始 团队 投资， 将 于 6 月 开启 ID O

代币方面 ， FORM 初始最大供应量 是 10 亿枚 。 在最初的12个月中，具有跨链功能的V1 版本 完全发布 时 ，将向用户释放总供应量的20％ （2 亿枚 ） 作为奖励 ， 剩余的80％ （8 亿枚 ） 将在接下来的10年中通过算法释放 ， 其中在释放 2 . 5 亿枚 FORM 后 ， 每年的供应 将 增长2％ ， 具体方案还 需要社区投票 。

此外 ， 用于生态奖励和流动性提供者将分配到最多的代币 ， 占到 FORM 总供应量的 40%； 团队则分配到 25% 的 FORM， 锁仓四年 ； 15％的 的 FORM 将用到 社区 运营上 ； 10％ 则 用于网络的安全和维护 ； 另外 5％ 的 FORM 将作为储备金和分配给 顾问 ； 最后剩下 5％ 用作 IDO的 流通量 。

6月初 ， Formation Fi就将进行IDO, 届时总共出售6,666,670枚FORM代币，每枚价格为0.03美元，总销售额为20万美元 ， 流动性挖矿也将于IDO完成后6至9周开始。

治理上 ， 代币 FORM持有者可 对FORM运营的提案进行投票 ， 参与平台治理， 瓜分 平台收益的 50%，其余 50% 将进入平台储备资金。 并且 ， FORM 还 将奖励给在基础数字资产中进行存款或抵押以生成Alpha，Beta，Gamma 和 Parity的用户 。 此外 ， FORM 持有者 还 可使用平台上的 投资流动性池 （ Dark Pool） ， 该流动性 池 将用来 资助 创 新 的 DeFi项目 。

近期 ， Formation.Fi还完成了330万美元的战略轮融资 ， 该轮融资不仅吸引了众多知名DeFi协议（如Bancor 、 Synthetix和Polygon）创始人的参与，还包括Kenetic、 Kosmos、 Spark Digital Capital、 AU21、 X21 Digital、 GBV、 Shima Capital 和Brilliance ventures等机构的加入。

Formation Fi试图寻求希望长期合作的顶级DeFi协议的创始人的支持， 并通过风险调整后的跨链DeFi资产组合促进更好的收益管理。