2021年比特币 "三重顶 "的假说

从主权财富基金的介入，到多个比特币ETF的申请，世界正在发生重大的变化，也许大趋势正在悄然改变。

需要关注的事情有很多，但只要观察几个关键的市场数据，就会发现，人们正在把赌注押在全球加密技术的重大基本转变上。

从利率衍生品市场庞大的敞口，到永续贷利率为正，都显示出多头信念强劲，需求旺盛，这可能进一步推高价格。

通过加密衍生品平台，潜在的需求被激发，未来开放利率可能上升。

证据表明，大量的BTC可能长期冻结，很可能永远不会再进入公开市场。

这很可能会导致供应短缺，因此现在很多人都在疯狂买入。

越来越多的人正在回顾币圈历史，并将2013年和现在对比，试图判断2013年的状况再次重演。

2013年，比特币价格从10美元跳涨到260美元，却又跌了70%，随即，突然恢复到1000美元。

这或许可以归结为人们对整数的强迫症，或人们无法直接量化大量数字，但这很重要，人们觉得这是比特币的顶点。

很多人成功预测BTC又回落了-80%，这样的愿意在于，让人们觉得，再高的价格都有可能。

现在，有人测测根据价格延续周期，2021年也会有类似的事情发生。

在关键的心理“大”轮价格上，每一次回调都会很快被卖出，但在机构投资者的帮助下，这一次会再次被买断。

这种说法有其道理，而Goldmen和Blackrock等大公司也清楚地表明，每一个金融投资者现在都投资了加密货币。也就是BTC。

想要消除这种对比特币的疯狂是具有挑战性的。

因为自2020年中期的最后一次比特币减半事件以来，这一次的新供应以及流通供应都极为有限。

对于很多人来说，上次减半是他们第一次听说这样的事情。

由于有严格的供应规则的存在，很多人开始基于事实建立场景和模型。

如果我们严格按照供需模型，比如stock-to-flow模型，这是一个考虑到流通中的BTC与尚未流通的BTC的系统。

那么每枚比特币50万美元的价格也有可能，本文在第2部分解释其合理性。

stock-to-flow模型最早是在2年前由一位荷兰人提出。

在twitter上，人们收集了超5万张投票，每张票上记录着他们觉得2021年可能出现的状况，并提出了另外一种假设。

这个模型很重要，是因为它表明如果没有新发行足量的BTC满足全球的需求，周期中的价格将越来越高。

但这就引出一个新的问题，我们在周期中处于什么位置？

大量证据表明，我们确实正在经历类似于2013年的事情，但历史不会完全重复，或许会有惊喜。

上图中，黄色区域是上一次连续牛市模式的情况，由于价格的快速恢复，看起来几乎没有熊市。

假设是，2021年比特币将被继续快速买入，并将形成三重顶。由于宏观市场的不同，会分为3波。

是什么会影响这些，这3波该如何理解？

第一波 "领跑者 "是指在看似 "高 "价轻松买入的人，这部分人由精通加密货币的个人和机构组成。

特斯拉、Microstrategy和许多其他更灵活的小公司在这第一波浪潮中处于领先地位。

但除了大公司，期权和未来市场也有明显的模式，在关键到期日出现了强烈的抛售，然后长期重新定位，如下图所示。

蓝色垂直线标志着BTC期权和未来的关键到期日，目前，BTC价格正处于周期中的新的重新定位阶段，价格可能会被推向新的历史高点。

3月合约最近刚刚到期，如果历史重演，那么60%的涨幅达到100,000美元也有可能。

衍生品市场和股票对流数据说明，价格趋势可观。

很多人都有相同的看法， Rick Edwards在Twitter上提出，"比特币最新消息——1月28日和今天的状况很相似!

如果历史重演，会出现一个月10万美元的BTC吗！？让我们拭目以待。我看好比特币"。

如果，当BTC到达10万美元，它将消除人们的心理障碍，让全世界对比特币的稀缺性有更好的理解。

10万美元是相较于房产的价格，如果达到了这个价格，人们不得不重塑思维，接受比特币的稀缺性，为下一波行情做好准备。

在第二波中，金融基础设施将不得不升级，与基于区块链的加密资产兼容。

这可能看起来很简单，在某一天，你的银行账户上出现了比特币余额。

但它也意味着很多东西，例如，像PayPal这样的支付工具，需要在银行之前做到一切准备工作。

许多机构需要持有加密稳定币，这样购买比特币会更加容易，可能导致价格更高。

Visa最近已经在这方面发挥了带头作用，如果他们想与之相关，这极有可能成为所有金融服务的高度优先任务。

到2021年底，应该还会有一个基于美国的比特币ETF。

ETF更有可能先发生，是因为Fidelity等公司有很大压力。

他们现在已经申请了本公司的ETF提案，此外，他们还有来自加拿大边境的外部压力。

ETF获批最迫切的原因，是多年来，灰度信托几乎完全垄断了GBTC。

在大多数情况下，GBTC是机构获得加密资产风险敞口的唯一途径。

正因为如此，GBTC在历史上有过超过20-40%的极端价格溢价。

最近GBTC的溢价已经降低，但这些巨大的价格差异导致监管机构的不满，并且不批准BTC和ETF。

监管机构设法通过GBTC溢价，将比特币最大的价格失调体现在一个极具讽刺意味的改变中。

因此，SEC很可能别无选择，只能批准比特币ETF，哪怕只是为了挽尊。

充足的证据表明，投资比特币所需的大部分书面工作将在今年下半年完成。

这与去年12月Michael Saylor在2020年大规模外包比特币机构的时间相吻合。

这意味着，如果美国的BTC ETF获批，将有机构想要大量购入，以弥补损失的时间和机会。

GBTC也有可能成为ETF中的一员，此前他们宣布，一旦监管机构通过，他们将把所有GBTC客户转化为ETF产品。

不管怎么说，加密基础设施都已经到位。

在第2波中，仅通过供求，达到50万美元以上的价格也有可能，这与下面黄色图示的stock-to-flow模型几乎完全一致。

注意，由于大量市场新闻和炒作，价格往往会超额完成stock-to-flow模型，上图考虑了过热情况的情况。

在第三波中，人们兴奋不已，并普遍意识到，BTC作为一种可靠的、强有力的财富持有方式。

导致大量投资从不动产这一最常见的财富持有方式，大规模迁移到BTC这一流动性更好的资产上。

这种情况是有道理的，因为随着房地产的价格越来越高。

而且作为一种基本上没有生产力的固定资产，BTC等更具可移植性的资产自然而然地填补一直以来缺失的空白。

如果比特币成为不动产的替代品，那么不难预测，它也会影响到基于不动产的借贷市场。

自然而然，银行或其他金融机构将不得不开始承认比特币是一种可靠的抵押品，可以用以发放贷款，这标志着超比特币化的开始。

如果以及当比特币可用于借贷时，它的价格相应地应该达到每单位100万美元。

从长远来看，今天很多国家的普通小块不动产的价格大概是100万美元。

从第一波10万元，到第三波100万元，相当于900%的涨幅。

再考虑到2013年的历史走势是7592%的价格涨幅，2017年的价格涨幅是2757%，比900%在相对基础上开始显得平淡，在长时间中是非常现实的。

另外，高通胀的宏观环境也在起作用。现在，从牛到钢铁，所有的商品都在涨价。

比特币也有类似商品的天然特征，但它是数字化的，这就证明了在通胀环境下比特币价格上涨是合理的。

因为数字属性往往会导致更高的网络病毒性。

这不仅仅是比特币在涨，而是所有东西都在涨

来源 Twitter

如果价格达到100万以上，那么它将触发超比特化。

BTC被认为是储值的可靠手段，可以作为交换手段，也用于更大规模的结算交易。

比特币也是一种借钱的手段，这会导致越来越高的价格。

历史不会重复，但会相似

就像在2013年，有一个强大的案例历史，可能会让我们大吃一惊，像一个三重波。

但是这三种波有什么共同点呢？

他们都指出，地震基础设施的转变将影响金融以外的行业，从房地产到科技，最近还将影响能源行业。

这将导致开源金融技术的突破成为主流，而DeFi就是这一点的证据。

加密货币交易所将发挥重要作用，其中一些可能是下一个全球银行系统，本质上就是加密银行。

得益于像bitHolla这样的白标签解决方案，构建交换所变得容易多了。

客户可以使用开放源代码软件、币种，币对创建者、内置流动性提供、专业交易接口集成、加密保管钱包等访问可扩展的云交易所。

像这样的白标签解决方案，不需要支付几十万美元，就可以从头开始建立一个交易所，带来了许多好处的同时，却没有任何缺点。

如果价格有朝一日达到每枚比特币100万美元，那么它就会超过大概10万亿美元市值的金条市场。

以每枚BTC100万美元的价格计算，市值将达到18万亿美元，如果你认为BTC是相对于黄金的技术进步的飞跃，这是很有意义的。

这似乎也是今天很多人都在努力的一种说法。

像Ray Dalio这样的人还是更喜欢黄金，并认为BTC将被取缔，这是与他们相进行斗争的一种说法。

但这是不太可能的，因为与黄金相比，BTC没收起来要困难得多。

越来越多的证据表明，对于那些更热衷黄金和房地产的人来说，他们站错队了。

如果历史是相似的，那么拥有一点BTC来保持调性，可能并不是一个坏主意。