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作者 : Future 小哥哥
Uniswap 近日推出了自己的 DEX 治理代币 UNI，也是之前被 Sushi 挖到超车逼出了开发的速度，现在我们来一起分析一下 UNI 的通证经济与治理模型。
1. UNI 通证总量 & 分配模式：
UNI 初始创世总量为 10 亿枚，初始量会在未来 4 年内完成分发，总占比 60% 的社区 6 亿 token 中，大约总占比 15% 的 1.5 亿通证已经空投给 9.1 日前使用过 Uniswap 的社区老用户，这笔空投普通用户，单钱包最高峰值 400UNI 价值超过 1 万元人民币。SOCKs 类接收空投超过 1000UNI。
团队，投资人和顾问的代币都会有 4 年的线性解锁时间，4 年之后保持固定的 2% 的通货膨胀率以维持生态的健康与稳定。
下图为 4 年内释放率图：可以看出 2020 年 9 月-2021 年 12 月期间，总体的流通量释放膨胀率较高，随后逐年减少降低平缓，斜率降低。
l 当前 UNI 流通量约为 170,000,000, 流通率约为 17%。
l 流通市值 Cap 约为 5 亿美金，价格平均约为 $2.8-$3 上下。（BJT 9-17 19:38）
l 2021 年底粗略流通量约为 5.5 亿，相较于当下膨胀率为 223.52%
社区治理库将会保存大约 4.3 亿的代币，用于社区奖励，开发奖励等，释放规则如下所示：
治理库的通证将于 2020 年 10 月 18 日 12：00 UTC 时间开始释放，也就是说 2020-10-18 到 21-10-17 一年内将会释放 1.72 亿的社区治理库中的代币 （占比总量 17%，占比当下流通量 106.8%） 。
第一轮流动性挖矿产出：
时间 2020 年 9 月 18 日 20:00 到 11 月 17 日 20:00。Uniswap v2 上的 ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI 以及 ETH/WBTC 四个交易对的流动性资金池将支持 UNI 挖矿。
第一阶段共获得 5,000,000 UNI （占总量：0.5%，占当下流通量：2.9%） ，每个池平均每天分配 83,333.33 UNI 奖励，每个池子每个块 54 个 UNI。
这部分奖励的 UNI 无锁仓， 即每天会释放平均 166666 的 UNI (占当下流通量的大约：0.1%) 。
30 天后开启投票功能决定治理下一步的走向。
UNI 代币有什么作用？
主要作用为资金池提供流动性的人，给予挖矿奖励，同时 UNI 也具有治理作用，治理权主要包括 Uniswap 治理权、UNI 社区库、Protocol 转换费用、以太坊 ENS 、tokens.uniswap.eth 以及 SOCKS 流动性代币。
初始治理参数：
l UNI 总量的 1％进行提案
l UNI 供应量的 4% 投赞成票
l 七天投票期
l 投票结束后有 2 日的延迟执行
（ 这些作用，对一般的二级市场购买的投资者没有太多的实际意义，更多的是对 Uniswap 生态治理方面参与者与流动性提供者的意义 ）
Uniswap 通证经济总结：
l 当前 UNI 流通量约为 170,000,000, 流通率约为 17%。
l 流通市值 Cap 约为 4.8-5 亿美金，价格平均约为 $2.8-$3 上下。（BJT 9-17 19:38）
l 2021 年底粗略流通量约为 5.5 亿，相较于当下流通量 1.7 亿的膨胀率为 223.52%
l 1 年内的线性月均平均膨胀速度约为：18.63%
l 当前的投机热度较高，一日内接连上线各大交易所包括 coinbase pro，导致投机热情达到高潮，二级市场出现不理智投机现象
l 整体 ETH 手续费依旧居高不下，矿工收益也创下记录 1 小时内收入 100 万美元，热度过后是否具有可持续性需要验证
l Swap 如果后续其他公链如 Algorand, Cardano 等上出现高质量 swap，速度快费用低是否会被流动性吸引走需要考虑
参考资料： https://uniswap.org/blog/uni/
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