游戏驿站、狗狗币风波后 DeFi或将接棒构建金融新生态？

上周，美股上演了一出荒诞又热血的“华尔街激战”。

一边是华尔街巨头、一边是上万散户，在这样一场大象和蚂蚁的战斗中—— 华尔街被撂翻，Robinhood成帮凶，民粹主义涌进金融市场，散户惨遭团灭 ，整个 纳斯达克乱成了一锅粥 。

华尔街巨头们自己搭起来“市场自由”的戏台，自己又亲手拆掉——多家券商限制交易、提高保证金，开不了股票仓位的美国散户们稍作休整、转战币圈， 他们有了一个新目标——狗狗币 。于是1月29日，没有坏心眼的小狗勾两天暴涨1200% 。

美国金融市场散户和机构之间的矛盾正在走向白热化，当纳斯达克“市场自由”的面具被揭下，传统金融机构公信力下跌，民粹主义涌入金融市场，一般投资者金融意识觉醒， 从2020年下半年开始走热的DeFi，会成为破局关键吗 ？

华尔街激战，小散户重夺话语权又被割？

谁应该主导金融市场的话语权 ，是手捧一堆报表的精英机构，还是在社群里疯狂喊单的小散户？你可能会觉得这个问题好笑，但一场“华尔街激战”，改变了世界对于散户的看法。

故事要从一个叫WallStreetBets（WSB，华尔街赌博）的论坛说起。

WSB是“美国版虎扑”Reddit的一个子版块， 聚集了美国的一群具有娱乐精神的“中二小散户” 。虽然是一个股票讨论论坛，但WSB里的坛友喜欢发一些沙雕图，呼喊大家一起梭哈，晒自己的投资收益或者亏损，自称是autist（自闭症患者）和retards（弱智），表示那些“哔了狗”的操作也就自己这种弱智能做出来。

这群集沙雕、娱乐精神、中二、渴望财富的小散户，很多都有一个共同信仰： 看涨期权是颠簸不破的致富真理 。于是他们疯狂买涨Gamestop（游戏驿站）的股票，割了一把机构的韭菜。

Gamestop（GME游戏驿站）是一家游戏零售公司，创立于2000年6月， WSB论坛里的众多宅男都是该公司的粉丝。 最近5年，公司实体店经营状况不佳，净收入也从2019财年起变成负数，股价也应声下跌。2019年1月底，GME股价仍在15美金左右，随后便一路下跌，长期在5美金以下， 但从去年8月起，在一群死忠散户的支撑下，该公司股价开始奇怪地逐步攀升，今年1月21日，收盘价为43.03美金。

（数据来源：Yahoo Finance）

面对GME离奇爬升的股价，众多机构发出了问号。 从财报上看，GME的上涨并不合理：“2020 年Q1 到Q3，GameStop 连续三个季度都在亏损：Q1 净亏损约 1.66 亿美元，Q2 净亏损约 1.11 亿，Q3 净亏损 1880 万美元”。

出于对财报的分析， 2020年，大量机构沽空（做空期货）GME股票，沽空比例甚至一度达到不可思议的140% ，导致市面上多次出现借不到股票的情况。

尽管基本面并不好，GME的股价还是不讲道理地上涨， 终于，那些做空的机构坐不住了 。1月21日，GME的做空主力—— 香橼研究的创始人莱夫特21日公开发声：“GameStop的估值已经太高，预计股价将跌回至20美元” 。

这一举动引起了WSB散户们的强烈不满 ——“凭什么机构就可以带节奏？”为了宣誓主权，小散们在WSB社区疯狂喊单，号召大家买入GME股票，抗击空军。

起初，一些散户是抱着娱乐心态买涨 ，但在赚钱效应的激励下，它迅速升级为对沽空机构的“绞杀”。 随着小散们前赴后继入场，GME的股价从43.04美金开始疯狂上涨，最高上涨到347.51美金，暴涨8倍。除GME外，AMC娱乐、黑莓、美国航空等股票也成为散户的战场。

机构的心态和钱包都炸了。 根据以往经验，香橼只要发布沽空报告，相关公司股价就会大幅下跌，但这次他们栽了。

香橼研究的创始人Andrew Left直接服软 ，宣布香橼研究不再沽空，不过这是因为自己和家人受到了GME股票持有者的网络攻击和威胁，而非不相信自己的判断，民粹主义在金融市场蔓延，是香橼的悲哀。

除了香橼研究外， 对冲基金melvin因为沽空GME亏损严重 ，不得不向城堡投资和piont72等对冲基金寻求了27.5亿美金的紧急资金救助。但在1月25日，散户买涨逼空气势滔天，GME和AMC股价大涨逾140%，这笔救助款也彻底赔光了。

而在这场“逼空大战”中，散户也惨遭团灭 。当地时间2月2日（周二）收盘，GameStop（GME）大跌近60%，报90.33美金，其他散户抱团股AMC院线下滑41%，高斯电子下跌42.86%。

投机热潮消退，WSB的小散们含泪买单。

狗狗币暴涨1200%，DeFi或将构建金融新生态？

随着GME事件虽然接近尾声，WSB的散户们没有散场。如果是GME是他们与机构的斗争， 下一出戏则完美展现了这群散户的娱乐和反建制精神——狗狗币（Dogecoin） 。

狗狗币是加密资产行业的“高龄选手”，以它的“狗头标志”而出名， 诞生于2013年12月8日，是澳大利亚人杰克逊·帕尔默（Jackson Palmer）基于一些“恶搞精神”，耗时3个多钟头，从比特币代码那里复制微调过来的，主要是作为Reddit和Twitter上的系统小费，奖励给那些创建或共享高质量内容的用户。

随着GME战火的蔓延，散户军团奔向数字资产市场，选择了最符合他们精神内核的“狗狗币 ”。

1月27日，狗狗币的收盘价仍在0.0076美金， 到了1月28日，狗狗币拉升4倍，最高探到0.0278美金 ，很多人以为这是结束，套现离场，没想到其实散户大军们只是刚刚开始。

（数据来源：Yahoo Finance）

“知名喊单人”、2019年愚人节狗狗币CEO马斯克也开始为狗狗币站台，上周四在推特上发了一张狗狗的艺术照，表达自己对狗狗币的支持。

1月29日，狗狗币达到了狗生巅峰，拔地而起，暴涨到0.085美金，两天暴涨12倍，强势出圈，登上微博热搜第四位 ，无比排面。

狗狗币的暴涨给加密资产行业带来了兴奋感，但 巨大涨幅背后显然缺乏价值支撑 ，随着投机者的收割和散户退场，狗狗币的价格迅速回落，截止发稿时已跌至0.03美金。

游戏驿站和狗狗币的暴涨暴跌，行为表层是散户与机构的对抗， 但在这次“逼空大战”的逻辑底层，是散户对机构掌握金融市场话语权的不满。

散户开始了解金融市场运作机制，开始重新考虑自己在市场中的合理地位 ，并渴望和机构的公平对话， 这一诉求延伸到区块链行业，便是DeFi（去中心化金融）的疯狂生长 。

2020年下半年起，“流动性挖矿”点燃了DeFi热潮，Uniswap、Compound等各赛道优质项目相继迸发。

以Uniswap、Sushiswap为代表的DEX（去中心化交易所），近日无论是链上数据还是币价都令人兴奋。根据OKLink链上数据，截止发稿日， Uniswap V2总锁仓量仍在高速增长，今日创下了37.7亿美金的历史新高； 在币价方面，代币 UNI发稿时也同步达到19.473美金的历史新高 ，是去年年底的5倍左右。坐在DEX第二把交椅的 Sushiswa p ，代币币价也从去年年底的2.5美金一路上涨， 在今天创下了13.694美金的新高 。

（数据来源：OKLink）

同时，全球最大的衍生品交易所—— 芝加哥商品交易所（CME） —— 将在2月8日推出以太坊期货 ，目前正在等待美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管审查和批准， 这为以太坊和整个数字资产行业带来了重大利好 。

行业乐观情绪下， ETH 币价今日创下了1570.94美金的历史新高 。截止下午14时， 以太坊2.0抵押合约也收到超过292万ETH，价值约合45亿美元 ，使得该合约地址已经在成为以太坊上第二大的持有地址。

ETH是数字资产行业DeFi项目的主要土壤，其币价上涨， 既是DeFi繁荣的结果和体现，又将反哺DeFi的进一步增长 。

（数据来源：OKLink）

伴随着Uniswap等项目的迅猛扩张、ETH2.0质押进展顺利，DeFi总锁仓实现了飞跃，从去年6月起的 11.7亿美金上涨到412.5亿美金，涨逾40倍。

DeFi提供了一套公开、透明、平等的金融基础设施， DEX、去中心化借贷、资产协议等赛道的繁荣，既是本轮数字资产行业行情带动的结果，也反映了当下金融市场内一般投资者的诉求 。

（数据来源：OKLink）

随着区块链技术和底层设计的进步、数字资产行业的利好行情、一般投资者对于公平金融市场的追求，DeFi的生态建设获得了前所未有的动力，随着持续迭代完善，将成为未来金融市场的重要基础设施，助力金融新生态建设。