熊市生存法则 数字货币理财靠谱吗？

进入熊市以来，“囤币”静待市场回归成为很多投资者的选择。但“囤币”无法对持有的数字货币量进行增长。最重要的是，熊市进入深水区，市场下行致使众多“囤币”用户选择出借数字货币以求理财增值，市场上也出现众多服务类型。但这些数字货币理财服务靠谱吗？

金色财经观察到，很多交易所上线了自己的投资组合产品 ，例如，让用户出借数字货币，交易所提供相应服务实现理财增币；也有交易所联合量化团队推出了高年化量化借贷业务；此外，也有交易所面向数字货币用户提供币值资产管理产品等。平台与客户间通过借贷功能合作，用户可将分散闲置的电子货币借与平台或平台提供的量化团队，量化团队操作等，以达到稳定可靠的互利模式。

值得注意的是，另有一些平台和公司宣布可以推出抵押借贷的方式，为用户提供资金。

业内人士就此分析指出，数字货币的理财产品基本上都是吸引用户手里的资金，然后通过平台自有或者合作的投资渠道产生利息，例如投资矿机挖矿、交易所杠杆借贷、量化投资等。

目前市场上提供的产品一般分为“活期”和“定期”两种。活期一般都会取类似“余额宝”的产品名，方便用户自由存取。定期就类似于定期理财或银行存款，提供保本保息服务。目前，各家提供的利率其实都差不多，活期一般收益利率为7%-9%，定期一般提供的年化利率在9%-10%左右。

这些纷繁的服务是否靠谱？这对于熊市下的用户是否是良好的选择？DUONetwork CEO李乐为在接受金色财经采访时表示：“ 目前市场上推出的诸如抵押借贷的模式不失为一个好的选择，因为这可以有效的促进行业资产的使用效率。 传统行业的共识是hold，买了资产hold住，这相当于损失了一些机会成本。如果可以作为一个抵押品，借出资金，然后用这个资金做交易，也许可以获得受益的机会。虚拟货币市场的资产使用效率还是很低的，那么借贷就可以有效地提高资产的使用效率。如果能借出法币，那么它使用的场景会有很多。但是如果要借法币的话，就涉及到潜在的银行关系和监管的压力。”

“量化则是一个比较广泛的课题，目前业内前几个月流行的所谓的量化基金，更多的是源自于期货行业，基于技术分析做短线的二级市场操作。这个范式的意义在于给二级市场提供了更多的交易量和部分的流动。”李乐为进一步指出，“但是它对于投资者的意义其实很有限，因为这个市场的范式变化很大，或者说市场形态变化很快，所以一个成功的量化策略，它很可能在很短的时间内就会失效。然后同时一个成功的量化团队，它能够容纳的资金量也许很有限。 基于此，对于投资者而言，轻易的去投一个量化团队，并不是一个能够获得长期稳定收益的最好方式。 事实上，最近合约产品逐渐变多之后，一波新的量化策略可以被使用，短期内还是很有机会。但这并不是一个一劳永逸的方向，不是说你把钱给了团队，这个团队就可以一直保持比较好的收益。”

数字货币分析师肖磊则提出：“ 数字货币理财产品可能会进一步导致熊市的持续，因为增加了杠杆性供给，而实际需求通过借贷的方式满足，对价格带来的影响非常有限，数字货币应该拓展的是应用消耗和流通领域，而不是理财。 这个方向所导致的结果就是，价格越低越不想卖，越想出借，但出借本身就是供给，而自己由于本身是出借，是持有者，需求已经满足。如果是直接卖出，实际上会起到出清的效果，反而对后市有帮助。”

中伦文德律师事务所高级合伙人陈云峰从法律层面对金色财经进行了相关分析。他指出，从法律合规角度来说，由于不同国家对于数字货币的监管要求不同，产品发行人在设计数字货币理财产品首要应当考虑合规性，确保理财收益、产品管理、底层资产等满足合规要求，其次才能考虑商业前景。 实际上对于数字货币市场来说，相应的理财产品种类很有限，远远比不上传统的金融市场的金融衍生品，这从另外一个角度凸显了数字货币类理财产品有待挖掘的市场价值。

考虑到目前的熊市阶段，这些纷繁的理财项目在稳固投资收益方面是否能成功？用户需要防范哪些风险？陈云峰同样作出了相关解读。他表示：“项目的投资收益与商业环境直接相关，而对于投资来说，本身具有很大的风险性和不确定性，因此，如果过于强调稳固的投资收益，实际上是不符合投资领域的实际情况，更何况底层资产是高波动性的数字货币。对于用户来说，一方面要注意项目方风险，合理甄别项目真实性、收益可靠性等，应当从实际商业环境角度合理考虑自身投资目的；另一方面应当防范市场风险， 由于数字货币价值的波动性，合理进行数字货币资产配置及时止损非常重要。 这个情况因人而异，不同投资者的风险承受能力不同，对于数字货币领域的了解程度也不同，只有合理考虑自身情况，慎重抉择，才能作出最适合自身的投资决策。”