莱比特创始人江卓尔：加密市场的技术分析在短期内是无意义的

2020年，比特币市场经历剧烈波动。新冠肺炎的爆发引发全球股市的大跌，也导致加密市场在3月12日经历“黑色星期四”。随着比特币第三次减半的来临，比特币迎来了新一轮牛市，市场再次骚动起来，对算力的影响尤为显著。

12月23日，“瞰见未来—国际区块链技术创新峰会暨Cointelegraph中文一周年”在三亚湾海居铂尔曼酒店拉开序幕，本次大会由Cointelegraph中文主办、Nova联合主办，汇聚重磅嘉宾、聚焦行业热门议题，共讨2020年区块链技术发展、落地应用场景，展望区块链行业的未来发展趋势。

在本次大会上，莱比特创始人江卓尔发表了个人主题演讲《加密货币行业最困难的任务》。

嘉宾精彩观点：

1.从宏观上来说，比特币长期来看它之所以有价值，是因为它是去中心化的，没有任何人可以控制它，也没有任何人增发比特币，这使得比特币有稀缺性，所以比特币一直在涨。

2.加密市场是不可预测的，有一定的随机性，没有人可以预测短期的价格变化，所有的技术分析指标在短期内都是无意义的。

3.一旦你开始挖矿了，你一定要把挖出来的币囤下来，而不是把币卖掉兑换成法币，因为长期来看法币是不断通胀。

4.挖矿越来越专业化和规模化，散户很难参与。散户如果要自己去买机器托管之类的话，其实成本是非常高的

以下是演讲整理内容：

大家好，大家觉得加密货币行业最困难的是什么？我觉得最困难的事情是赚币。首先很高兴，前一段时间比特币破两万了，为什么比特币能一直涨，为什么比特币近期涨破两万，从微观上来说跟新冠疫情有很大关系，由于新冠疫情，大量生产力被破坏，大家都缺钱，缺钱怎么办？央行印钱。从宏观上来说，比特币长期来看它之所以有价值，是因为它是去中心化的，没有任何人可以控制它，也没有任何人增发比特币，这使得比特币有稀缺性，所以比特币一直在涨，最近突破了两万。

在上涨了几十倍的市场里面，你赚不到钱只能说明你确实做错了很多事情，但是赚币是非常困难的。以太坊虽然在增发，但是以后可能面临通缩。很多早期的矿工到现在为止，你问他们赚钱没有？肯定赚了，可能一开始从几万、几十万身家到现在已经是几百万、几千万的，但是他们基本上没有赚到币。开始的时候随便一挖就是几百、几千个比特币，但是到现在整个身家还不如以前一个月挖的币多。还有一部分人亏钱，很大一部分原因是因为炒币了。

加密市场是不可预测的，有一定的随机性，没有人可以预测短期的价格变化，所有的技术分析指标在短期内都是无意义的。我们可以简单反证，假设某一种办法可以短期预测币价涨幅，我要求不高，每天赚个1%就好了。简单算一下，从一百万本金开始，每天赚1%，只要四年的时间，你就有一千亿美元，这远远超过世界首富的水准。借钱挖矿可以无中生有地赚币。为什么我们要借钱挖矿呢？所谓的借钱挖矿具体怎么做？首先你要借的钱跟币价没有关系，你如果拿币去抵押借款本质上跟杠杆炒币一样，非常容易被爆仓，312的时候很多矿工都被爆仓，所以当时很多矿工都按6%去借币，所以跌下来的时候，大部分矿工没有资金补仓，所以你借的钱一定要跟币价没有关系。

第二，可以把挖矿当做一个经营行为，而不是投资行为，这个时候你的获利就跟你的本金无关了。什么叫经营行为，就是你可以去找投资挖矿，总之就是你想办法把资金投到挖矿这个行业里面来，你不仅可以回本，也可以赚几倍，在这种情况下你把资金投入到挖矿里面，从而抽取利润，你可以轻松获得无中生有的比特币。

一旦你开始挖矿了，你一定要把挖出来的币囤下来，而不是把币卖掉兑换成法币，因为长期来看法币是不断通胀的，所以说一定要把挖出来的币囤下来。那么有人会问，为什么我不直接借钱去买币呢？借钱买币是不是更直接，实际上你要借钱买币是没有人借给你的。大部分提供资金的机构都会说炒币是一种赌博行为，你哪怕是长期投资他们也是不相信的，但是挖矿不一样，挖矿有实体的厂房，有实体的机器，购买矿机都有合规的发票，并且有稳定的现金流，所以说你很容易向你的投资方和资金方做出承诺，他们看到有实体的东西可以定期还钱，他们就愿意更加相信你。

所以为什么同样是借钱，不是借钱买币而是借钱挖矿，挖矿在之前是既赚钱又赚币的行业，假如产出的币之后都会卖掉，一台机器从头挖到尾可以赚到多少，当然这种卖法在牛市阶段很吃亏，因为你非常早期的时候把比特币以非常低的价格卖掉了，但是这种卖法的风险是最低的，它基本上都可以保证回本。挖矿是一个很长期的过程，比如像S9，现在很多S9从2016年开始到今年还在挖，差不多已经挖了四年的时间，在这么长的时间内，你总会碰到一些熊市，在熊市的时候算力不会大涨，所以在熊市的时候可以获得更多比特币，也就是矿工在熊市赚币，在牛市赚钱。你只要把币囤下来，囤到牛市就可以赚大钱。为什么挖矿这个事情可以做到既赚钱又赚币呢？有两个原因。

一，比特币牛市变得越来越长，你若囤币，会变得很痛苦，比如从2019年5月份到2020年5月份，比特币价格差不多都维持在1万美元左右，你囤了很久的币，但币价还原地不动，这个过程是很煎熬的。但是挖矿不一样，挖矿每天都有收入，因为币价一旦横盘的时候，就意味着这个时候不是牛市，算力就不会上涨。这个是历史上的四个周期，红色是第一个周期，涨期很短，币价很高，红色这个周期涨了500倍，然后第二周期是蓝色这条线，也差不多涨了500倍，可以看到涨的速度越来越慢了。大家可以看到，每一轮牛市变得越来越长，越来越慢，为什么呢？因为比特币体量越来越大，越大的东西它的动力是下降的，所以会出现一、二、三周期非常完美地形成一个扇形分布，第四周期会不会涨得更慢更长，现在还不知道，第四周期前半段的速度是差不多的，我们需要看两年以后的走势，因为比特币涨得越来越慢，所以实际上有利于挖矿，囤币会变得越来越痛苦。

二，矿机已经遇到了物理瓶颈。现在三纳米两纳米已经到了极限，电子从晶体管跳到另一个晶体管造成漏电效应，所以更小得制程可以提高功能，但是功耗是有限的，功耗很难保持10到15倍，对于矿机来说，唯一的参数就是耗比，提升耗比越来越困难，所以更新换代变得越来越慢。我们预计S9可以挖五年，挖到2025年才退下来，像S17、S19机型有可能挖得更长时间，肯定可以挖五年，但是可不可以挖个七、八年，还不知道。矿机的更新换代越来越慢，也给矿工带来了更大的优势。

挖矿是低风险行业，如果币价不涨，对矿工也是好事，因为算力不怎么涨，甚至在以前极端情况下，例如，2015年莱特币的币价一直维持在20人民币左右，2016年上半年左右莱特币就完全不涨了，矿工非常高兴，在熊市阶段回本了一倍，在大家不赚钱的时候，矿工在默默回本，他手上的矿机都是免费的。如果币价跌的时候，矿机会换新，现在市场上也有大量S9在跑，所以我对客户强调，如果你要买矿机，如果你借钱买矿机就买最新的，因为其他机器要先关机，然后再给最好的机器腾出空间，当然这个也不是没有风险，最大的风险是币价归零，但是我认为这样的事情不会发生，一旦发生的话，那你就要为自己的认知买单。

挖矿越来越专业化和规模化，所以散户很难参与。我们有一个场地，整个场地15万千瓦，每千瓦14块钱，光厂房和电力设计这一块就投入了六千万，要把这15万千瓦填满，取决于你买什么样的机器，至少要花1亿到几亿的投资，这已经远远不是散户可以参与的。散户如果要自己去买机器托管之类的话，其实成本是非常高的，

所以很多散户会去买云算力。大家都知道云算力很贵，云算力的一台矿机以出厂价卖给你的时候，可能一万五甚至两万块，电费管理费都特别贵。这个时候散户想要挖矿该怎么办呢？ B.TOP有一个挖矿业务，它让散户可以共享大矿工的规模优势，比如大矿工买了一千台机器去挖矿，散户可以跟单，你买十台我买二十台，这个时候可以拼单，如果你买两百台以上，每台减20块钱，如果你买几台就不减，所以这是散户理论上最优的挖矿模式，除非你自己达到一定的规模，否则你就跟单，这样可以获得非常便宜的成本。

联合挖矿是和大矿工合伙做生意，会以成本价提供资源，比如我们提供给矿工的矿机价格就是大客户价，并且我们提供的电费也是市场托管价，所以我们是以成本价提供矿机资源。你可以和大矿工共享维修、物流等资源优势，比如你买两千台机器，这时候我会派一辆专车直接把你拉到矿场，即使从深圳到新疆要四五天时间，行情好的时候，我们还会用空运，可能两三天就到了，所以就省出了十几天的时间，比起散户就有很明显的规模优势。比如说你的矿机出故障了，你只能寄到深圳维修点维修，这一来一回又是至少半个月过去了，但是大矿工有自己的维修团队，在我们厂房直接可以把机器拿下来，说不定当天就可以修好，这就是我们的优势。我们提供这些服务，并且只在矿工盈利以后开始收取分红。我们前面并没有赚钱，我们只在矿工盈利以后再收取分红，如果矿工不盈利，我们是不收费的。

我们的优势是什么？第一，我们提供最低的成本。对于挖矿，这是非常重要的，我们直接提供矿机厂商的大客户价，这是理论上最低的价格，不可能有人提供比我们更低的价格。如果有的话很有可能是一个骗局，因为厂商大客户价已经低到这种程度，在其他地方怎么可能买到比厂商还低的价格。

大家都知道挖矿是有很多坑的，而我们在这个行业里有长达七年的优势，我们从2013年开始进入行业，所以我们几乎花真金白银去踩过所有的坑，我们也有一套行之有效的办法来避免各种坑。市面上有那么多矿机，应该购买什么类型的矿机？这也是一个很复杂的问题，大部分人研究不清楚，而我们专门做这个，我们并不是提供市面上所有的矿机，我们一般只提供一个批次，这个批次就是我们自己买的矿机，我们买一批矿机的同时，再带客户去买一批。

像B.TOP的厂商会提供优惠券，一旦矿机的算力下降了，为避免矿工亏损，他们一般会给矿工提供优惠券，比如说你去经销商那边购买，这个优惠券大概跟你是没有关系的，别人把新机卖给你已经钱货两清了，而我们不一样，我们会把这个优惠券再返给矿工，如果你不想用这个优惠券的话，我们可以到市场上变现。并且我们会对一些极端风险兜底，比如说今年6、7月份期间出现矿机出现无限期的延期，我们把自己的矿机和市场上收购的矿机给矿工按期上架跑起来，即使他延期给我们发机器，我们也会自己承担这个后果和风险。这是对客户的极端风险兜底，以保证客户的投资安全且稳定。

还有一个很典型的例子，联合挖矿的S9现在一直还在跑。云算力一般有个条款，比如说10天、30天不算电费就会把这个机器清算掉，而客户在我们这边就不一样，我们定制了一个合约，我们给客户提供实体矿机的产权，你有相应的合同和发票，这台机器就是属于你的，如果不交电费怎么办？在2018年年底的时候，我们有很多S9关掉了，因为电费已经不够，但是2019年比特币价格开始恢复，尤其在2019年年中的时候，币价高达一万多，因为当时算力也很低，所以2019年一万四的币价已经很好了，这就是我们跟云算力挖矿方式的差别，虽然收益有点差距。

赚一个小目标需要投入多少资金来挖矿？这个数据是十月份的数据，根据十月份的数据，你要赚一个亿，你只要在2014年12月投入一百万进行挖矿，我相信很多人都拿得出100万，那么你现在就可以实现1亿的小目标。如果在2015年，你需要投入286万，2017年的话，需要400万。2019年5月份买S17是2100万，2020年6月份S19需要4300万，这个数据我忘了更新。大家可以发现，上次买S19的时候是19000元一台，这个表格是十月份做的，现在一台S9是两万三。牛市里面的矿机越来越贵，比当时购买价还高，当时你获得的比特币是凭空获得的，所以挖矿是很幸福的事情，比炒币和囤币更幸福。你天天都在挖矿，你手上的币也在涨。

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