正文

二级市场投机什么时候获胜的概率大？

金色财经2020-11-30 08:13:12

这是最近的一些零散思考和总结，有些地方显得并不连贯，甚至有些跳跃，读者朋友多担待。而我分享的意义在于系统化自己的思维和逻辑；同时，抛砖引玉出大家更好的思想和观点。

对市场的信念是什么？

如果给市场作一个比喻，我想我会说：

市场像一个赌场，又像一座精神病院。

我们即不应该是普通赌-客，也不应该是病人。

而应该专心寻找其中的典型错误，并参与其中，利用这些错误获取利润。

有时候要跟随错误，有时候要勇敢的戳穿错误。

市场价格只在很少的时间里反应其真实价值，因为市场的参与者不是过度乐观、过于自信，就是过度悲观、过于自我怀疑，所以导致市场价格大多数时间都是偏离其真实价值。所谓趋势，不过是这种偏离形成自反馈循环的表现。

这种错误分两个阶段：

（1）酝酿一个大错误的过程，类似我们常说的产生一个巨大泡沫的过程，称之为趋势，顺势而为，赚取利润。泡沫才能赚取超额利润，这是事实。海平面上形成的气旋，一旦达到一定的量级，就会不可避免成为破坏力极强的台风，这个过程也是趋势。

（2）错误酝酿到极致，即将出现反转的阶段，就像泡沫的谎言被戳破。而不一样在于，一个市场的巨大错误被戳穿，不仅仅是从泡沫回到液体水，负面自反馈环的作用会让市场价格跌到远低于其真实价格的程度，这又会成为另一个错误。

市场总是错误的，因为人们不是过于乐观就是过度悲观，而利用错误可以赚到钱。

市场是不确定性的，追求绝对的确定性是不可能的，但不代表预测没有意义。

预测的使用分区间，市场在参与者较少的时候，或者市场一轮行情的早期，存在可预测的区间；但随着参与者的迅速填满，可预测性被不断吞噬，直到完全不可预测。

收益期望=正确的概率*收益-错误的概率*亏损

因此，我们做的事情始终围绕： 放大收益，管理亏损，抓大概率来展开。

值得强调的是，信念也不是永恒不变的，我们需要时常注意吸收外部变化来更新自己的信念，与之相反的是，我们要谨慎的避免无脑捍卫某一个观点。

牛市的特征

一定会有轮动效应，最终达到普涨的现象，轮动从优质资产开始一直到垃圾资产。

任何利好都能助推价格上涨，面对利空反应迟钝或者反应之后快速收复失地。

市场的主要资产日线级别以上都出现顶底不断上移的走势。

判断行情即将启动的标准

大盘主要资产止跌，并出现日线级别顶底上移的情况，伴随成交量的放大。

对应活跃地址数增长明显。

最佳的出击时机

在概率最大的情况下出手；如果赔率较低，可以考虑通过低倍（3倍以下）杠杆放大自己的赔率，以达到概率和赔率都对自己有优势的形势（慎用）。

概率+赔率双优的组合扩大盈利的水平，通过错误时候的及时止损来降低错误概率下的损失。

在赔率极大，下注又不危及大部分本金的时候，即便概率很小，也可以是好的出手时机。这是吃肥尾现象的策略。

所谓概率大，多数时候是说一种趋势开始显现，并很有可能进行下去。

如何判断一个操作是错误的呢？

判断的唯一标准就是市场的价格变化。比如打到了自己的止损位。

有时候，判断的逻辑没错，但介入的时机错了，这也是一种错误。

（保护自己的本金安全，比捍卫自己的判断重要。）

什么时候获胜的概率大？

宏观+行业+标的业务逻辑+数据相统一的时候。

项目基本面逻辑改善+价格便宜的时候。

自己最有把握的标的类型。

其他（因人而异）。

一些正确的心理

反复的止损并不是错误，不应该质疑止损的必要性。
预测是必要的，但是不能迷信预测，预测之后，必须提醒自己“市场是不确定的”，如果出现与预测相左的走势，必须立即认错。先认错并采取行动，而后分析原因，总结经验。
正确的投资一定是愉快的，轻松的，而不是煎熬的；煎熬的投资一定是哪里出了问题，或者说并不是一个好的出手时机。
勇敢的锁定利润，就好像勇敢的止损的一样。
每一笔投资，都需要对其做一个定位，是长期中期还是短线，因为这涉及到“持盈止损”的程度。
始终把本金的安全放在第一位。
考虑一笔投资之前，先问风险在哪里？有多大？如何避免亏损？再考虑可能的收益。即先关注概率，再关注赔率。
耐心不等于犹犹豫豫，执行层面要耐心与果敢并存。耐心等待最佳的机会，机会一旦出现，果断出击。
强者恒强，弱者越弱。
上升阶段，一般的回调都不深，不会轻易给人上车机会；少有的大回调就会比较深，让人感觉很像反转。这样做的好处是，不容易接人上车，增加车的负荷；同时，深回调反而会让相当一部分人下车，减轻车的负荷。同时，中等回调伴随快速拉回，好处是下车容易上车难。
日内的波动很难说明任何问题，因此，不应该根据日内的波动去下判断。
我们总是高估时间在短期里的作用，而低估时间在长期里的影响。短期里，时间什么也做不了；长期里，时间无所不能。