踏空者的悲歌 比特币不讲武德

“一万八了，各个群还是死气沉沉，连发红包的都没有。“ 投资者马月称。

在比特币接连突破2018年以来新高的同时，中国的加密社群里依然冷清。

相比2018年“全民喊单”、2019年“多空对战”的壮观景象，2020年这一轮牛市大家兴致黯然了许多。

庆祝声来自西半球。在过去的第3季度，流入比特币信托基金（GBTC）的资金量达到了7.19亿美元。正是他们为比特币上涨稳固“筑底”、扛住“抛压”。是故 这一轮牛市也被称为“灰度牛”或者“机构牛”。

根据往年经验，比特币每一轮上涨，都会随之诞生新的百万、千万富翁。今年略有不同，往年的喧闹少了，晒单的截图也没了，大家面面相觑： 到底谁赚钱了？

牛市来了，我踏空了

“凄凄惨惨，冷冷清清，今年牛市和往年差别太大了，没有看到发红包的，没有妄想暴富的，没有下载汽车之家的，没有呼朋唤友炒币的，没有说一币一嫩模的....”

就当比特币势如破竹一样，在一个月之内，接连冲破12000、14000、16000美元，来到了自2018年1月以来的新高，但中国的炒币社群依然“静悄悄”。

“完全感觉不到气氛，连发红包的都没有“ ，投资者马月表示，简直没脸告诉朋友说自己是炒币的，”前些天朋友看到比特币突破15000美元，问我是不是发了，我直接不想回消息“。

“这是历史上第一次，比特币在这个价格上，而市场还在讨论是不是牛市的情况。“ 加密博主“区块链威廉”表示。

“山寨币才能暴富，这是很多投资者的一个错觉。“ 马月称，大多数人因为比特币的上涨而进圈，但是往往不喜欢买比特币，而热衷于各类山寨币。

山寨币爱好者有着自己的一套逻辑体系：只有山寨币，才能改变普通人的命运。

2017年底的牛市里，创造财富神话的正是各种IC0项目，百倍币、千倍币相继涌现。

除了早早进圈的币圈老人靠比特币发家致富，币圈的新贵，几乎都是靠山寨币发家 ，比如孙宇晨，比如NEO和量子链的早期参与者。

但这一印象正在被现实扭转，在本轮牛市，比特币接连突破上涨的同时，其他“山寨币”并未出现明显的联动效应。前10大加密货币里，只有LTC在一个月涨幅达59%，接近比特币单月涨幅62%。

这一轮牛市，显然和大多数国人预料的“牛市“并不相同。有人错过了，还有人趴下了……

“好多人之前DeFi挖矿把比特币卖了，还有一些人做空已经倒下了。” 马月表示。

经历数次牛熊转换的币圈老韭菜早已佛系，持币不动，闷声发财。

为什么赚钱的不是我

“减半都知道大涨，都等着大涨，结果他就真的大涨。”

比特币矿工张斐感慨，都知道大涨，但真正梭哈的没几个。”口嗨的比较多。“老韭菜都觉得不会这么快，多半都早下车了。”

根据深潮TechFlow观察，国人踏空原因主要有两种： 购买山寨币以及炒合约。

“我去年开始，每个月会拿出工资一部分定投0.1BTC。“马壮告诉深潮TechFlow，在年中囤积了一个BTC，转入钱包里。然而，DeFi热潮的来临，完全打乱了他的计划。

“那段时间太疯狂啦，DeFi挖矿的币都在疯涨，比特币一动不动。群友每天都在播报自己的盈利，最多的一天可以翻倍，看着他们赚钱，比我亏钱还难受。“

终于，马壮没能克制住自己，将比特币转移至交易所，买入各种DeFi矿币，三文鱼、珍珠……

不久后，DeFi代币纷纷跳水， 当马壮出清时，比特币本位已下跌60%。

“以前觉得囤币是一件很简单的事情，如今才发现难上加难，太考验人性了。“ 圈内像马壮这样的人不在少数，“持有一堆山寨币，就是没有比特币“。

比马壮还要惨的是玩合约的空军们。当 比特币 越涨越高，按照过去两年的经验，他们相信回调，于是在12000美元、15000美元点位开了空。

没人料到，比特币的k线一直冲破了18000美元，没有丝毫回调的意思。

“有朋友不听劝，（炒）杠杆破产了。“ 张斐表示，身边很多炒合约期货的矿工，最后都不得善终。

最后能拿住币的究竟是哪些人呢？

“关键还是不差钱。“ 张斐总结。

淘币创始人汪洋总结自己能拿住币的经验：“涨了有矿机有币，资产增值，跌了有现金直接收币收机器，不涨不跌就死扛着挖矿，随便你涨跌平，反正我都做好准备了。”

“不加杠杆，不做合约，囤币只放冷钱包。” 汪洋表示，“都不怕，随便来。涨跌平随意。”

DeFi火热的时候，张斐也投过一些平台的机枪池，”我们把比特币借给平台，固定利息，一周一结算，所以币没卖掉”。

也就是说，只有资金充裕的大户才能抵御“涨跌平”风险的同时，同时不错过热点。

张斐还表示，大家只看到踏空的可能也是“幸存者偏差”，自己了解的一部分矿主都不喜欢出来嚷嚷，“一个大老板才狠，拿着一千个（BTC），一动不动”。

当马壮们投身DeFi浪潮时，来自华尔街的机构投资者悄悄加仓比特币等。

“如果2017年的动力来自于市场上的散户投资者，那么今年下半年的上涨则是得到了机构资金的推动。“央视财经 18日报道称。

比特币被华尔街占领

如果说之前的牛市主要是散户和币圈大佬的狂欢，那这次则是由机构资金主导。所以散户踏空也是情理之中。

来自欧美的资本大户对比特币觊觎已久。

11月18日，墨西哥排名第三的富豪、零售业巨头 Grupo Salinas 创始人 Ricardo Salinas Pliego 发推向网友推荐比特币相关书籍《The Bitcoin Standard》，并表示，比特币可以保护公民财产免受政府没收， 自己已将 10％的流动资产投资于比特币。

此外，一些加密货币项目方也是比特币大户，比如EOS背后的机构 Block.One曾公开披露，其持有14万枚比特币，Tezos基金会持有2.4万枚比特币。

根据统计，在比特币公开的持币大户中，除了灰度、Coinshares 这样的基金，还包括纳斯达克上市公司 MicroStrategy ，8月11日，MicroStrategy 宣布已购买 21454 枚比特币（当时价值超过 2.5 亿美元）作为其资产配置的一部分。

根据Bitcoin Treasuries最新数据，有15家上市公司、3家私人企业还有5家ETF类资本投资了比特币。 这些机构一共持有84229枚比特币，占到总量的4.01%。

而这些觊觎比特币的大户当中，最为典型的就是灰度投资（grayscale）。

截至发稿前，灰度投资共持有513392枚 BTC，占据总量2.44%。

自今年7月以来，加密货币信托基金灰度（Grayscale）投资比特币的力度有增无减，三季度流入灰度比特币信托基金（GBTC）的资金量达到7.19亿美元，平均每周流入5530万美元。

宏观投资者 Dan Tapiero 表示，灰度信托购买的比特币占挖矿产生的比特币份额，从 Q1 季度的 27% 增长至 Q3 的 77%。换而言之， 他们为市场增添了需求、扛住了“抛压”。

根据灰度今年三季度披露的数据，灰度旗下产品主要购买用户是机构投资者（81%），其次是合格投资者和家族办公室（各占8%），其中还包括罗斯柴尔德家族旗下投资公司。

所以，这一轮比特币牛市也被称为“灰度牛”或者“机构牛”，上涨力量主要由来自华尔街资本力量推动。

据 Glassnode 最新数据显示，比特币巨鲸（持有超过 1000 枚比特币的地址）数量在近期始终居于历史高位，在近半年内，持有 1000 枚比特币的地址数量已增加了 88 个，持有 10,000 枚比特币的地址数量则增加了 6 个。

随着机构跑步入场，留给散户的机会还剩多少？

在比特币第三次减半的6个月后，比特币终于开始了大幅增长之路，甚至有彭博分析师称，比特币有望在2025年达到10万美元。

有多少人还买得起10万元一枚的比特币？ 随着比特币价格水涨船高，比特币离普通人也越来越远，和中国人越来越远。

曾经被寄予阶级跃升希望的比特币，或许已经完成了应有的任务。像张斐、汪洋这样完成原始积累的大户既拥有抵御风险的资金实力，还握着不错过任何热点的游戏筹码，而和马壮一样的散户，更多是被市场教育。与此同时，华尔街资本们正虎视眈眈、跑步入场。

在比特币蹭蹭上涨之时，马月对比特币的上涨表示担忧：“这样加速，你们确定不怕吗？”

马月表示，2017年10月底开始，比特币连续5周暴涨，就如同今年一样。 “如果历史总是惊人的相似，那么比特币到了 2 万就该瀑布了。”

（尊重受访者意见，马月、张斐、马壮均为化名）