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Yearn.Finance（YFI）价格曾突破40000美元，远高于比特币的最高价格，这个新协议是什么，为什么大家都在谈论它？下面这篇文章我们将分析一下：
随着去中心化金融（DeFi）在2020年夏天成为焦点，有一个特别的协议获得了所有人的关注度。Yearn.Finance，Yearn.Finance的治理代币YFI从2020年7月17日推出时的约30美元，在不到两个月的时间内涨到了4万多美元，市值达到了13亿多美元。在这样的价格走势吸引了很多人的目光的同时，其产品和充满激情的社区也吸引了很多人的目光。
那么……Yearn.Finance到底是什么？它是如何发展得如此迅速的？而这几个月的炒作背后是否有价值支撑？
Yearn.Finance （YFI）总览
该协议之前被称为iEarn.Finance，该协议最初的开发者Andre Cronje通过DeFi借贷协议投资赚取稳定币的收益率。Andre越来越感到沮丧，因为他必须手动搜索最佳收益率，将稳定币从一个协议转移到另一个协议，在这个过程中并且每次都要支付 Gas费 。由于拥有深厚的技术背景，他在以太坊的基础上开发了一个智能合约协议，可以自动完成这个过程，这是一个收益聚合器。
他还意识到，让这个系统开放给任何人参与，并不会伤害到这个协议，反而会让它更有效率。不久之后，他决定将这个项目改名为Yearn.Finance，就像你挣钱一样，以强调其集体方式。随后，他发布了YFI代币，这是一个治理代币，将起到管理Yearn内部发生的任何事情的目的。
这个代币的发布受到了加密社区的欢迎，因为它的公平分发规则： 它是第一个没有预矿的同类代币，不能在交易所或通过预售获得，而且只能通过使用该协议来赚取。该代币还因多次声明YFI将是一个无价值的代币而闻名。
“她是0价值，不要买它，赚取它。”（Andre Cronje）
一周内，YFI的市值达到1亿美元。
在COMP流动性挖矿发布一个月后，Yearn发布了它的v2版本。通过它，社区推出了yVaults，自动为用户挖矿和出售代币，赚取高收益率（10-90%）。YFI持有者也会通过yVaults获得奖励。这个过程将在最后一节解释。
Yearn的社区最近发布了yETH，引起了广泛的讨论，yVault是用户存入ETH的地方，用户将ETH作为抵押品，借来DAI，然后挖矿CRV，再卖回ETH。以下是yETH金库工作原理的直观图。
很少有人明白…
现在让我们来讨论一下Yearn和YFI的成长过程。
Yearn.Finance （YFI）的天文级增长过程
在YFI推出不到两个月的时间里，Yearn已经确立了自己在DeFi中的领先地位，从价格表现来看，YFI在推出后一周就涨了1000倍。8月19日，YFI也成为热门话题，因为它的价格超过了比特币的价格，实际上成为了最贵的加密货币。虽然有些人认为这令人印象深刻，但如果考虑到其只有3万个YFI的低供应量，它就没有那么特别了。如果YFI拥有比特币的流通供应量，以10亿美元的市值计算，一个YFI的价格约为54美元。
YFI的链上活跃度更能代表其增长的爆发力，8月20日，YFI的链上交易量突破了5亿美元。这只是以太坊区块链上记录的交易量，由于链下中心化交易所的存在，YFI的总交易量应该会大大增加。
8月29日，YFI持有人的平均余额首次超过10万美元。目前，它是DeFi代币中平均持有人余额最高的，这可能是由于它的公平推出使那些早期赚取它的人受益。
相比之下，LINK和LEND的平均余额，在2020年也呈抛物线增长，分别为56000美元和5300美元。
关于协议本身的发展，自YFI代币推出以来，Yearn已经发布了大量的新功能和服务。值得注意的功能包括：yVaults、yInsure、Yearn的新仪表板和即将推出的StableCredit。这些也凸显了Yearn培育的繁华社区，因为所有这些版本都是由社区成员提出并批准的。
为什么YFI可能并非毫无价值的代币？
Yearn的收益优化服务已经建立了一些系统，通过这些系统，代币持有者所创造的价值得以累积。这是通过向协议用户收取少量费用来实现的。具体来说，yVaults有0.5%的提现费和5%的performance费用。这些费用再重新分配给在治理平台上的YFI持有人。
提现费很直接：适用于储户在Yearn上提取服务资金。
有一个普遍的误解，认为performance费就像传统对冲基金的performance费一样，YFI持有人将赚取金库产生的所有利润的5%。正确理解的是，当挖矿函数被调用时，performance费会被收取，以支付出售养殖代币的Gas费（而不是利息回报）。
此外，当前这笔费用的10%（0.5%）会奖励给策略提供者。虽然此刻是这样，但这可以通过治理的形式改变。改进提案（YIP）打算将Yearn费用改为金库产生的所有利润的1-5%。如果这实施后，以下是YFI的押注奖励的样子。
请记住，这并没有考虑价值锁定的增长、更多金库的创建、其他服务或APYs的变化，这只是提供一个YFI利润的估计，并将Yearn的金库收入放在背景中。这个模型也没有考虑提款费。根据Staking Rewards的数据，在目前的收费制度下，YFI持有人获得的定投奖励约为7%。根据Yearn.Finance官方微博的数据，支付给YFI挖矿者的费用已经超过了100万美元。
虽然相对于其收入而言，YFI的奖励可能仍然很小，但其强劲的增长和创新的步伐使YFI很难不被重视。YFI的价值锁定超过10亿美元，并且还在不断增长，YFI持有人当然有潜力从Yearn的收益优化策略中获益。Yearn社区已经证明，即使按照加密货币的标准，它也能以令人难以置信的速度提供有价值的产品。最终，他们的努力将决定2020年7月和8月看到的增长是否只是炒作，或者Yearn是否真的是一个革命性的去中心化资产管理平台。
要跟上Yearn和YFI的步伐可能很难。这里有一些方便的资源文档：
作者：Lucas Outumuro
阅读原文：https://coinmarketcap.com/alexandria/article/deep-dive-into-the-astronomic-growth-of-yearn-finance-yfi
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