基于真实需求的新DeFi项目：Stoploss、Overlay、Unipeer、Crescendo

新的有价值的方向更能让人对市场有更大的信心！DeFi的首次冲击在9月底结束之后，至今国内市场都很少看到有意思的新项目。今天的这篇看似简单的文章至少给了我很多新的期待和认知上的提升。

DeFi仍待解决的需求远比想象的多：如何使流动性提供者存入的资产比例，在经过数次交易后仍然可以保持稳定？在衍生品交易中，当初期市场流动性不足时，如何不依赖于对手方就可以建立大型头寸而不影响价格？Synthetix之外的解决方案还有什么？去中心化的法币通道如何建立？如何降低用户在DeFi平台中的交易gas费？ETHGlobal继此前挖掘了Tornado Cash、1inch.exchange、Hummingbot后，又评测出了4个值得关注的新的DeFi项目：Stoploss、Overlay、Unipeer、Crescendo——对于开发者团队，除了研究流动性挖矿机制还有更多值得做的事情。

要点

以太坊的生态将很快添加由ETHGlobal孵化的新项目。10月，ETHGlobal为以太坊开发人员举办了黑客马拉松活动，奖金总额为125,000万美元。超过270个团队介绍了其应用程序的测试版本。

尽管DeFi的炒作已经冷却下来，但利基市场在继续推动开发者和用户采用以太坊。为了推动创新，ETHGlobal正在举办黑客马拉松峰会。这些活动中此前的热门项目包括Tornado Cash，1inch.exchange，Hummingbot等。随着本月聚会的结束，Crypto Briefing选择了一些在黑客马拉松期间构建的顶级项目。

ETHGlobal中的Top4 DeFi项目

Stoploss

由于ETH上去中心化交易所的交易速度慢、流动性差和交易昂贵而成为交易者的顾虑。然而，随着对流动性提供者（LP）的激励，去中心化交易在2020年迅速普及。在DeFi牛市中，提供流动性已成为最有利可图的策略之一。但是，巨额利润也会带来巨大风险。

Uniswap上将ETH交换到USDC的过程与中心化交易所不同，Uniswap没有订单簿，它使用带有LP的ETH和USDC的两个池。交易所接收ETH将其放在相应的池中，并从另一个池返回USDC。LP们会在交易中收取费用，因为如果没有他们交易就无法实现。

这样的设计引入了暂时损失（IL）的问题。为了提供流动性，用户必须存入等量的ETH和USDC。因此，每笔交易都会更改这些金额，从而导致一项资产的部分损失。

然而，套利交易者被激励去弥补这一损失，并恢复资产的平衡，因此使用了“暂时”一词。

暂时损失。注意：图中百分比仅用于举例。

然而，无法保证DeFi套利者的到来以尽快恢复IL，这引起了LP的担忧。名为Stoploss的项目试图通过控制IL来解决该问题。

Stoploss作为Uniswap的代理，用户将能够通过其为Uniswap提供流动性，设置他们希望在IL波动时保留的保证金。

保证金将由Stoploss清算人返还给用户。如果有LP的余额接近保证金金额，清算人将出售其池所有权代币以保护资金。平台上的任何人都可以充当清算人。

Stoploss的潜在弱点是其清算系统。它不是自动的，并且取决于以太坊的吞吐量。市场的剧烈波动会使清算人陷入瘫痪，就像曾经发生在采用类似清算策略的Maker身上一样。

此外，止损清算机制并不能防止所谓的清仓式出货。

低流动性币对的大额交易可能会给有LP留下可能毫无价值的代币。通常情况下，为了实现价格发现，像ETH这样的主流代币或像usdco这样的稳定币最终会与小盘代币配对。当大量的小盘代币被用来交换所有可用的流动性时，一个清仓式交易会耗尽这些资产。

在DeFi的流动性挖矿狂潮达到顶峰时，像HotDog这样的恶意行为者实施了清仓出货。

HotDog清仓的后果。来源：ChartEX

因此Stoploss清算人无法保护LP的资金。这个过程太快了，无法让任何人做出反应。

尽管存在一些限制，Stoploss依然是去中心化交易的重要组成部分。它为解决长期存在的问题提供了可行的解决方案，并鼓励进一步探索以使LP有更安全的。

Overlay

与Stoploss一样，Overlay专注于DeFi中衍生品的交易市场。该应用基于资产价格等数据流进行交易。

在过去的几年中，加密衍生工具爆发了。像Deribit和Phemex这样的中心化平台以及像Synthetix这样的去中心化平台中都可以看到交易量和持仓量的激增。

Synthetix交易量。来源：CoinGecko

Overlay可能会从去中心化交易、加密衍生品趋势中获益。此外，独特的交易方法有助于将该项目从竞争中获得优势。

关键的区别在于，DeFi交易员不会依赖于对手方。Overlay不会匹配任何订单。相反，它使用动态供应来反映用户的性能。

例如在Overlay上基于BTC价格数据进行交易。用户通过锁定Overlay的原生令牌OVL存入多头头寸。如果价格走势对他们有利，Overlay将在平仓时铸造OVL代币并将其分发给用户。否则，平台将烧掉一些OVL并扣除用户的钱包余额。

Overlay消除了流动性不足的问题。交易者可以在市场上建立大型杠杆头寸，而不影响基础资产的价格。

另一方面，动态供应会引入供应和需求相关的一系列问题。例如，如果该协议上的大多数交易者都以利润交易并且想清算OVL以获得稳定币，那么OVL价格将受到影响。

尽管如此，Overlay具有广阔的增长潜力，因为它可以覆盖热门市场并释放独特的交易机会。

Ubipeer

Unipeer是一种去中心化的法币通道。它专注于全球发展最快的DeFi市场之一—印度。

尽管有严格的规定，印度仍然是一个极其活跃的加密市场。加密货币需求旺盛的主要原因之一是印度卢比INR的不稳定。

借助加密货币，印度人可以通过转换为稳定币来保护自己的血汗钱。

美元/印度卢比。来源：TradingView

印度的DeFi交易大部分是p2p的，公民积极使用Paxful等平台。

Unipeer满足了这一不断增长的需求，并致力于通过自动化流程来使加密货币的购买比竞价的中心化平台更容易。

印度Paxful的交易量。来源：CoinDance

在Paxful这样的p2p平台上购买加密货币，用户需要先与卖方联系，卖方会将一些代币放入该平台托管。卖方一旦收到命令，便会手动释放代管的资金。如果有任何问题，双方都可以向Paxful寻求帮助。

手动操作效率低下且不透明。Unipeer通过连接到法币转账的统一支付接口（UPI）解决了这一问题。UPI可以在不泄露敏感信息的情况下进行汇款和收款，就像Venmo for DeFi一样。

Unipeer使用oracle从UPI读取数据，从而可以实现托管自动化。卖方的UPI帐户收到资金后，加密货币会自动释放给买方。

Unipeer的另一个优点是它可以在以太坊上使用，并且与ERC-20代币完全兼容。与Paxful（专注于比特币）不同，Unipeer可以直接购买稳定币，这可能会吸引一些客户。

虽然Unipeer看起来像是成为印度人购买加密货币的首选解决方案的有力竞争者，但监管行动可能会阻碍该平台的采用。

印度政府对加密货币不是很友好，进一步的禁令可能会使Unipeer和其他平台在需求下降中挣扎。否则，Unipeer可能会处于有利位置。

Crescendo

DeFi热潮再次突显了以太坊的缓慢转账速度。每秒15笔交易会导致网络迅速拥塞，从而推高gas价格并使去中心化应用程序停滞不前。

gas价格均值。资料来源：Blockchair

Layer2（如xDai）和优化（如Optimistic Rollups）旨在提高以太坊的可扩展性，但它们需要时间来实施和被采用。Crescendo要找到一个更直接的解决方案。

Crescendo利用DeFi交易之间的相似性。许多用户的操作是重复的，因此可以将它们进行批处理以提高效率。

用户将授予Crescendo权限，以将其某些代币用于DeFi交易，例如Uniswap交易。然后，应用程序将分组审批，并请求用户为主交易支付奖励。

Crescendo的一个重大缺点是，它集合了多个用户的请求，导致DeFi应用程序出现不良行为。例如，因为交易金额会更高，在Uniswap上进行批量交易将比常规交易对资产价格的影响更大。

尽管如此，Crescendo仍为DeFi用户提供了可行的替代方案来节省Gas。而且，即使以太坊的负载只有很小的减少也总是会受到欢迎。

DeFi的未来

DeFi热潮来的很快，但这是由于有价值的产品引起的。像Synthetix和Compound这样的如今广为人知的项目并不是在一夜之间建成的。

开发人员花了时间和精力在最不利的市场条件下发展了以太坊的生态系统。

尽管激动的市场情绪近期有所减弱，但DeFi应用程序的开发仍在如火如荼地进行。新团队和项目将为新的牛市打下基础，高需求的产品最能证明区块链的可行性。