从中心化交易平台的变迁看用户的核心需求

在中心化交易平台诞生之前，区块链资产的交易标的还只有一个，那就是比特币。当时的交易方式本质上来说就是去中心化的，点对点的，个人与个人的交易。后来为了提升效率，逐渐的出来了第三方的担保平台，也就是场外交易平台，场外交易虽然比纯粹线下点对点的方式效率要高一些，仍然比不了采取撮合式的、有做市商参与的中心化交易平台。于是，越来越多的中心化交易平台创建。这也与传统股票金融市场发展的路径一致。

在这个过程中，对于参与的普通用户而言，其最直接的需求，是能够及时、便捷的买到或者卖出自己的期望投资标的。及时保证了价格较好，便捷提升了资金效率。这个需求虽然直接但不真实，隐藏在用户表面里的真实需求，是期望通过这些行为赚取收益。

赚取收益的方法只有一个，低买高卖。而这么简单的四个字，却又让不同的参与者有了完全不一样的策略。有的投资者用各种方法寻找具备长周期的价值标的、平摊自己的成本，从而期望标的能够在未来有更高的收益。有的投资者用各种手段寻找短期波动的机会，利用各种工具（ API 、杠杆、配资、合约、期权）增加资金的使用效率或者降低风险，从而期望有更高的概率获得高收益。

因此，交易平台们在相当长的时期内，无外乎专心做好 2 件事，一件事是不断挖掘可以交易的标的，另一件事就是提供好的流动性降低用户的交易成本。看国内近几年的格局变化，在这两方面分别做到极致的有 2 个，一个是 17 年的云币，一个是现在的币安。云币在 15 年率先上线以太坊、小蚁、SC，又在 17 年开启公信宝和量子链的众筹；币安从 17 年到现在现货交易深度全网最好，成为现货交易枢纽。因此，满足用户资产标的需求的云币，成为了 17 年的全球第一，满足用户交易需求的币安成为了目前的第一。

如果想仅仅通过复制云币和币安的方法来解决目前交易平台自身的问题，是非常困难的。云币的成功有着 17 年大牛市的背景，而且当时的很多交易平台并没有现在的项目敏感性，目前的市场环境，当有一个好的项目出现时，各大交易平台等都会抢上，基本不会出现某一个交易平台有独家热门项目的情况。而币安也是通过不断的积累，成为了众多做市商的激烈拼杀之地，当一些先发优势确定后，后面的跟随者很难再通过抄袭的方法去复制。之所以无法复制，就是每个历史时期都有着当时的特定条件，市场在急剧变化着，外部因素日新月异，唯一不变的是人性的贪婪和资本的逐利。

所以，我们需要做的是看到他们成功的本质和最真实的原因，对于云币而言就是众多的用户有了很好的收益；对于币安而言，就是众多的做市商能够获得收益（包括因对冲而在其他地方赚取收益）。

那么，在 2020 年年末展望 2021 年，又有哪些外部因素的变化呢？

首先要正视的是去中心化金融的趋势，去中心化金融也就是 DeFi，是一个很广泛的概念，它包括了去中心化的交易、借贷、募资、配资、杠杆、期货、期权等完整的金融闭环。但从目前来看主要对中心化交易平台形成冲击的是自动做市商机制 AMM 和无预挖的项目代币释放机制—「流动性挖矿」。在这场 DeFi 的盛宴中，我们能看到中心化交易平台参与的方式大致分为 3 种，一种是积极上线挖矿项目的代币，第二种是自己也发一个 swap 利用流动性挖矿发币，第三种是自己试图做一个区块链生态，成为 defi 项目的温床。

当然，我们在简单尝试了第一种方式后就迅速调转枪头，采取了帮用户进行挖矿直接卖矿发收益的方式，从而引领了中心化交易平台 defi 机枪池的潮流。之所以做出这个决定，就是因为我们抓住了目前流动性挖矿的本质以及用户需求的核心，流动性挖矿的核心目的之一就是代币分发，不管是交易挖矿还是挂单挖矿，从代币的释放模型上来看，总是由少到多，需要二级市场承接的资金也必然是如此；而用户的核心需求其实是赚取收益，因此，第一种方式的弊端是很多项目上线即巅峰，让大量平台用户接盘，第二种方式的发币，起不到募资作用，反而需要承接盘；第三种方式有些低估了区块链生态的建设周期和真正去中心化 DAO 组织对于区块链的信仰力量。所以，所谓的正视，就是研究清楚 defi 的红利在哪里，搞明白用户参与有哪些痛点，然后去解决这些问题。

其次要深度思考如何参与以公链为依托的区块链生态，开发一个公链本来就周期较长，围着自身公链建立较为完善的生态更不是一朝一夕。所谓生态，有几个要求：第一物种要多，第二是能够自我进化。传统生态系统分为基础物质、生产者、消费者和分解者。区块链的生态系统要想有蓬勃的发展，也需要有类似的功能结构。目前除了 BTC 和以太坊之外，在整个公链生态中能够看到下一个具备生命力的是波卡生态。

在波卡生态中，底层协议和开放标准，比如 Substrade，相当于基础设施，网络的节点、各验证人以及质押人可以称之为生产者，众多的项目在波卡网络即是生产者也是消费者。验证一个公链生态是否能够具备生命力，一个是看开放性，另一个就是看能否自我进化。我们已经看到了作为万链互通的波卡具备了很强的开放性，而且其本身链上治理和无硬分叉的升级能够让我们看到自我进化的希望。因此，作为一个交易平台， 要深度思考如何参与到整个波卡的生态中去，而不是简单的上线币种交易。作为波卡生态的生产资料-DOT，已经开始被各大交易平台想尽各种办法去争抢。生产资料对生态的重要性不言而喻，不过当真的掌握了生产资料时，如何把生产资料物尽其用又是一个巨大的问题。对于如何参加波卡生态的建设，我们给自己的定位是引导增加更多的消费者，也就是让更多的用户享受到波卡生态的红利，且成为生态中的一员。

最后，做好充分的遇见黑天鹅的准备。今年我们已经遇到了太多的黑天鹅，下半年以来至少 4 家交易平台出现了各种各样的安全事件。作为同行一定要从中吸取经验教训，目前的整个区块链的圈子体量还非常小，其实大家都在共同做一件事，可以说是一荣俱荣、一损俱损。随着比特币价格逐步走高，越来越多的职业黑客开始盯上这块儿蛋糕，黑客的攻击手段也呈现专业化和组织化的趋势。危害最严重的是针对交易平台的热钱包私钥攻击，盗取私钥是需要非常高的技术手段的，而且就算通过成功入侵某些电脑设备想直接盗取多层加密的热钱包私钥还需要等待平台的一些技术性的疏漏，一些有耐心的黑客会潜伏很长时间来寻找这种机会。另外，就是涉及政策性风险的红线千万别碰，应该多做一些对行业发展有正向价值的事情。

总结起来，中心化交易平台未来发展成什么样子，并不是平台的运营者想出来的，而是不断的满足用户的需求做出来的，站在用户的需求层面上，未来的中心化交易平台甚至可能进化为和现在相比完全不同的用户交互体验产品。我对这一点毫不怀疑，未来可期。