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USDT闪崩又回稳，稳定币市场会迎来一轮洗牌期吗？

韭菜之家2018-11-09 02:36:25

原创: 斯隆韭菜之家中文社区

前段时间，USDT的闪崩以及空仓观望被套，无疑超出了一众投资者的预期。而各种变动引起的震荡，再一次裹挟了太多投资者。

熊市之下，USDT的任何风吹草动，都让人颇为敏感。10月25日，发行方Tether又有了新动作——其宣布销毁5亿枚USDT，这与此前通过Bitfinex回笼USDT、减少流通量，均被看作是“救市”举措。从结果上看，根据10月29日的数据显示，USDT价格已升至0.99美元，回稳趋势明显。

此前，USDT一度被看衰，并引发了投资者大面积出逃。币安创始人赵长鹏也曾表示，如果用户担忧USDT，可以换成受监管的PAX。而如今，已经逆转颓势的USDT，似乎打了一盘不错的“翻身仗”。

USDT还将继续溢价吗？这是个倍受关注的问题。但抛开价格因素看，USDT的“神话”或许已经打破。就此次USDT“闪崩又回稳”一事，有观点认为是有人蓄意为之。那么，这究竟是一场阴谋还是阳谋？已经失去信任的USDT，又会有个怎样的未来？

另外，随着稳定币的发行、持有，以及其与法币、数字货币兑换的蔚然成风，各路玩家纷纷跑步进场。消息显示，目前稳定币的种类已多达57种，其中近一半已经在使用。另值得关注的是，OKEx法币交易区于10月23日开通PAX、TUSD、USDC、GUSD的法币交易业务。火币也针对上述四种稳定币，提供了HUSD解决方案。

随着多种稳定币的进场以及交易所的“站台”，USDT的头部地位将被撼动吗？稳定币市场又是否会迎来拐点？

USDT颓势乍现

10月15日下午，USDT在主流交易所的价格跌至0.92美元附近，引发了市场的恐慌性抛售——有人急忙出手USDT，将其折价换为法币，或买入各种代币。一些主流数字货币的价格走势因此上扬——这显然与全球股票市场的低迷形成反差。

Coinmarketcap数据显示，15日13:30左右，比特币价格约6346USD，后飙涨至6965USD；以太坊价格约195USD，后涨至216USD；过去24h内，交易量最高的比特币与USDT，出现了不同幅度的涨跌。

锚定美元的稳定币币价闪崩，着实给了熊市中的投资者们重重一击。但从前前后后的一系列事件来看，此次USDT的暴跌以及与美元的脱钩，似乎并非难以想象。

10月初，USTD的托管银行（美属波多黎各岛上的Noble Bank）被爆危机重重、即将被出售，并拒绝了大户的兑付请求。而因此事受到波及的交易所Bitfinex，也被质疑失去偿付能力。随后，Bitfinex宣布暂停法币存储，进一步引发了市场恐慌。

有观察者认为，USDT的承兑银行资不抵债，导致服务能力跟不上，比如USDT出现了小范围不可赎回等情况，导致大家恐慌性地抛售USDT、买入BTC。

这是突发，也是必然——投资者种种动作的背后，透着对发行方无限增发，及可能无法兑付的疑虑。其中的问题由来已久。

资料显示，Tether（泰达币）于2015年由泰达公司推出。发行方承诺每发行一个USDT，其账户就会有1美金储备。若未来出现意外，用户可通过泰达公司兑换现金，或在行情大跌时，将数字资产兑换成USDT避险。

消息显示，今年1月后，USDT增发了超过10亿美元，发行量自2017年至2018年3月增加了150倍。而USDT的美元储备可能并不足够，并存在无人审计等诸多问题。彭博社1月则报道，美国商品期货交易委员会已向Tether发了传票。该公司会受到严格审查，因为根据彼时Coinmarketcap.com的数据，其流通量已达22亿，但被怀疑不具备相对应的储备金。

而此次事件后，Bitfinex并未公开财务等方面数据，让市场无从了解泰达公司的兑付能力。

“戏精”？

空仓被套，显然不符合所有投资者的利益。当USDT价格暴跌后，不少人入手代币，带动了市场行情，但这波小高潮并未抵挡住下跌局势。

数据显示，USDT与比特币价格的“一降一升”之势并未稳定很久——当有人高喊，短暂牛市到来后，比特币价格转而下跌。21日下午，比特币价格回落至6517USD，而USDT也并未持续其颓势，价格已回升至0.98USD。

这样来看，那些散户们似乎又一次难逃被“收割”的命运。

相关报道中，亦有观点认为，这是一出早有预谋的事件——庄家先释放USDT利空消息，使散户出手，并让USDT的暴跌推高主流币的市场行情。而庄家便可以高位出货、买入USDT，并放出消息称USDT未暴雷。这样的“顺水推舟”，可谓是“两头套利”。

这样的推测，或许不无道理。

作为要拿出真金白银的Bitfinex，可能无法在短期内进行承兑。这样来看，其可能会利用自己储备的比特币进行套现。而砸掉USDT、拉高比特币价格，再进行相关操作，显然是有助于自己谋利的。

有数据或许可以侧面印证这种可能。消息显示，Bitfinex曾公布冷钱包的情况，试图证明自己有足够的比特币进行偿付。但一个月内，22万比特币减少至14万（约5亿美元），或许是另有故事的。

因此，有媒体称，USDT已演变为Tether公司及其它幕后交易平台的收割器。

但从另一个角度看，Bitfinex对于此次事件的应对似乎极为被动——其自称因提现量太大，造成系统速度放缓，而USDT不存在问题，却无法提供更多数据自证。

“正常来看，Bitfinex可以公开其资产账户以自证，但最终只公开了其交易所的2个冷钱包地址，这是有问题的。”Searchain.io创始人王遵介绍说，此次USDT事件暴露出的信任危机，核心原因是信息的不公开与不透明性。

而这与USDT本身的发行机制是紧密相关的。“比如DAI，其底层是抵押债券，我们可以直接通过DAI的去中心化的合约套件，看到其持有的WETH的情况，以及抵押物与市场总供给量情况。而USDT要实现信息公开，则需要对每次增发、销毁，进行链上存证，或者将操作日志记录在链上，保证后期三方审计的便利。但显然，他们没有这样做。”

进场与出局

目前，USDT价格尽管已经回稳，但信任及信息公开等问题依然存在。如果无法解决，或许会被取缔。

由于该稳定币与法币挂钩，与现实世界产生了更多交互，因此需要在监管框架下运行。但从其区块链浏览器上看，其仅通过静态表单，公布了总资产、流通量等。这些资产或许是足额的，但其无法自证。从这个角度看，其需要主动对相关信息作存证，才能让审计具备可行性。

王遵表示，如果他们既不向区块链的世界证明自己，也不向区块链的圈层玩家证明自己，注定会出现问题的。

总体而言，稳定币的发展与市场发育水平有关，不可能一蹴而就。随着整个行业不再像之前那么混沌，后来出现的一些稳定币，在这些方面似乎有所改善，比如这些有“官方来头”的稳定币。