72 小时抢滩登陆，解析 PayPal 的「加密大计」

作者：张改娟

虽然美股三季度财报季渐入高潮，但是支付巨头 PayPal 却凭借着对加密货币市场的「突然袭击」在本周内抢尽了风头。周三（10 月 21 日） PayPal 一纸直接入局加密货币市场的公告直接将 比特币 推至近 15 个月新高并带动公司股价一度大涨近 5% 的短短 48 小时后，今日（10 月 23 日）其又被爆出正在洽谈收购包括加密托管服务公司 BitGo 等在内的多家加密公司。PayPal 在加密领域的野心，显露无遗。

知情人士 称 ，「PayPal 近期一直在与 BitGo 洽谈，可能会在几周内达成交易。不过，谈判仍有可能破裂，PayPal 可能会选择购买其他目标。」BitGo 成立于 2013 年，在 2018 年以 1.7 亿美元的估值筹集到 5850 万美元，高盛和 Galaxy Digital Ventures 都参与了投资。

对此，风投公司 Cinneamhain Ventures 的合伙人 Adam Cochran 发推表示，其已经通过多个消息源证实，PayPal 已经与十多家加密公司进行了洽谈。这些公司不仅仅是托管服务，也包括涉及支付处理、区域支付以及智能合约和代币的公司。Adam Cochran 进一步指出，PayPal 支持加密货币服务和考虑收购 BitGo 的举动意义重大，我们所有人都低估了他们对这一领域的重视程度以及探索进展，这可能使我们进入加密并购黄金时代，会将加密技术带给数亿用户和机构。

无疑，PayPal 近期的动作不仅对加密货币领域来说是一大长期利好，也在传统金融市场赚足了眼球。那 PayPal 的加密货币服务具体是怎样的？市场对 PayPal 的入场有何反应？PayPal 又能在多大程度上推动加密货币的采用？我们先来通过 PayPal 的官宣声明和服务条款，以及其在区块链和加密货币的进程来了解一下该支付巨头的「加密大计」。

PayPal 官宣支持加密服务

10 月 21 日，PayPal 在 声明 中表示，考虑到新冠肺炎以及央行和消费者对数字货币兴趣的激增，数字支付以及数字化转型的加速推进显得尤为迫切，为此，将推出一项新服务，允许用户能够直接从 PayPal 账户中购买、出售以及持有加密货币，也将允许用户使用加密货币在平台 2600 万商户处进行购物结算。这项服务系公司与合规虚拟货币产品和服务供应商 Paxos Trust Company 合作提供。另外，通过 Paxos， PayPal 已获得纽约州金融服务局的第一份虚拟资产有限许可证 。

PayPal 表示，未来几周内该服务将面向美国 PayPal 账户持有者开放，上线初期将支持比特币（BTC）、 以太坊 （ETH）、 比特币现金 （BCH）以及 莱特币 （LTC）四种加密货币。

另外，PayPal 计划在 2021 年上半年将这一功能扩展至旗下移动支付应用 Venmo 以及国际市场。2021 年起，PayPal 用户将可以使用加密货币在平台 2600 万商户处进行购物结算，也可将其选定的加密货币余额实时转换为法定货币，所有交易都将以 PayPal 实时汇率结算。

为推动普及程度和采用率，PayPal 还提供加密货币相关教育内容，以帮助用户了解加密货币生态系统以及投资加密货币的风险和机会。在 2020 年 12 月 31 日之前，在 PayPal 上购买或出售加密货币时不收取服务费。

详解 PayPal 加密货币服务条款

在宣布推出加密货币服务之际，PayPal 还披露了相关条款和用户 协议 ，这些条款已于 10 月 21 日生效。条款要点如下：

• 用户可通过建立自己的 Cryptocurrencies Hub 来购买、出售和持有加密货币。首次访问之前，须验证姓名、居住地址、生日以及 纳税人识别号 等信息。
• PayPal 会自动将用户的 Cryptocurrencies Hub 链接至用户个人 PayPal 帐户。
• PayPal 仅会向用户显示其加密资产余额 ，并非真实的加密资产。
• 加密资产的所有托管和交易均由 Paxos Trust Company 以及之后可能会确定的其他服务商来执行。
• 用户出售加密资产时产生的收益或亏损都可能会对其税收情况带来影响。
• 目前，无法将加密资产 转账 给 Paypal 系统中或者系统外的其他账户，也无法使用加密资产支付商品或服务费用。
• 用户可通过 PayPal 账户内现金余额以及用户链接的银行卡和借记卡来购买加密货币，但目前不支持 信用卡 等其他信用产品。
• 当用户购买或出售加密资产时，PayPal 将收取 差价 ，即，为交易服务提供商收到的报价与显示给用户的美元和加密资产之间汇率的差价。另外，PayPal 还将向用户收取费用。
• 每周购买 限额 为 1 万美元，滚动年度购买限制（Rolling annual purchase limit）为 5 万美元。之后可能更改该限制。
• 不得使用欺诈资金来购买加密货币。

针对该条款，加密货币分析师 Plan B 表示，「PayPal 可能会购买比特币来对冲他们的风险。但是 PayPal 客户实质上不会购买、持有或出售比特币，他们将拥有 PayPal 的比特币 IOU。」推特网友 Robert Sharratt 表示，PayPal 支付加密货币服务最大的影响不是在于其对比特币购买方式的接纳，而是 能够使 2600 万商户接受比特币 。

PayPal 涉足区块链和数字货币领域进程

其实，PayPal 在六年前已开始社区加密货币和区块链领域。PayPal 还在声明中指出，在过去五年中，PayPal 通过与受监管加密货币平台和世界各地央行进行合作，以探索数字货币的潜力。PayPal 通过其内部区块链研究团队，不断探索对新一代数字金融服务基础设施和数字商务的研究。

早在 2014 年 9 月份，CNN 报道 称 ，PayPal 与 BitPay、Coinbase 和 GoCoin 三家公司建立合作关系，在 eBay 上使用 PayPal 交易的商户可接受顾客比特币支付。

2019 年，PayPal 旗下风投部门 PayPal Ventures 还投资了加密货币风险管理平台 TRM Labs 和基于区块链的身份管理和合规软件公司 Cambridge Blockchain。TRM Labs 是一个旨在帮助全球金融机构监控和预防加密货币欺诈的平台。

去年 PayPal 还参与发起 Facebook 的稳定币 Libra 项目成为 Libra 协议成员，不过，迫于监管和审查压力，PayPal 之后又退出了该项目。

事实上，PayPal 支持加密货币服务的消息并非空穴来风。今年 3 月份，PayPal 在给欧盟委员会的一封信中表示，PayPal 正在监控加密资产领域的发展，并已采取单方面和切实步骤以进一步发展其在该领域的能力。6 月，就有消息人士 表示 PayPal 和 Venmo 将通过某种内置的钱包功能来为用户提供加密货币存储服务，并允许用户直接在 PayPal 和 Venmo 上购买和出售加密货币。

PayPal CEO Dan Schulman 在谈及公司在数字货币领域的发展时表示，货币的数字化在金融普惠、支付效率等方面具有明显的优势。PayPal 服务通行全球，且在数字支付领域非常专业，并拥有由消费者和商户组成的双边网络和严格的安全和合规管制机制，这将帮助促进这些新的交易工具被人们所理解和使用。PayPal 希望与世界各地的中央银行和监管机构合作，并将推动数字货币在全球商业金融的发展，为用户提供更快、更安全、更便宜的金融服务。

PayPal 若收购 BitGo，会对加密市场产生什么影响？

另一边，PayPal 可能会收购 BitGo 的消息迅速引燃了加密社区和社交媒体。以下是链闻整理的推特网友针对此次潜在收购发表的观点。

积极观点 ：

• 有助于推动比特币等加密货币的采用率。
• 会将加密领域推向主流金融领域。
• 对比特币极度看涨，或带动比特币价格飙升。
• 吸引更多的传统金融机构入局。
• 有助于连接加密行业和金融行业。

消极观点 ：

• 这是比特币生态系统中最糟糕的事情，可能会摧毁比特币。
• 可能会使得比特币锚定资产 Wrapped Bitcoin （WBTC）变得中心化。
• PayPal 加密服务高度中心化且缺乏灵活性。
• 用户需要为购买和出售加密资产的行为缴税。由于加密资产的波动性性高且针对加密资产的纳税制度不够明确，可能会引发一场「税务噩梦」。

PayPal 跑步入场，会把故事引向何方？

PayPal 发布支持加密服务的声明后，Paxos Trust Company 首席执行官兼合伙创始人 Charles Cascarilla 回应称，「PayPal 的入局会对 PayPal 社区、加密货币行业以及 Paxos 产生史无前例的影响。PayPal 在全球拥有 3.46 亿活跃账户（包括超 2600 万商户），会在未来几年内显著提升加密货币的采用程度和规模。」

根据剑桥大学贾奇商学院在今年 9 月份发布的加密研究报告，截至 2020 年第三季度，在受访服务提供商中开设的 1.91 亿个账户中共有 1.01 亿名真实用户。而 PayPal 的 3.46 亿用户量是目前加密市场真实用户量的三倍多。可以想象，PayPal 此举有望在未来几年内大幅增加加密货币的采用率。

CoinCorner 首席执行官 Danny Scott 也表示，「对 PayPal 来说，这只是第一步。从行业外部来看，这对比特币的信誉是有利的，但从行业内部来看，这只是另一家提供风险敞口、而不允许收发和取款的公司。当然，这违背了比特币的理念，但这是朝着正确方向迈出的潜在一步。」

PayPal 在加密货币领域的发展进程也引发了市场对其推出稳定币的猜想。加密货币资产管理公司 CoinShares 的 CSO Meltem Demirors 预测，在 Libra 协会之后，PayPal 可能会推出自己的稳定币。

除 PayPal 外，还有部分主流金融科技公司此前也已允许用户购买和出售比特币，如推特首席执行官 Jack Dorsey 创办的支付平台 Square 和股票交易平台 Robinhood，而且这些公司也通过其比特币服务获得了可观的回报。Square 在 2020 年二季度通过旗下 Cash APP 服务实现了 8.75 亿美元的比特币收入和 1700 万美元的比特币毛利润，同比分别增长 600% 和 711%。

可以想象，PayPal 的入局不仅会为其 3 亿多用户间接提供加密货币购买和出售服务，使 2600 万商户接受比特币，更会成为连接加密行业和传统金融行业的桥梁和枢纽，将加密行业推向主流。