比特币挖矿收益分析——影响挖矿收益的因素

比特币挖矿收益分析

下面正式开始。

目录
影响挖矿收益的因素
挖矿发展方向
收益计算工具说明
挖矿收益模型说明
几种场景下的收益对比

影响挖矿收益的因素

根据小弟对比特币肤浅的了解，尝试罗列对比特币挖矿收益相关的因素并作分类，然后再凑八凑八搞出一个简单丑陋的模型。特别说明，数据来源无责任，预测结果无承诺。高手找茬的不要，小白洗脑的快来。
挖矿收益相关因素很多，大致可以分为四个大类，分别是：

1、 算法因素 。例如：难度调整周期、每区块收益等。这是比特币本身特性，不受外部因素影响，但是会影响其他因素。

2、 矿机硬件 。例如：矿机速度、功耗、成本等。这些因素受到上游芯片厂商、矿机组装厂商影响较大。硬件因素在短期内变化不大，并且可预见性、可操作性较高。是矿场和矿工可以人力影响、提高收益的因素之一。

3、 矿场部署 。例如：矿机部署时间、矿场电费、运行保障能力等。这些因素同矿机硬件因素，也受到上游芯片厂商、矿机组装厂商影响。可预见性较高。是矿场和矿工可以人力影响、提高收益的另一个因素。
4、 市场 。例如：BTC价格、全网算力增长率、难度增长率等。BTC价格短期似乎比较稳定，但是谁也不知道中长期何时会有暴涨暴跌（至于黑庄东知不知道，反正我不知道）；全网算力和难度增长率中长期趋势是增长可以确定，但是短期内的变化幅度较大。市场因素可预见性相比其他几类因素要低，却又是对挖矿收益影响很大的因素。后面的收益模型里面可以看到。

下面将对各类因素做进一步分析，重点是说清楚对于挖矿收益的影响，具体的概念定义不在讨论之列。

算法因素
HashRate（全网算力）。全网算力是所有矿机算力的总和，而矿机投入的多少完全是市场行为，所以全网算力小弟归类在市场因素中进行讨论。在此仅说明一下全网算力和难度之间的关系：
1. 简单的理解，难度和全网算力之间的关系为：难度＝全网算力／常数（常数约等于7M）。难度由全网算力决定，算力增大，难度增大；反之亦然。
2. 但是实际上全网算力无法实时计算，是每个周期（14天左右）结束之后的统计数值，有滞后性。

Difficulty（难度）。难度也是一个基于事后统计的数值，为的是保证每10分钟产生一个区块。每挖掘2016个区块之后进行调整。有几点需要注意：
1. 难度不是一定增加的。如果在上个周期（2016个区块）中平均区块产生时间大于10分钟，也就是全网算力下降的情况下，则在当前周期的难度就会下降，使得区块产生时间加快。不过目前为止好像还没有出现过全网算力下降的情况，难度是一直增加。
2. 由于是基于事后统计，所以难度的变化会滞后于全网算力的变化1～2个周期。如果全网算力增加，则在这1～2个周期中挖矿速度加快，则挖矿收益增多；反之，收益减少。但是从长期来看还是保持平衡。
3.对于挖矿来说，需要关注的是难度增长速度。增速小，回报快；增速大，回报慢，甚至亏本。这个在后面的收益模型中可以看到。

硬件因素

硬件相关因素的变化与ASIC芯片更新／矿机组装厂商效率相关。
算力－矿机本身算力。目前很多矿机宣传算力达到1T，但是很多是理论最佳值，在计算挖矿收益的时候要以实际部署时候的稳定算力作为计算。
功耗－矿机本身功耗。同矿机算力一样，要区别最佳功耗和实际功耗，在计算挖矿收益的时候要以实际部署的稳定功耗值作为参数。
矿机价格－矿机价格计算很复杂，作者也是小白不懂。在此仅仅提醒一点：有的报价是把人工／算力补偿／故障替换等等折算在内的价格，有的不是。如果小白是参与联合挖矿，折算在内的矿机价格才是靠谱的成本。否则实际部署时产生的额外费用不可控，影响最终收益计算。

矿场部署因素

部署周期是指个人投资挖矿之后，指定型号矿机从开始生产、安装调测、正式上线挖矿之间的时间周期。部署周期越长，意味着投资产生效益的时间越晚。同时由于全网算力和难度是逐步增长的，也意味着同等矿机算力下的收益越小。简单说，部署周期越短挖矿收益越大，回本时间越短。

矿机部署周期目前的标准大约为：
1. 投资挖矿协议确定，3天。
2. 矿机从投产到发货，20天。产能从每天100台～500台之间，根据组装工厂能力而定。
3. 运输时间，7天。根据矿场所在地而定。
4. 到达矿场之后安装、调测时间，7天。
5. 综上所诉，目前标准的矿机部署周期在30（正负误差7天）之间，跨3个难度周期（每个难度周期14天）左右。

电费成本。随着全网算力的提高（当前为150P左右），目前新建矿场的规模都是朝着5,000KW～10,000KW的规模进行部署。这意味着电费是一笔不小的开销。同时电费成本也影响挖矿生命周期的长短。当挖矿收益小于电费开支的时候就是挖矿结束的时候，体现在收益图里面就是利润曲线与成本曲线相交时。电费成本相对来说是可以人为影响的，当前挖矿一般都是按照0.8RMB／KW进行计算，费用越低收益越高。

运行保障能力。运行保障能力是指保障矿场无故障运行的能力，以及出现问题时及时解决问题，恢复挖矿生产的能力。运行保障主要体现在是否有专人职守矿场上，不直接反应到挖矿收益中，但是在投资时需要考虑，因为一个总算力哪怕是5P的矿场，如果只能有50%的时间正常运行，那还不如一个2P的矿场99%的时间正常运行所产生的收益。请小白死死记住，比特币的算法决定了挖矿难度是持续增加的，同样算力在不同时间的收益可是天上人间，啊不对，是天上地下的区别！试想在出现问题时，有专人职守的矿场突然闪现出一胡子拉碴的高手，叼着烟边搓着脚丫子就把问题搞定的场景，作为投资人的你只要时不时打开币看监控一下矿池状态就OK，丝毫不影响和软妹子啪啪啪是多么酸爽的事情！

市场因素

BTC价格。BTC价格直接影响收益，但是BTC价格实在是波动太大，中长期预测比较困难。小弟作为死多是长期看好比特币一统江湖直奔十万美刀的，但是何时能实现也不知道，毕竟前途美好道路曲折。
在收益模型里面暂且按照币价格不变进行计算。这里也特别强调一下，BTC价格是挖矿收益里面最大风险之一，如果价格出现下跌挖矿亏本的几率大幅提高，考虑到投入的资金和时间成本，很不划算。所以有人说挖矿不如炒币。但是如果价格再次出现2013年的暴涨，那挖矿的同学们就赚翻了啊！啊！啊！啊！所以也有人说：搏一搏，单车变摩托嘛……
BTC价格长期来看受人为因素较小，主要受到监管政策、行业发展、大众认知程度等宏观大环境影响；短期来看存在人为影响的可能性。不过对于本人这样的死多来说短期变化没有影响，我屯，我屯，我屯屯屯！
全网算力。前面已经说过，全网算力其实无法实时监控，只是上一个周期的统计值。所谁也无法精确预测全网算力的增长变化，受个人／单个组织因素影响较小。目前业界大佬一般采取的方式是根据投入市场的资金量、上游芯片产能、比特币价格变化等因素做综合预测。就小弟目前听说的，由于现在全网算力150P是一个较大的值，只有芯片算力出现大幅提升、硬件换代的情况下，全网算力再次暴涨的可能才较大，否则预期值在6%～8%之间。

难度增长率。同全网算力所述，无法精确预测，受个人／单个组织因素影响较小。只有芯片算力出现大幅提升、硬件换代的情况下，全网算力再次暴涨的可能才较大。

小结
在影响收益的四大类因素中，算法因素是比特币的自身特性，并且制约其他因素；硬件性能和功耗是随着技术升级不断优化，矿机生产商一直在努力改进；矿场部署目前趋势是集中化、规模化，通过总量来压低挖矿成本，提升挖矿收益；市场因素受宏观大环境影响，风险与机遇并存。