火星首发 | 一图读懂全球稳定数字货币

稳定币一直被视为现实世界与数字世界之间的桥梁。那么什么是稳定币呢?稳定币(Stable-coins)指的是“具有稳定价值的加密货币”。正因为此种币的“非波动性”，在漫漫熊市中吸引了大量投资者。借此，火星财经(微信：hxcj24h)也为大家梳理了全球稳定数字货币生态。

首先，火星财经(微信：hxcj24h)需要先为大家科普稳定数字货币分为三种：

链下资产抵押型

通过合法持有链下的法币机构吸收美元储备来为每一块钱美元发行一个Coin，并承诺每一个Coin可以赎回相应法币。例如Tether公司发行的USDT，其价格锚定在1美元，这是因为其背后是Tether公司的美元存款。

优势：技术实现简单，只需要用到区块链的法币功能，并不需要智能合约甚至公链技术。可以迅速提供较大的稳定币流动性，只要有法币存款入账，就可以发币。

劣势：显而易见，就是过于中心化。比如Tether只由一家公司持有法币储备，而Tether作为一家公司，存在倒闭，卷款跑路，存款被银行冻结的风险，并且Tether在不公开法币储备的情况下，可以任意超发USDT。

链上资产抵押型

这种模式的原理是在区块链的智能合约上抵押数字资产，从而发行锚定法币价格的数字货币。在这种模式下，每一个发行出的Coin，背后都有对应的数字资产进行抵押，比如BTC、ETH、NEO等目前主流的数字货币。但由于这些数字资产本身价格波动较大，因此一般要通过超额抵押以及强制清算等风控机制保证每个价值1美元稳定币，背后至少存在价值1美元的抵押物，可以在清算的过程中获得。

优势：相较于同样有抵押物的法币储备模式，数字资产抵押的主要优势在于体现了区块链的去中心化思想，抵押物锁定在智能合约里，公开透明，无法被挪用或冻结。没有哪个个人或者机构可以直接控制稳定币的发行。

劣势：这种模式下发行稳定币一般需要支付费用，其次抵押物价格波动大，抵押者会承受较大的抵押物清算风险造成额外损失。如果发行稳定币无法带来足够好处，而又有成本和风险，那人们就没有足够激励发行稳定币。这种情况下，稳定币的流动性会严重不足，因而导致无法被接受和使用。

算法无资产抵押型

此种稳定币的发行没有背后的抵押物，而是以“货币数量论”为理论基础，使用称之为“算法银行”这种类似央行公开市场操作的机制，通过对稳定币供给数量的调节来使稳定币价格与法币锚定。

优势：从表面上看，稳定币的发行不依赖于背后的抵押物，可以迅速提供市场所需的流动性。

劣势：算法无资产抵押型形成了一种不公平的货币分配制度，制造了一个特权阶层(股份持有者)，所有的新增货币都先分配给股份持有者，其再把货币卖给使用者。这本身是一种特权，但又得不到强制性保障，如存在其他稳定币竞争对手情况下，市场不会轻易接受这种明显带有剥削性质的稳定币。