央行数字货币的地缘政治影响

本文由AXEL团队编译

原文作者：MAGGIE CLARENDON

原文标题：Geopolitical fallout of central bank digital currencies

中国的数字货币电子支付系统一直是央行数字货币（CBDC）的热点话题。中国可能是第一个推出CBDC的国家，数字人民币因为全球经济带来的变革以及在推动“货币战争”中所发挥的作用使其备受关注。

对于数字人民币来说，货币本身不仅构成了威胁，而且威胁美元的地位，甚至可能撼动美元作为全球首要储备货币的地位。但是，要了解数字人民币成功的可能性，重要的是了解当前的储备货币等级。

全球影响力

自15世纪50年代以来，世界各国一直在争夺全球储备货币地位。作为全球储备货币，当然有诸多好处：储备货币不仅因不收取外汇手续费而使得贸易成本降低，通常还能获得利率较低的贷款。虽然这有助于资本进一步扩张，但在贷款透支时也会适得其反。最重要的是，由于借方可以通过制裁和关税施加影响力，因此贷方在全球拥有巨大的政治影响力。

自第一次世界大战之后的20世纪20年代以来，美元一直是全球储备货币。如今，美元保持储备货币地位已有100年之久，其主导地位的紧张局势达到高潮。许多国家已经不愿意屈就于美元统治，而且各国都拥有自己的历史货币，没有任何一种全球储备货币能够维持其地位超过111年。

多年来，中国一直走在去美元化运动的最前沿。由于人民币在全球市场上迅速崛起，在短短三年内从第12位升至第4位，因此可能对美元的主导地位构成严重威胁。如今，人民币在全球金融领域具有重要影响力，但与全球储备地位相比仍然有相当大的差距。根据国际货币基金组织（IMF）统计，2020年第一季度，全球储备货币中有61.99％以美元计，人民币仅占2.02％。

但是，撼动美元的主导地位不仅仅是对美国造成巨大影响，介于人民币和美元之间的储备货币都会受到影响。

数字人民币能否撼动美元的主导地位？

尽管全世界都在密切关注中国的CBDC，但是很少有人相信中国CBDC可以取代美元，也不是说中国CBDC不会减少美元和欧元（如今最重要的两种货币）的持仓。

通过CBDC提供汇款，速度更快、手续费更便宜，可编程性也更好，CBDC的好处还有很多。如果使用新的货币可以简化贸易流程、削减成本，那么毫无疑问，即将发行CBDC。尽管仍然需要增强人们对这项新技术的信任，但若能成功推出，那么CBDC就会迅速加入储备货币的行列。由于中国的数字货币遥遥领先于其他大国，数字人民币值得关注。

在实现CBDC所承诺的好处与中国力争成为世界第一的出口国以增加CBDC使用过程中，人民币在主导全球市场之前仍然有很多问题需要解决。

人民币的第一个障碍是人民币与美元之间的巨大差值。由于人民币迅速升值且中国是世界最大的出口国，人民币大幅升值的能力不容小觑。此外，随着美国政治动荡加剧和失业率飙升，新冠疫情和其他危机将对美国造成巨大影响。

中国面临的另一个主要问题是政治问题。尽管中国想要取代美元是出于政治目的，即提高生活质量以降低变革风险以及减少美国政治影响力，但世界各国并非完全信任中国政府。

此外，中国CBDC发展速度比其他国家更快的关键因素（政府的统一程度）也阻碍了外国的参与度。

尽管CBDC的应用还很遥远，但中国要采用数字人民币而放弃现金的行为可能会加剧隐私问题。此外，尽管可控匿名是拟建DCEP系统的一部分，但中国人民银行仍然可以访问所有用户的身份和交易信息。美国和欧洲企业不太可能使用包含大量信息且瓜分其全球市场份额的货币。

但这并不是说，数字人民币无法通过提供更快、更便宜、更方便的支付系统来获得市场份额。

第二就是最好？

数字人民币可能无法碾压美元的主导地位，但是随着欧元在发行二十年后增速放缓，人民币能否冲刺第二？

欧洲央行（ECB）在这方面的积极性远不及中国。现在，随着数字人民币（尽管没有人确切知道何时兑现）的推出，欧元损失可能比其他货币更大。

正如法兰克福学校区块链中心教授兼负责人Philipp Sandner告诉dGen，“欧洲央行的反应太慢了。”他还说：

“对于Libra和DCEP，欧洲央行必须迅速提出应对措施以保持其地缘政治地位。”

据国际货币基金组织（IMF），如果数字人民币能够迅速提升人民币的储备货币地位，那么欧元可能会失守2020年第一季度20.05％的储备份额。

尽管这可能仅对欧洲国家产生轻微影响，但欧洲企业会因受到国际贸易青睐和重视而感到震惊。

此外，欧元出局全球大国之列预示着货币战争真正到来。如果欧元不断贬值，那么美元仍然处于强势地位，还是被世界大多数国家所依赖。如果某个新货币能够提供更快、更便宜的贸易结算，那么在接下来10年间，二者会出现激励的竞争，每个国家也会争先恐后地追赶数字货币的发展。

展望未来

尽管人们仍然不太信任中国的数字人民币，但全球储备货币地位的影响力将使其始终保持令人垂涎但又望而却步的地位。

由于生活数字化日益普及以及数字货币对现实生活的改善，需要采取措施让落后的金融体系发展起来。未来10年可能出现数字人民币的崛起，其他顶级货币不得不发展数字货币，否则，这些货币将被历史遗忘。

尽管我们认为数字人民币不足以改变世界各国的看法，但数字人民币将抢占市场份额。作为唯一拥有CBDC的大国，中国人民币足以超越欧元。

根据dGen的分析，如果欧洲在未来10年内不发行自己的数字货币，那么数字人民币和美元将迫使欧元掉队。

从全球范围来看，即使数字人民币可能无法成为储蓄货币老大，中美货币之争也会愈演愈烈。如果其他国家推出颇具竞争力的支付系统，那么就会打破这二者的局面，形成多元化竞争局面，也就是说，即将到来的数字经济将加剧全球的紧张局势。