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加密稳定币报告 | DAI 保持稳定增长；中心化交易所用户使用 DAI 情况探索

MYKEY Lab2020-06-16 02:34:11

作者：MYKEY研究员马烈

为帮助加密市场参与者对稳定币发展状态保持更新，我们推出 MYKEY 稳定币报告，分享我们对稳定币发展状态的解读、对其发展趋势的分析。期待与同业保持交流，共同探索稳定币的发展前景。

快速预览

- 上周，Tether 在 Tron 网络继续增发了近 1 亿 USDT

- DAI 流通量连续数周保持稳定增长

- Huobi 活跃用户中 DAI 使用者占比相对 OKEx 和 Binance 较少，Binance 用户的 DAI 使用率最高

- Binance、Huobi 和 OKEx 的活跃用户在过去三个月的 DAI 使用量（链上交易次数、交易金额）约占 DAI 总使用量的 27%

- 上述用户在三个月内 DAI 的转账次数的中位数为 6 次，转账金额的中位数为 2093 DAI，主要为散户；但有 2% 的交易活动占据主导地位，或为套利活动

一、稳定币数据概览

我们首先回顾在过去的一周（2020 年 6 月 5 日～ 2020 年 6 月 11 日，下同）中，各稳定币基本信息的变化。

市场流通量

来源：MYKEY，Coin Metrics

目前，主要稳定币的市场流通量约为 112.83 亿美元，相比上周变化不大。

来源：MYKEY，Coin Metrics

过去一周，虽然总市值变化不大，但各稳定币其实都有一定的增发或缩减。其中， Tether 在 Tron 网络增发了 9987 万 USDT ；PAX、HUSD、DAI、GUSD 流通量分别增加了 293 万、391 万、317 万、317 万美元，其中 DAI 流通量的增长最为稳定，连续数周保持了该增长水平；USDC、BUSD 流通量分别减少了 576 万、610 万美元。

持币地址数

来源：MYKEY，DeBank

以太坊网络中稳定币的持币地址数增长较多，上周上图中的稳定币在以太坊网络中持币地址共增加了77417 个。

来源：MYKEY，DeBank

持币地址数的增长主要来自 USDT，增加了 71199 个；其次增长较多的是 USDC、DAI 和 PAX，分别增加了 2220 个、1890 个和 1763 个。

活跃地址数

来源：MYKEY，Coin Metrics

上周稳定币总体的活跃地址数继续处在历史高位，在 6 月 7 日创下历史峰值。

24 小时链上交易笔数

来源：MYKEY，Coin Metrics

上周主要稳定币每日的交易笔数依然维持增长趋势。

24 小时链上交易额

来源：MYKEY，Coin Metrics

上周主要稳定币每日的交易额保持近期交易水平，各稳定币每日交易额的占比也未出现趋势性变化。

二、交易所用户 DAI 使用情况分析

本周，我们以 etherscan 对交易所冷热钱包的标注为线索，对Binance、Huobi 和 OKEx 三家交易所近三个月来的活跃用户使用 DAI 的情况进行了分析。

值得注意的是，这三家交易所中只有 OKEx 开通了 DAI 交易对，Binance 和 Huobi 均未开通 DAI 交易对。不过我们关注的并非用户在交易所内的交易行为，而是用户在以太坊网络中的活动。虽然 Binance 和 Huobi 没有 DAI 交易对，但其用户依然可能是 DAI 的使用者。

我们选取 Binance、Huobi 和 OKEx 三家交易所的原因在于，他们很大程度上代表了中国用户，借此可以了解中国用户使用 DAI 的情况。下面分享一些具体的研究结果。

我们统计了在三个月内与交易所冷热钱包有所交互的以太坊地址，标记为交易所分配给用户的地址，并用其表征该交易所三个月内的活跃用户（可表征但不等于所有活跃用户，但为了叙述方便，以下简称“活跃用户”）。我们得到 Binance、Huobi 和 OKEx 三个月内的活跃用户数分别为 39255人、28336人、7078人。

针对这些活跃用户，我们查询并记录了他们在交易所外的外部地址。而根据这些外部地址，我们可以查看其是否为 DAI 的使用者，以及其 DAI 的使用情况。 经统计， Binance 、 Huobi 和 OKEx 的活跃用户中分别有 1998 人、 387 人和 348 人在过去三个月使用过 DAI ；分别占其活跃用户的 5.09% 、 1.37% 和 4.92% 。

来源：MYKEY

通过对比我们看到，相比于 Huobi，Binance 和 OKEx 活跃用户中有更大比例的人使用 DAI。可用于解释的假设是， OKEx 有 DAI 的交易对，对其用户使用 DAI 有促进作用 / 或吸引了使用 DAI 的用户在 OKEx 交易。而 Binance 用户拥有更高 DAI 使用率的原因不太明晰，尚未找到有说服力的解释。

我们查看了近三个月直接向 OKEx 交易所充值过 DAI 的用户。 在过去三个月，向 OKEx 充值 DAI 的用户为 178 人，占其活跃用户的 2.51%。这在一定程度上验证了针对 OKEx 的假设。

由于 Binance、Huobi 和 OKEx 的用户有很大重叠，因此为了整体查看其用户使用 DAI 的情况，需进行去重处理。处理后，我们看到 三家交易所的活跃用户中有 2446 人在过去三个月使用过 DAI 。如前所述，这些用户在一定程度代表中国的 DAI 使用者， 他们在过去三个月内的交易次数和交易金额大约占 DAI 三个月内总交易次数与交易金额的 27% 。

另外，从这 2446 个 DAI 使用者的交易特征来看， 他们绝大部分为散户，三个月内 DAI 的转账次数的中位数为 6 次，转账金额的中位数为 2093 DAI 。但其中少部分用户（地址）DAI 的转账次数和金额占据主导地位，其中 2% 地址的转账次数和金额分别占据所有 2446 用户转账的 75% 和 88% ，根据其交易行为，推测部分为套利活动 。