Q1营收不到1000 万美元，嘉楠拟发行逾 5000 万股 A 类普通股

嘉楠科技（CAN）近日向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份 S-8 表格，拟以每股 0.24 美元的最高价发行共计 5162.4 万股 A 类普通股（合计价值 1239 万美元）作为员工福利计划。

此次拟发行的 a 类普通股中，其中 4566.2 股（合计价值为 1090 万美元）为 2018 年的股权激励计划，旨在增强吸引和留住合格的个人能力；另外 596.2 万股（合计价值为 140 万美元）为为 2018 年计划中预留用于未来激励部分。据悉，嘉楠科技于 5 月 22 日公布 2020 年第一季度未经审计的财务报表。

财报显示，在截至 2020 年 3 月 31 日的前三个月中，该公司总净营收为达到 1000 万美元，约为 960 万美元（合计 6830 万元），较上一季度的 6650 万美元（合计 4.63 亿元）环比下跌 86%，同比增长 44.6%。该季度净亏损虽从 0.68 亿元同比收窄至 0.4 亿元，但仍无盈利迹象。

据雅虎数据显示，5 月 22 日，嘉楠科技开盘价为 3.8 美元 / 股，截至 5 月 28 日，嘉楠科技收盘价为 2.91 美元 / 股，跌破 3 美元 / 股，近一周跌幅为 23.4%。值得注意的是，较其发行价 9 美元 / 股，已跌去三分之二，市值为 4.6 亿美元。

从财报可知， 自 2019 年起，嘉楠科技的营收主要依靠出售矿机的总算力。 财报显示，该季度嘉楠科技的总算力销售达 90 万 Thash/s，同比增长 18.4％; 较上一季度的 290 万 Thash/s，环比下降 68.9%。 研发投入上，嘉楠该季度继续加大研发成本，投入 4180 万元研发费用，同比 2019 年一季度增长 33.5%，占该季度总净营收的 61.2％。

嘉楠科技董事长兼 CEO 张楠赓表示，

“嘉楠科技将继续完善研发能力，并开发出下一代更强大的产品矩阵。”

但结合目前市面上所售比特币矿机性能来看， 近一年其旗下矿机商嘉楠耘智已经从矿机商第一梯队掉队，嘉楠耘智阿瓦隆系列矿机的竞争力不及其他矿机 ，或影响嘉楠科技在矿机销售的盈利。值得注意的是，嘉楠科技未在 2020 年 Q1 财报中提及矿机销售的营收情况。嘉楠耘智阿瓦隆系列算力最高的矿机为阿瓦隆 1166 （68T），而其于今年 2 月发布的阿瓦隆 1066 Pro 矿机（55T）电费比为 85%%，以日净收入不到 1 美元左右的微利运作。

其他两家矿机商，比特大陆和比特微已经于 2019 年年底相继推出新品争夺市场份额。2019 年底比特微发布 M30 系列神马矿机，整机算力达到 88T；比特大陆于今年 2 月推出 S19 系列矿机，蚂蚁 S19 算力达到 95T，蚂蚁 S19 Pro 算力达到 110T。截至 2020 年 3 月 31 日，嘉楠科技拥有现金及现金等价物 2.644 亿元，截至 2019 年 12 月 31 日其拥有的现金及现金等价物为 5.166 亿元，短期投资的增加导致了该部分资金的减少。截至 2020 年 3 月 31 日，嘉楠在短期投资中投入了 1.734 亿元，截至 2019 年 12 月 31 日投入了 0.11 亿元。由于新冠状病毒以及比特币减半的不确定性，嘉楠科技未发布 2020 年第二季度的业务展望。