USDT疯狂增发的背后:为什么就是不涨?
(来源:Tether.io)
从目前的这种发展趋势看,USDT基本上确定地实现了产品和市场需求的契合。那么,为什么USDT最近会疯狂增发?其背后的原因是什么?也有不少蓝狐笔记的读者留言问,这是不是意味着场外资金要进入加密货币市场,会不会导致币价的上涨?按照历史经验,USDT大规模增发可能会导致币价上升,而现在貌似币价岿然不动,甚至还很疲软。这是为什么?
仅就蓝狐笔记的观察看,跟两年前的情况不同,现在的情况要更复杂一些。
如何理解这个现象?
驱动USDT疯狂增发的原因是它找到产品和市场需求的高度契合,按照目前的趋势,USDT的市值很快就会稳居整个加密市场前三,假如未来能够与比特币和以太坊并驾齐驱也不用意外。
- 避险需求
在这种大背景下,一向是独立行情的加密货币领域无法独善其身。由于流动性紧缺,比特币和加密货币也随之暴跌,导致加密领域出现黑天鹅事件。
在不确定性加剧的环境下,人们有极大的避险需求。但是,避险通过波动性大的比特币和加密货币无法实现。在这种情况下,不少人更喜欢持有稳定币避险。其中包括将加密货币兑换成为稳定币,这样可以避免波动性风险。除了USDT,像USDC、BUSD等稳定币也有较大的增幅。
为了应对加密货币的极端波动性,不少用户将其加密货币兑换为稳定币,这导致稳定币需求的增加。如下图,仅仅在交易所上就静静地躺着超过8亿美元的稳定币,其中绝大部分为USDT。不过,这部分用户的稳定币更多是伺机而动。稳定币只是其暂时的港湾。
(来源:TokenAnalyst)
- 价值转移需求
一些OTC用户卖出加密货币,兑换成为USDT等稳定币,将其存储在加密账户中,而不是将资金兑换为美元等法币。也就是说,这些资金并不进入传统法币账户体系。
加密货币账户有灵活性和用户可控性。OTC柜台为了满足其客户需求,也产生了对USDT的需求。其中的实际场景还包括了国际汇款和进出口交易等。价值转移的需求,加上避险需求的双重作用,导致对稳定币的需求大增。
最近一段时间以来,以太坊上的价值转移量已经接近于比特币上的价值转移,而且在以太坊的价值转移量中,超过80%的价值转移是稳定币的价值转移。从这一数据看,也能理解为什么USDT的需求大增。
(来源:MESSARI)
- 套利需求
- 投机需求
- 存储需求
- 购买加密货币的需求
之前USDT增发,被人们认为是市场买进的信号,往往会导致币价的上升。而如今的大环境下,这种因素所占的比例在逐步下降。当然不管如何,一旦市场情绪看涨,USDT增发是人们进入加密货币市场的重要信号之一。
- 其他需求
结语
由于COVID-19的影响以及USD流动性的紧缺,世界经济不确定性增强,避险需求和价值转移需求是当前USDT最大的需求来源。购买加密货币、使用USDT进行支付等场景需求不是当前的最大需求。可以说,USDT等稳定币在当前情况下,实现了其产品和需求的高度契合,当前的主要驱动力不是购买加密货币,而是价值存储和价值转移。在大环境没有反转之前,这将是一个时期内的重要旋律。
------
风险警示:蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己的投资决策。