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合约赛道战意浓，Bybit“三板斧”杀出重围！

深链财经2020-03-27 03:01:07

3月12日，比特币价格出现严重跳水，从7000美元一路跌至5000美元仍未止跌，尽管在此之后，比特币在下探3800美元后迅速反弹至6000美元。

但在这一起一伏的巨大波动中，比特币市值蒸发100亿美元左右。

据AICoin数据统计，全球已有超过80家交易平台开通了期货合约或现货合约交易，其中开设期货合约的交易所达23家。

而据非小号平台数据，当前排名前十的交易所中，已经有8家交易所开通了合约交易。

再加上近年来，加密货币行情波动激烈异常。

USDT不断溢价、Tether持续不断的增发USDT。

对应的现实问题就是，行业内无论是巨鲸还是散户，对USDT的需求量都越来越大。

3月24日，Bybit召开了新产品发布会，顺势上线了USDT永续合约，并围绕合约，接连推出了合约保险以及策略下单，正式入局合约赛道。

前有根深业大的头部合约交易所，后有虎视眈眈的中小合约交易所，在竞争激烈的合约战场，Bybit能突出重围、崭露头角吗？

【深链原创】文丨zy

Bybit的合约三板斧

在新产品发布会上，Bybit联合创始人兼CEO Ben Zhou与嘉宾一起探讨了当前加密货币合约市场的起伏，以及经济危机下的加密货币发展新思路，并全面讲解了Bybit此次为市场带来的三个新产品。

首先就是正向合约。

在加密货币市场中，存在三种合约类型，除了正向合约以外，还有反向合约以及双币种合约。

反向合约以币本位作为保证金和结算方式，是目前最为常见的合约种类。但其在面临极端行情时，无法应对行情剧烈波动时的仓位安全问题。

而双币种合约计价货币和结算货币不同，是两个币种，所以需要两个货币间定义⼀个兑换关系。

正向合约，则是指计价货币和结算货币相同，也是我们常见的USDT合约。比如BTC_USDT合约：BTC为基础货币，而USDT为计价和结算货币，价格为一个BTC所值的USDT数量。目前来看，正向合约是最简单的类型，跟现货交易概念一样，最容易理解。

3月25日，也就在Bybit新产品发布会之后一天，Bybit USDT永续合约正式上线。

在Ben Zhou看来，通过使用USDT去开多个主流币种的合约交易，省去管理多个币种的麻烦。用户可以有效避免市场波动带来的亏损，减少币币兑换的麻烦。

在正向合约的基础上，Bybit还加入了多空双向持仓、组合保证金、多空合约一键反转以及快速开仓等功能。

这样一来，在Bybit上，用户可以使用USDT合约进行多空锁仓，从而大大降低爆仓风险。此外，当用户已经下过空单之后，认为市场或有可能上涨希望将空单取消改为多单的时候，无需多个步骤操作，只需要一键即可完成转换。

更为方便的是，用户还能直接在平台K线上根据提示进行买入卖出，而无需切换到其他界面。

此外，据了解，Bybit还对前端底层架构做了一次整体的更新，将现有WEB端进行了微应用架构重构，使所有的功能全部模块化。

总之，通过多方举措并举，Bybit的前端性能整体提升了300%，也因此，能让正向合约的性能高出反向合约性能3倍。

通过各种功能的叠加，用户在Bybit上面，能够体验到更为灵活和多变的合约玩法，也能更好、更快、更科学的处理自己的资产。

尽管Bybit在正向合约领域没有先发优势，但凭借其在正向合约上面的“创新”，或许能在未来的合约市场中，取得不错的成绩。

在此次新品发布会上，Bybit还发布了一个值得期待的产品，即合约保险。

当下用户对期权产品的需求都在提高，但矛盾点在于，市面上的期权产品过于复杂。因此，Bybit合约保险应运而生。

在Bybit的反向合约里，当用户下单之后，网页上就会弹出一个购买保险的选项。

假设有用户下单1000USDT来做空，那么为了防止币价上涨引发爆仓风险，就需要购买一个保险。在该合约保险中，用户可以选择保额的大小以及目前最低两小时、最高48小时的保险时长。值得注意的是，在此之后，Bybit会接连上线3天、7天甚至一个月的保险时长。

Bybit的合约保险采取的是欧式+美式的混合期权办法。

期权履约方式包括美式和欧式两种。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行合约，不同于欧式期权的只能在到期日行权。

一般情况下，面对波诡云谲的行情走势，用户如果想做风险对冲，一般都会开多空两单期货来进行对冲。

但是如果遇到极端行情，用户很容易多空双爆，这个时候，期货对冲就无法帮用户来规避风险。而如果采用期权对冲，就能保证用户的损失是固定的。

如果有用户看空，且币价持续下跌，那么当指数价格高于保险买入时刻的指数价格，则保险失效。

反之，如果有用户看空，但因币价上涨而爆仓，那么Bybit的合约保险就能赔付用户所投保的损失。

这也是合约保险的最大优势。

据了解，在后期，Bybit还会上线简化期权版本。

在深链财经看来，在Bybit发布的三个新产品中，合约保险最为亮眼。

但在合约交易中，保险并不是一个必要因素，再加上，如果没有触发赔付条件，对用户而言，投保的费用就算“打水漂”。并不是所有的用户在进行合约交易时，愿意购买保险。

因此，如何能将该产品推广，让更多的人使用，这是Bybit需要持续关注的一个问题。

但总的来说，Bybit推出的合约保险产品，在加密货币领域尚属于“首创”，在合约行业内开了保险业务的先河，且很有可能在币圈掀起一波保险的热潮。

除了正向合约以及合约保险，Bybit的第三个产品是APP端口的策略下单功能。

在加密货币行业内，无论是合约用户也好还是现货用户也好，都在逐渐往APP端口迁移，而与之相对的则是当下各大交易所APP端口的交易功能过于简单，无法执行高级策略。

据Ben Zhou介绍，在Bybit上面，已经有50%的用户转到了APP端口。

因此，强化交易所APP端口功能的需求显得迫在眉睫。

据了解，在Bybit的APP端口，将会为用户提供策略下单和智能提醒功能。
一方面，用户可以在K线的任何一个点位进行买进卖出。另一方面，还会有策略提醒功能，用户可设置诸如MACD、斐波那契线、移动平均线等复杂提醒条件，而当行情走势触发条件之后，App将会给用户发送提醒。

就当下各大交易所的APP端口而言，大部分APP都可以满足用户的日常现货以及期货交易，且经过长时间的用户体验反馈和迭代，现有交易所APP基本上都处于一个较为成熟和稳定的状态。

目前已知的交易所APP端口均很少能和Bybit的APP端口一样，能为用户提供复杂交易的操作以及更为灵活的智能提醒功能。

这样一来，用户只需要通过手机就能进行和PC端一样的复杂交易操作，且由于智能提醒的存在，也能让用户不用熬夜盯盘。

在这一点上，Bybit的确抓到了广大合约用户的痛点。

因此，现阶段而言，Bybit的APP端口在于同行业的竞争中，具有较大优势。

但不排除之后，其他交易所上线类似功能的可能性。

所以，Bybit如果想在APP端口领域保持优势，仍然需要不断的推陈出新。

后来者如何居上？

随着2019年加密货币行业持续遇冷，再加上今年以来，比特币下跌引发整个加密货币市场的萎靡不振，并由此导致行业内现货交易量越来越少。 人们纷纷把目光投向了加密货币衍生品交易领域。 截至目前，在AICoin平台统计的23家期货交易所中，已经有15家开通了USDT正向合约。由此来看，不仅合约市场，竞争愈发激烈，甚至正向合约赛道，也充满了竞争对手。如何在正向合约领域突出重围，或许一直是Bybit考虑的问题。所幸，经过半年的钻研，Bybit找到了自己的答案。 Ben Zhou告诉深链财经：“筹划半年多，不论是底层架构还是UI，我相信都会给用户一个崭新的面貌。” 尽管，Bybit不是合约赛道最早的入局者，但称得上是合约交易所中的创新者。 就当下而言，Bybit基于正向合约接连推出的多空双向持仓、组合保证金、多空合约一键反转以及快速开仓等功能，在整个市场中，也属于“独树一帜”。

如果分析当下头部的合约交易平台可以发现，只有OKEx、币安两家开通了正向合约业务，而其他诸如多空双向持仓等功能，除了OKEx开设了多空双向持仓以及组合保证金功能以外，其余几家交易所，均没有在合约领域有太多创新点。

当然，值得注意的是，在上述几大交易所中，有正向合约业务的OKEx和币安，其支持币种分别为12种和24种，数量还是相对可观。而Bybit无论是反向合约还是正向合约，均只支持比特币等4个币种。

再加上，Bybit合约保险和策略交易两个功能，均瞄准了现今加密货币领域的行业痛点，对于用户来说有一定的吸引力。

因此，Bybit虽然是后来者，但却有着后发优势。

虽然和头部交易所相比，Bybit的24小时合约交易量还存在较大差距。但也应该看到，当面临3月12日以及13日的极端行情时，Bybit在比特币价格上表现较为优异，波动较小。

从这一点上来看，Bybit有其值得合约用户的信赖的地方。

尽管Bybit是一个后来者，但其追赶速度却很快。

此次Bybit的新产品发布会，一下推出了三个新产品，并预告了接下来即将推出的三个产品。

以至于有发布会嘉宾表示，一下子“消化不了”，需要慢慢看。

一次发布会提出六个产品，这在行业内都算屈指可数。

和常见的线下发布会不同，或许受疫情影响，此次Bybit的新品发布会选择了线上直播的形式。

Ben Zhou更是在发布会现场，亲自下单操作来为广大观众分别介绍Bybit的几大产品。

在发布会上，除了新产品介绍之外，Ben Zhou还在线上与其他合约圈大佬以及多家媒体进行了两次圆桌会议。

圆桌会议一结束，发布会直播也随即结束，不必大费周章，也不拖泥带水。

不论宣传效果如何，就此次新颖的发布会模式，或许值得推广。

当然，无论发布会以什么形式召开，最终还是要靠产品说话。

据了解，Bybit成立于2018年3月，团队目前超过150人，研发团队核心成员来自摩根士丹利、腾讯、平安银行、诺亚财富等。

且截至目前，Bybit已为全球117个国家的40余万用户提供数字资产服务，覆盖北美、欧洲、亚太等区域，月均用户量增长达47%。

目前日活大概在1.2万到1.3万，其中欧美市场占比达到60%以上，亚洲市场占比20%。

虽然团队专业，用户基础良好，但在合约这条竞争激烈的赛道上，Bybit依旧面临着挑战。首先Bybit正向合约业务上线较晚，没有在市场上树立起品牌形象。此外，Bybit合约产品只有4个交易对，在一定程度上，难以满足广大用户的日常交易需求。不过，在Ben Zhou看来，Bybit的合约虽然起步晚，但好在慢工出细活。事实上，为了上线正向合约业务，Bybit团队整整打磨了6个月。 任何一款金融产品的开发和设计都不是一劳永逸的，合约上线后，怎么解决流动性、滑点以及用户体验等问题，这些都需要时间打磨。 如何让的合约产品更受用户青睐，Bybit给出的解决方案是“从用户中来，到用户中去”，即重视用户的意见，通过用户反馈来改进和完善产品。 “毕竟，如何给客户提供更好的交易体验，是Bybit一贯的宗旨”。据了解，Bybit的目标用户群体是合约玩家，专业的交易者。Bybit希望当合约玩家们不满足于眼前的交易所，转而想寻求更专业的合约交易所时，脑海里能第一时间想到Bybit。要想获得这些合约玩家的青睐，就需要让他们在交易的过程中获得舒适的体验。 “这点，我们做得还挺好。” Ben Zhou告诉深链财经，哪怕是在3月12日的极端市场行情下，Bybit都没有出现任何卡顿、宕机和插针现象。此外，一直以来，Bybit不断完善其基础架构，服务器也从未因任何类型的维护而停机，并且做到了全年99.99%的系统可用性。目前，除了Q1、Q2季度发布的正向合约、合约险以及策略交易等新产品以外，Bybit还预计将在Q3、Q4季度推出到期合约、ETF以及简化期权产品。