DeFi周选丨“10亿美元锁定额”、“存款利率三级跳”，以太坊牛市的信号？

本期内容：

1. 一周DeFi数据：以太坊DeFi生态锁仓总值突破10亿美元，ETH锁仓量却出现下滑
2. 币价增长或致使ETH锁仓量继续下降，如何吸引用户参与Defi？
3. 隐私协议Aztec上线，它会对以太坊Defi生态产生什么影响？
4. DeFi压力测试：ETH日波动率低于20%，Compound协议违约风险就低
5. 一周DeFi金句
6. 一周DeFi项目进展
7. 总结

在很多人看来，16-17年的加密货币市场大牛市，很大程度上是由代币融资活动带动的，而对于新的周期，有人开始将牛市驱动力的希望寄托于DeFi，那真的如此吗？

在上一期DeFi周选当中，我们提到“以太坊Defi生态的锁仓总值超过了9亿美元”，而在本周，这一数字顺利突破了10亿美元大关，创下了历史新高。

而根据dapptotal统计的34个Defi项目的数据显示，当前Defi生态共计锁仓资金已达到了15亿美元，较上周同比增长16.58%，其中Maker锁仓5.6149亿美元，占比37.34%，EOSREX锁仓3.4539亿美元，占比22.97%。

毫无疑问，这些数据都是非常漂亮的，然而在锁仓量方面，却发生了一点意外。

根据统计数据显示，当前Defi生态的ETH锁仓量约为401.1万ETH，同比上周减少约2万ETH。

币价增长或致使ETH锁仓量继续下降，如何吸引用户参与Defi？

那是什么原因，造成ETH锁仓量不增反减呢？

一种合理的解释便是，ETH币价的快速上涨，使得一小部分获利盘选择了解锁套现，而如果这种猜想是正确的，那么假设ETH币价持续上涨，则选择解锁的ETH也会逐渐增多，而这就可能会导致以太坊Defi生态锁仓总值增长放缓，甚至出现下降的情况。

（图片来自：tuchong.com）

那有什么原因能够促进用户参与Defi呢？

一种最直接的因素就是稳定币存款利率的提升，随着市场对稳定币的需求大增，近期稳定币的存款利率已呈现出明显的增长趋势。

例如，Maker在过去一个月当中对稳定币Dai的存款利率进行了3次提升调整，目前已提升至 8.75% （年化）。

综合当前环境来看，市场对稳定币的需求依旧会有较大增长空间，这可能导致Defi生态继续增长，但其更多会依赖于币价这一因素，而在达到一个临界点后，市场将会迎来一个衰退期。

隐私协议Aztec上线，它会对以太坊Defi生态产生什么影响？

今天，Defi生态还存在着一个较为严重的问题，即现有的价值会被广播到公开透明的公共网络当中（例如以太坊），这意味着任何人都可以查看这些交易，并由此可能损害参与者的隐私。

在大多数情况下，参与者对于将资产转换成其它资产（例如隐私币）是不太感兴趣的。

值得庆幸的是，一个名为Aztec的新协议于近期在以太坊主网上正式上线，而其具有隐私封装功能。

Aztec协议利用zkToken（带有隐私zkSnarks封装的原生token），允许基于以太坊的资产实现快速匿名转换。

在上线之后，Aztec存入10000 DAI ，并转换成10000 zkDai ，从而允许进行匿名的Defi活动。

据悉，Aztec采用了两个主要组成部分：

1. Aztec加密引擎（ACE）：以太坊主网上的智能合约验证器，负责检查每笔隐私交易的正确性；
2. 隐私SDK：一个对用户友好的工具，它可以简化操作，便于dapp集成；

可见，Aztec协议的上线，对于Defi这个相对新生的行业而言，将是非常具有意义的，因为随着这一领域的不断发展，限制的出现将是不可避免的。

DeFi压力测试：ETH日波动率低于20%，Compound协议违约风险就低

本周，区块链模拟测试平台Gauntlet发布了一份关于Compound协议的报告，其中提到，即使ETH未来出现波动较剧烈的情况（日幅度接近20%），该协议也可以支撑其总借贷值扩大10倍，而违约率则控制在1%以下。

根据报告显示，Gauntlet的研究部署了各种滑点模型、不同数字资产的预测价格轨迹、清算策略、借款人策略等，并允许它们在模拟下相互作用。该模拟测试试图解决以下三个主要问题：

1. 当未偿债务总额很高时，协议是否是安全的？
2. 在高度波动的市场条件下，协议是否安全？
3. 如果Compound想要支持一项新资产，那么应该如何设置清算激励和担保因素，以便系统有足够大的安全边际？

据悉，历史上ETH波动率最高的时间段是在2017年8月份，当时其每日波动率最高达到了20%左右。

而这一研究对于DeFi参与者而言是具有参考意义的。

原报告作者：Gauntlet

报告链接：https://gauntlet.network/reports/CompoundMarketRiskAssessment.pdf

一周DeFi金句

1. “加密货币大V们将跳上DeFi的列车，就像他们在去年跳上BTC最大主义者的列车一样。看看他们将如何转变！哪一位会首先说ETH是货币呢？” —— mythos.capital创始人Ryan Sean Adams
2. “至今，比特币layer 2协议保管的资产还停留在800万美元，而以太坊的defi则达到了10亿美元，请找出其中的原因。” —— santi.eth
3. “DeFi锁定总额达到10亿美元，和实际有人把10亿美元存入DeFi是两码事。这是因为它同时计算了MakerDAO中锁定的ETH，以及由此产生的DAI（被整合到其它DeFi协议）。” —— Chris Blec
4. “总有一天，某个DeFi协议会被黑客破解，资金会丢失，然后人们会很生气，批评者会说ETH已死。但你需要明白的是，这只是一个DeFi协议被破解，而不是以太坊。这在以前是发生过的，以太坊存活了下来。加密银行也会遭遇抢劫事件，但我们会好起来的。” —— Ryan Sean Adams

一周DeFi项目进展

1. DeFi协议PoolTogether获得105万美元融资 ；
2. RSK推出以太坊Token Bridge工具，试图为比特币引入DeFi ；
3. DeFi协议Zero Collateral宣布整合Compound ；
4. Dai 存款利率提高至 8.75%
5. Aztec在以太坊主网上线，并推出第一批zkDai

总结

尽管当前以太坊DeFi生态10亿美元的锁定值存在着一定的水分，但这并不妨碍其增长的趋势，目前来看，市场对稳定币的强大需求，正促使DeFi生态加速发展，而Aztec协议的上线，将有效提升DeFi的隐私性，从而吸引更多人的参与。

尽管如此，随着生态的发展，以及越来越多非成熟DeFi协议的上线，出现黑客事件的可能性也会随之增加，因此参与者需要谨慎。