2019年区块链网络状况回顾:BTC和ETH遥遥领先
原文作者: Coin Metrics
译者:大麦
来源:真本聪
CoinMetrics 发布了 2019 年区块链网络状况回顾,该网络状况特别版中,回顾了主流加密资产(Top 18)在 2019 年(计算周期:2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 30 日)四个类别中的表现:资产表现、用例&采用、经济状况、安全性&健康性。让我们来一探究竟。
资产表现
- 价格表现
BTC 全年上涨 90%,而 ETH 则下跌 6%。 在 Coinbase 上线 Tezos(XTZ),Coinbase Pro 和 Binance 支持 XTZ 的 Staking 抵押后,后半程发力的 XTZ 以 182%的惊人成绩结束了这一年。
少数中等市值规模的资产也表现强劲,包括 Chainlink(LINK)上涨 513%,Basic Attention Token(BAT)上涨 45%。 与此相反,XRP,Stellar(XLM)和 Zcash(ZEC)均以下跌收场,下跌幅度分别为 47%,60%和 52%。
- 市值
在过去一年,USDT_ETH 的市值增长了近 37 倍,市值接近 23 亿美元,而 USDT_Omni 的市值则下降了近 39% 达 16 亿美元,另外两个稳定币 PAX 和 USDC 分别增长了 65% 和 100%。
- 已实现市值
注:对于创始人持有大量财政部供应的资产(如 XRP),对已实现市值的解释应该更谨慎些,如果创始人在价格与当前价格存在较大差异时进行大额移动,那么将会导致已实现市值的大幅波动。CoinMetrics 当前无法计算本期所有资产的已实现市值。
BTC 的已实现市值在 2019 年增加了近 28%。但 ETH 的已实现市值下降了 19%。当前市值与已实现市值的差异可以解释为市场预期与投资者行为之间的差异。以 BTC 为案例,其市值增长 97%,而已实现的价值仅增长 28%,价格涨幅超过平均成本基础,这表明大多数投资者都选择持有其代币,而不是套现利润。
- 当前市值/已实现市值(MVRV)
整个 2019 年,BTC 的 MVRV 增加至 1.33,表明 BTC 持有者自 2019 年初以来盈利不断增加,到年底仍保持盈利。另一方面,ETH MVRV 温和增长,这表明 ETH 持有者的利润也在增加,但以 0.61 收尾,表明持有者在年底收益不佳。BSV MVRV 在 2019 年中后大幅下跌,表明 BSV 持有的资产价值越来越低,但仍以 1.70 收盘,获利颇丰。
请注意,较高的 MVRV 数值并不一定表示未来的价格将会上涨。实际上,情况可能恰恰相反。当持有者的利润越来越高时,他们出售的可能性也越来越大。
用例&采用
- 活跃地址
活跃地址可以看作公链日常活跃用户的体现,但是一个活跃地址不一定等于一个活跃用户,单个用户可以创建和操作任意数量的地址。也就是说活跃地址代表潜在区块链用户的最大值,实际上每日用户数量将更低。
自 2019 年以来,大多数主流资产的活跃地址都在增加,这是整体加密市场被采用的积极信号。 USDT_ETH,LINK 和 XTZ 在 2019 年实现了最大的增长,而 XRP,XLM 和 ZEC 在这一年中的活跃程度有所减少,其中 XLM 下降了 66%。请注意,XTZ 活跃地址线行看起来比其他资产更粗,因为 XTZ 定期进行派息。
- 余额 $10 以上的地址数量
同样的,与活跃地址相同的警告也适用于此:一个地址并不一定意味着一个用户,因此应将其视为拥有者的最大数量。该数值将包括合约地址或各种交易所的存放地址(其中有很多)。
与活跃地址类似,2019 年大多数主流资产余额 10 美元以上的地址数量也有所增加,这是整体上加密自此被采用的另一个积极信号。我们样本中的所有稳定币都大幅增加,在非稳定币资产中,XTZ 和 LINK 的幅度超过 100%。只有 BSV,XRP 和 ZEC 有所减少。 BSV 特别奇怪,因为它的活跃地址数量增加了 600%以上。
与所有其他主要加密资产相比,BTC 和 ETH 余额 10 美元以上的地址数量多得多。 ETH 几乎是其他资产的两倍(BTC 除外),而 BTC 几乎是 ETH 的四倍。
- 余额 100 万美元以上的地址数量
BTC 的机构投资者数量在所有其他资产中遥遥领先 (记住,它的市值也是遥遥领先的)。平均而言,BTC 拥有超过 11000 个余额 100 万美元以上的地址,而 ETH 拥有超过 1800 个地址。没有任何一个其他资产的余额 100 万美元以上的地址数量超过 700。在增长方面,LINK 和 USDT_ETH 分别增长 538% 和 5817%。
- 30 天活跃供给百分比
活跃供给百分比的下降可能意味着某种资产正越来越多地被用作价值储存手段,而增加则可能意味着某种资产越来越多地被用作交换媒介。 然而这些只是一个侧面的体现。如果资产的使用量普遍下降,那么活跃供应量也会减少。还有其他一些因素也可能影响活跃供应,比如交易所或基金会的财政部资金在冷钱包之间的转移,这可能导致数值发生巨大变化。
在主流资产中,BTC 过去 30 天的活跃供给百分比从 14% 降至 9%,ETH 从 32% 降至 24%。相比之下,稳定币的活跃供给有很大比例的提升,范围从 50 到 75%,这表明它们如预期般被用作交换媒介。
- 区块大小
区块大小的增加表明区块链总体上可能有更高的使用率(随着交易数量的增加,对区块容量的需求增加),或者 “更昂贵的” 交易的(例如占用更多区块空间的复杂合约交易)使用量正在增加。但是,增加的区块大小也可能是由于少数用户在链上发送垃圾信息(特别是在交易低成本的区块链上)造成的,因此,必须逐案研究区块大小增加并考虑其他上下文线索,这一点很重要。还要注意的是,如果像比特币和以太坊这样的区块链的区块已经很满了,那么除非扩大区块容量,否则几乎没有额外的增加空间。
在我们的样本中,大多数区块链的区块大小都增加了,这意味着随着对区块空间需求的增加,区块链变得越来越满。值得注意的是,BSV 区块大小大幅增加,将近 14,000%,这可能是因为 BSV 被大量用于数据存储,而不是货币交易。BTC,ZEC 和 ADA 的区块大小均有效下降,其中 ZEC 降幅最大接近 45%。
经济状况
- 交易总量
- 转账总量
BTC 和 ETH 在日均转账数量方面领先所有资产,而 BSV 和 USD_ETH 的增幅最大,分别为 19254% 和 60647%。
请注意,XTZ 的活跃地址数量线看起来比其他资产更粗,因为 XTZ 有固定的派息(Staking 支出),这导致了日常活动的差异。
- 年度发行百分比
2019 年,莱特币(LTC)的发行量出现了一些显著的下降,根据协议规定,莱特币的发行量减半,ZEC 的发行量从 47%下降至 32%,而 ETH 的发行量从 6.6%下降至 3.5%。BTC 的发行量将在 2020 年减半。值得注意的是,此样本中没有资产的发行量在增加。
- 中位值手续费
安全性&健康性
- 算力
算力是网络中所有矿工完成计算的速度。测量单位因协议而异。它可用于估算保护网络的计算能力。由于哈希率只与底层 PoW 公链相关,因此无法计算不使用 PoW 共识机制的的 ERC-20 代币或区块链。
我们无法直接比较使用不同哈希算法(如 BTC 和 ETH)的协议之间的算力。但是可以在使用相同算法的协议之间进行比较,比如 BTC、BCH 和 BSV。
BTC 仍然是算力增长的明显领导者,在 2019 年增长超过 130%。BTC 的算力比 BCH 和 BSV 高几个数量级,此外,ETH 的算力在过去一年中也有所下降,这可能是因为 ETH 即将在 2020 年推出其 PoS 计划。
- 总手续费
就每日总手续费而言,BTC 和 ETH 领先所有其他资产,年均手续费为 42.7 万美元和 9.5 万美元,在这些样本中,没有任何一个其他资产的日均总手续费超过 1200 美元。
- 矿工收入
与总手续费一样,就矿工收入而言,BTC 和 ETH 遥遥领先于其它大多数资产。2019 年,BTC 平均每天为矿工带来 1420 万美元的收入,而 ETH 平均每天产生 260 万美元的收入。其他资产平均每天带给矿工的收入不超过 90 万美元。
- 手续费占收入的百分比
如上所述,BTC 和 ETH 是目前仅有的两个拥有可观手续费的资产,因此在未来的安全性和健康性方面具有很大的领先优势。就具体比例而言,ETH 遥遥领先,以 3.2% 收尾,而 BTC 为 0.8%。